Motilal Oswal એ Vedanta પર પોતાનું વલણ 'ન્યુટ્રલ' જાળવી રાખ્યું છે અને શેર માટે **₹250** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીએ Q2 માં મજબૂત પરિણામો આપ્યા હોવા છતાં, બ્રોકરેજને લાગે છે કે તેજી પહેલાથી જ ભાવમાં સમાઈ ગઈ છે.
મજબૂત પરિણામો છતાં સાવચેતીનો અભિગમ
Vedanta એ બીજા ક્વાર્ટરમાં જોરદાર પર્ફોર્મન્સ બતાવ્યું છે, છતાં બ્રોકરેજ હાઉસ Motilal Oswal એ સ્ટોક પર 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. કંપનીના કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુમાં વાર્ષિક ધોરણે 57% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹264 અબજ પર પહોંચી છે. કંપનીનો EBITDA પણ 105% ઉછળીને ₹99 અબજ રહ્યો છે, જે મુખ્યત્વે કોમોડિટીના ઊંચા ભાવ અને પ્રોડક્શન વધવાને કારણે શક્ય બન્યું છે.
માર્જિન અને વેલ્યુએશનનું ગણિત
કંપનીના પ્રોફિટ માર્જિનમાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે, જે વધીને 37.6% થયા છે. અગાઉના ક્વાર્ટરમાં આ માર્જિન 35.1% અને ગયા વર્ષે સમાન ગાળામાં 28.8% હતા. આટલા સારા આંકડા છતાં બ્રોકરેજે રેટિંગ ન બદલતા સ્પષ્ટ કર્યું છે કે હાલના ભાવમાં પોઝિટિવ ન્યૂઝ પહેલેથી જ ડિસ્કાઉન્ટ થઈ ચૂક્યા છે. કંપનીના વેલ્યુએશનમાં Zinc India નો ફાળો મહત્વનો રહ્યો છે.
રોકાણકારો માટે શું છે જોખમ?
આગામી સમયમાં રોકાણકારોએ ત્રણ બાબતો પર ખાસ ધ્યાન આપવું જોઈએ:
- કોમોડિટી સાયકલ: ભાવમાં થતો વધારો હંમેશા માટે ટકતો નથી, જેની અસર ભાવિ કમાણી પર પડી શકે છે.
- ઓપરેશનલ ખર્ચ: કંપની પર સતત વધી રહેલા ખર્ચનું દબાણ છે, જે માર્જિનને અસર કરી શકે છે.
- ડેબ્ટ અને કેપેક્સ: માઈનિંગ અને મેટલ સેક્ટરની કંપની હોવાથી તેનું દેવું અને કેપિટલ પ્લાનિંગ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે નિર્ણાયક સાબિત થશે.