માર્કેટ કપલિંગના જોખમોને ટાંકીને નુવામાએ ઇન્ડિયન એનર્જી એક્સચેન્જ (IEX) ને 'રિડ્યુસ' પર ડાઉનગ્રેડ કર્યું

Brokerage Reports

3rd November 2025, 2:47 AM

માર્કેટ કપલિંગના જોખમોને ટાંકીને નુવામાએ ઇન્ડિયન એનર્જી એક્સચેન્જ (IEX) ને 'રિડ્યુસ' પર ડાઉનગ્રેડ કર્યું

▶

Stocks Mentioned :

Indian Energy Exchange Limited

Short Description :

બ્રોકરેજ ફર્મ નુવામા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે ઇન્ડિયન એનર્જી એક્સચેન્જ (IEX) ને 'રિડ્યુસ' રેટિંગ આપ્યું છે અને ₹131 નું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (target price) નિર્ધારિત કર્યું છે. FY27-28 માં તેની વૃદ્ધિ માટે માર્કેટ કપલિંગને એક મોટું સ્ટ્રક્ચરલ જોખમ ગણાવ્યું છે. આ ત્યારે થયું છે જ્યારે IEX એ Q2FY26 માં 13.9% વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) ચોખ્ખા નફામાં વૃદ્ધિ (₹123.3 કરોડ) નોંધાવી છે, જ્યારે આવક 10.5% અને Ebitda 11.4% વધ્યા હતા. રિયલ-ટાઇમ માર્કેટ (RTM) વોલ્યુમ્સમાં 39% નો ઉછાળો આવ્યો, જ્યારે રિન્યુએબલ એનર્જી સર્ટિફિકેટ્સ (REC) માં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો.

Detailed Coverage :

નુવામા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે ઇન્ડિયન એનર્જી એક્સચેન્જ (IEX) પર 'રિડ્યુસ' રેટિંગ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે અને ₹131 પ્રતિ શેરનું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કર્યું છે, જે તેના પાછલા બંધ ભાવથી સંભવિત ઘટાડો સૂચવે છે. નુવામાના વિશ્લેષકો દ્વારા ઉલ્લેખ કરાયેલ મુખ્ય ચિંતા માર્કેટ કપલિંગના આગામી અમલીકરણ દ્વારા થતો સ્ટ્રક્ચરલ ખતરો છે, જે FY27-28 નાણાકીય વર્ષોમાં IEX ની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને અસર કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ દૃષ્ટિકોણ છતાં, IEX એ FY26 ના બીજા ત્રિમાસિક ગાળા માટે મજબૂત નાણાકીય પરિણામો નોંધાવ્યા છે. ચોખ્ખો નફો વાર્ષિક ધોરણે 13.9% વધીને ₹123.3 કરોડ થયો, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં ₹108.3 કરોડ હતો. ઓપરેશન્સમાંથી આવક 10.5% વધીને ₹153.9 કરોડ થઈ, જ્યારે વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઈઝેશન (Ebitda) પહેલાનો નફો વાર્ષિક 11.4% વધ્યો. કુલ ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ્સમાં વાર્ષિક 8% નો વધારો થયો. આ વૃદ્ધિ રિયલ-ટાઇમ માર્કેટ (RTM) વોલ્યુમ્સમાં 39% ના જંગી ઉછાળાને કારણે થઈ હતી, જેણે રિન્યુએબલ એનર્જી સર્ટિફિકેટ્સ (REC) માં 30% ઘટાડાને સરભર કર્યો. વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી છે કે, હાલ IEX RTM વૃદ્ધિથી લાભ મેળવી રહ્યું હોવા છતાં, ભવિષ્યમાં વીજળીની અછત (power deficits) સ્પોટના ભાવ વધારી શકે છે, જેનાથી સ્પોટ ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ્સ ઘટી શકે છે. માર્કેટ કપલિંગ પહેલ, જે એક મુખ્ય ખતરો માનવામાં આવે છે, તે IEX ના બજાર હિસ્સાને અસર કરી શકે છે. સેન્ટ્રલ ઇલેક્ટ્રિસિટી રેગ્યુલેટરી કમિશન (CERC) ના કપલિંગ ઓર્ડર સામે IEX ની અપીલ પર એપેલેટ ટ્રિબ્યુનલ ફોર ઇલેક્ટ્રિસિટી (APTEL) ની આગામી સુનાવણી 28 નવેમ્બર, 2025 ના રોજ યોજાશે, જે વધુ સ્પષ્ટતા લાવશે તેવી અપેક્ષા છે. અસર: આ સમાચાર IEX ના શેર પ્રદર્શન અને ભારતમાં વ્યાપક ઉર્જા વેપાર ક્ષેત્ર પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે. ડાઉનગ્રેડ અને આગામી માર્કેટ કપલિંગનો ખતરો નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા ઊભી કરે છે, જે રોકાણકારોની ભાવના અને IEX ના ભવિષ્યના મૂલ્યાંકનને અસર કરી શકે છે. આ નિયમનકારી ફેરફારો અને તકનીકી પડકારોને નેવિગેટ કરવાની કંપનીની ક્ષમતા નિર્ણાયક રહેશે.