Whalesbook
અલ્કેમ લેબોરેટરીઝે આવક, EBITDA અને PAT ની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ પ્રદર્શન કર્યું, જે વ્યાપક-આધારિત વૃદ્ધિ અને ઓછા R&D ખર્ચને કારણે થયું. કંપનીએ મુખ્ય ઘરેલું ફોર્મ્યુલેશન સેગમેન્ટમાં ઇન્ડિયન ફાર્માસ્યુટિકલ માર્કેટ (IPM) ને પણ પાછળ છોડી દીધું. મોતીલાલ ઓસ્વાલે નવા ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ માટે અપેક્ષિત ખર્ચને કારણે FY26/FY27 ના અર્નિંગ એસ્ટીમેટમાં થોડો ઘટાડો કર્યો છે, પરંતુ INR 5,560 ની ટાર્ગેટ પ્રાઇસ જાળવી રાખી છે.
અલ્કેમ લેબોરેટરીઝે ત્રિમાસિક ગાળા માટે અપેક્ષા કરતાં વધુ સારા નાણાકીય પરિણામો નોંધાવ્યા છે, જેમાં આવક અપેક્ષા કરતાં 6% વધુ, EBITDA 9% વધુ અને વેચાણ પછીનો નફો (PAT) 13% વધુ રહ્યો છે. આ ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શન માટે તેના તમામ સેગમેન્ટમાં વ્યાપક-આધારિત આવક વૃદ્ધિ અને અપેક્ષા કરતાં ઓછો થયેલ સંશોધન અને વિકાસ (R&D) ખર્ચ જવાબદાર છે.
સપ્ટેમ્બર 2025 માં ચાલી રહેલા GST સંક્રમણ (GST transition) છતાં, અલ્કેમ લેબોરેટરીઝે તેના ઘરેલું ફોર્મ્યુલેશન (DF) સેગમેન્ટમાં ઉદ્યોગની સરેરાશ કરતાં વધુ મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી. કંપનીએ ખાસ કરીને રેસ્પિરેટરી, ડર્મેટોલોજી, પેઇન મેનેજમેન્ટ, VMN (વિટામિન્સ, મિનરલ્સ અને ન્યુટ્રિઅન્ટ્સ) અને એન્ટી-ઇન્ફેક્ટિવ્સ જેવા મુખ્ય ઉપચાર ક્ષેત્રોમાં ઇન્ડિયન ફાર્માસ્યુટિકલ માર્કેટ (IPM) ને પાછળ છોડી દીધું.
ભવિષ્ય તરફ જોતાં, મોતીલાલ ઓસ્વાલે FY26 માટે તેના અર્નિંગ એસ્ટીમેટમાં 2% અને FY27 માટે 4% ઘટાડો કર્યો છે. આ ગોઠવણમાં નવા ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ, ખાસ કરીને કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઇઝેશન (CDMO) અને મેડિકલ ટેકનોલોજી (Med tech) સેગમેન્ટ્સના વિકાસથી અપેક્ષિત વધારાના ઓપરેશનલ ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે.
મોતીલાલ ઓસ્વાલ અલ્કેમ લેબોરેટરીઝનું મૂલ્યાંકન તેના 12-મહિનાના ફોરવર્ડ અર્નિંગ્સના 28 ગણા પર કરે છે, જેનાથી ટાર્ગેટ પ્રાઇસ (TP) INR 5,560 નક્કી થાય છે.
અસર: આ અહેવાલ અલ્કેમ લેબોરેટરીઝ માટે એક હકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણ સૂચવે છે, જે મજબૂત ત્રિમાસિક પરિણામો અને મુખ્ય સેગમેન્ટ્સમાં ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શન દ્વારા સમર્થિત છે. નવા સેગમેન્ટ્સમાં રોકાણને કારણે ભવિષ્યના વર્ષો માટે અર્નિંગ એસ્ટીમેટમાં થોડો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો હોવા છતાં, જાળવી રાખેલ પ્રાઇસ ટાર્ગેટ બ્રોકરેજ ફર્મ તરફથી સતત વિશ્વાસ દર્શાવે છે. આ રોકાણકારોની ભાવનાને હકારાત્મક અસર કરી શકે છે અને સંભવતઃ શેરના ભાવને પણ અસર કરી શકે છે.
