અજંતા ફાર્મા સ્ટોક પર રેડ એલર્ટ! મોટો ડાઉનગ્રેડ, ટાર્ગેટ પ્રાઈસ પણ ઘટાડ્યો.

ચોઈસના રિસર્ચ અજંતા ફાર્મા લિમિટેડ માટે એક નોંધપાત્ર ડાઉનગ્રેડ જારી કર્યો છે, રેટિંગને 'REDUCE' માં બદલી દીધું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસને INR 2,995 થી ઘટાડીને INR 2,450 કરી દીધી છે. ફર્મે માર્જિનમાં ઘટાડો અને કંપનીના પાઇપલાઇન અંગે ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે. અજંતા ફાર્માએ વાર્ષિક 14.1% અને ત્રિમાસિક ધોરણે 3.9% આવક વૃદ્ધિ નોંધાવી, જે INR 13.5 બિલિયન સુધી પહોંચી, જે અંદાજો મુજબ હતી. જોકે, વ્યાજ, કર, ઘસારા અને માંદગી પહેલાની કમાણી (EBITDA) ત્રિમાસિક ધોરણે 6.7% ઘટીને INR 3.3 બિલિયન થઈ, જે અંદાજો કરતાં ઓછી હતી. EBITDA માર્જિન 276 બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને 24.2% થયું. એક વખતની ફોરેક્સ (forex) ખોટને બાદ કરતાં, એડજસ્ટેડ EBITDA માર્જિન 27% રહ્યું. કર પછીનો નફો (PAT) વાર્ષિક 20.2% વધીને INR 2.6 બિલિયન થયો. કંપનીનું મેનેજમેન્ટ તેના ફિલ્ડ ફોર્સને વિસ્તૃત કરવા અને બજારમાં તેની હાજરીને મજબૂત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે, જે ઊંચા સિંગલ-ડિજિટથી નીચા ડબલ-ડિજિટ આવક વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. જોકે, ચોઈસ આગાહી કરે છે કે FY26-27 સુધી EBITDA માર્જિન લગભગ 27% પર સ્થિર થશે, કારણ કે પુનઃરોકાણ ઓપરેટિંગ લિવરેજના ફાયદાઓને સરભર કરશે. ચોઈસ દ્વારા પ્રકાશિત મુખ્ય ચિંતાઓમાં અપેક્ષિત માર્જિન વૃદ્ધિનો અભાવ અને GLP-1s અને કોમ્પ્લેક્સ જેનરિક્સ જેવા ઉચ્ચ-મૂલ્યવાળા પાઇપલાઇન એસેટ્સમાં, ઉદ્યોગના સ્પર્ધકોની સરખામણીમાં તુલનાત્મક ગેરલાભનો સમાવેશ થાય છે. રિસર્ચ ફર્મે FY26E અને FY27E માટે શેર દીઠ કમાણી (EPS) ના અંદાજોમાં સુધારો કર્યો છે અને મૂલ્યાંકન મલ્ટિપલને 30x થી ઘટાડીને 25x કર્યું છે. અસર: આ ડાઉનગ્રેડ અજંતા ફાર્માના શેરના ભાવ પર દબાણ લાવવાની શક્યતા છે. રોકાણકારો ઘટાડેલા ટાર્ગેટ પ્રાઈસ અને 'REDUCE' રેટિંગ પર નકારાત્મક પ્રતિક્રિયા આપી શકે છે, જેના કારણે વેચાણ થઈ શકે છે. ભવિષ્યમાં માર્જિન સ્થિરતા અને પાઇપલાઇનની સ્પર્ધાત્મકતા અંગેની ચિંતાઓ કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અને રોકાણકારોના વિશ્વાસને અસર કરી શકે છે.