વોટર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેક્ટરની દિગ્ગજ કંપની VA Tech Wabag પર Motilal Oswal એ 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે. કંપનીનું મજબૂત ઓર્ડર બુક અને 2028 સુધીનું શાનદાર ગ્રોથ આઉટલૂક રોકાણકારો માટે આકર્ષણનું કેન્દ્ર બન્યું છે.
ગ્રોથ અને આર્થિક સ્થિતિ
કંપની પાસે હાલમાં અંદાજે ₹200 અબજનું મજબૂત ઓર્ડર બુક છે. રોકાણકારો માટે આ આંકડો ખાસ મહત્વનો છે કારણ કે તે કંપનીની FY26 ની પ્રોજેક્ટેડ આવક કરતા લગભગ 5 ગણો વધારે છે. બ્રોકરેજનું માનવું છે કે FY26 થી FY28 દરમિયાન કંપનીની આવકમાં 19%, EBITDA માં 26% અને APAT માં 23% નો CAGR જોવા મળી શકે છે.
કંપનીની બેલેન્સ શીટ પણ મજબૂત છે, જેમાં ₹10 અબજથી વધુની નેટ કેશ પોઝિશન છે. સાથે જ, કંપનીનો RoCE 23% અને RoIC 36% સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે.
રોકાણકારોએ આ બાબતો પર ખાસ ધ્યાન રાખવું
જોકે ગ્રોથ આઉટલૂક સારો છે, પરંતુ કેટલાક જોખમો પણ છે. કંપનીના બિઝનેસમાં વર્કિંગ કેપિટલનું ભારણ વધુ છે. કંપનીએ તેની પેમેન્ટ કલેક્શન સાયકલ પર નજર રાખવી પડશે. જો પેમેન્ટમાં વિલંબ થશે, તો કેશ ફ્લો પર અસર પડી શકે છે.
વધુમાં, મિડલ ઈસ્ટ જેવા ભૌગોલિક રીતે અસ્થિર વિસ્તારોમાં પ્રોજેક્ટ અમલીકરણ પણ એક પડકાર છે. જો પ્રોજેક્ટમાં વિલંબ થાય કે સપ્લાય ચેઈનમાં અવરોધ આવે, તો ખર્ચ વધી શકે છે. રોકાણકારોએ કંપનીના વર્કિંગ કેપિટલ ડેઝને 100 થી 110 ની રેન્જમાં જાળવી રાખવાની ક્ષમતા અને કાચા માલના વધતા ભાવ પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ.