Whalesbook
જીઓજીત ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસે એશિયન પેઇન્ટ્સને 'BUY' રેટિંગ આપી છે અને ₹3,244 નું લક્ષ્યાંક રાખ્યું છે. આ અપગ્રેડ Q2FY26 ના મજબૂત પ્રદર્શન પછી આવ્યું છે, જેમાં તહેવારોની માંગ અને વિસ્તરણને કારણે 10.9% વોલ્યુમ ગ્રોથ જોવા મળી હતી. ઊંચા માર્કેટિંગ ખર્ચ છતાં, કાચા માલના ભાવમાં ઘટાડો અને બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશનને કારણે EBITDA માર્જિન સુધર્યું છે. FY26 માટે મધ્યમ-સિંગલ ડિજિટ વોલ્યુમ ગ્રોથની અપેક્ષા સાથે આઉટલૂક હકારાત્મક છે.
જીઓજીત ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસે એશિયન પેઇન્ટ્સ લિમિટેડ માટે 'BUY' ભલામણ અને ₹3,244 ની સુધારેલી લક્ષ્ય કિંમત સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે. કંપનીના મજબૂત Q2FY26 પ્રદર્શન અને સકારાત્મક આઉટલૂકને આધારે બ્રોકરેજ હાઉસે 'HOLD' રેટિંગ અપગ્રેડ કર્યું છે.
નાણાકીય વર્ષ 2026 ની બીજી ત્રિમાસિક ગાળામાં, એશિયન પેઇન્ટ્સે 10.9% ની પ્રભાવશાળી વોલ્યુમ વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. આ વૃદ્ધિ તહેવારોના સમયગાળાની વહેલી માંગ, વધેલા બ્રાન્ડ ખર્ચ, સફળ ઉત્પાદન પ્રાદેશિકીકરણના પ્રયાસો અને બિઝનેસ-ટુ-બિઝનેસ (B2B) નેટવર્કના વિસ્તરણ દ્વારા સંચાલિત હતી.
માર્કેટિંગ ખર્ચમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો હોવા છતાં, કંપનીએ EBITDA માર્જિનને વર્ષ-દર-વર્ષ 242 બેસિસ પોઇન્ટ્સ સુધાર્યું છે. આ માર્જિન સુધારાનું મુખ્ય કારણ કાચા માલ (RM) ના ભાવમાં લગભગ 1.6% નો ઘટાડો, બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશનના ફાયદા અને ઉત્પાદન મિશ્રણમાં અનુકૂળ ફેરફાર છે.
મેનેજમેન્ટે FY26 માટે EBITDA માર્જિન ગાઇડન્સ 18-20% ની રેન્જમાં જાળવી રાખી છે. આ અનુમાન મધ્યમ-સિંગલ ડિજિટ વોલ્યુમ ગ્રોથ અને એકંદર માંગમાં પુનર્જીવનની અપેક્ષાઓ પર આધારિત છે. લગ્નોનો સિઝન અને અનુકૂળ ચોમાસાની આગાહીઓ આ માંગને સમર્થન આપશે.
એશિયન પેઇન્ટ્સ ભવિષ્યના માર્જિનને ટેકો આપવા માટે બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન પ્રોજેક્ટ્સમાં વ્યૂહાત્મક રીતે રોકાણ કરી રહ્યું છે. દુબઇમાં એક વ્હાઇટ સિમેન્ટ પ્લાન્ટ જેવા મુખ્ય પ્રોજેક્ટ્સ પહેલેથી જ કાર્યરત થઈ ગયા છે. આ ઉપરાંત, એક વિનાઇલ એસીટેટ મોનોમર (VAM) અને વિનાઇલ એસીટેટ ઇથિલીન (VAE) પ્રોજેક્ટ Q1FY27 માં કાર્યરત થવાની યોજના છે.
આઉટલૂક:
જીઓજીતને અપેક્ષા છે કે એશિયન પેઇન્ટ્સના ચાલુ B2B વિસ્તરણ અને ઉત્પાદન પ્રાદેશિકીકરણ પહેલ FY26 માં વોલ્યુમ ગ્રોથને મધ્યમ-સિંગલ ડિજિટ સુધી સુધારશે. વધુમાં, સારું ઉત્પાદન મિશ્રણ અને સ્થિર ઇનપુટ ખર્ચ આવકમાં વધારો કરશે. ₹3,244 ની લક્ષ્ય કિંમત FY28 ની અંદાજિત પ્રતિ શેર કમાણી (EPS) પર 55 ગણા પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) મલ્ટીપલ પર આધારિત છે.
અસર:
આ સમાચાર એશિયન પેઇન્ટ્સ અને તેના રોકાણકારો માટે હકારાત્મક છે, જે મજબૂત ઓપરેશનલ પ્રદર્શન અને આશાસ્પદ ભવિષ્યના આઉટલૂકને દર્શાવે છે. 'BUY' રેટિંગ અને વધેલી લક્ષ્ય કિંમત સ્ટોક માટે સંભવિત ઉછાળો સૂચવે છે. તે ભારતીય પેઇન્ટ્સ અને હોમ ડેકોર ક્ષેત્રમાં રોકાણકારોની રુચિ પણ વધારી શકે છે.
