Whalesbook
UBS દ્વારા મિડ-કેપ સ્ટોક્સ પર અપડેટ
UBS એ ભારતીય શેરબજારની કેટલીક મોટી મિડ-કેપ કંપનીઓના રેટિંગ્સ અંગે પોતાના નવાં મૂલ્યાંકન રજૂ કર્યાં છે. આમાં Astral, Bharat Forge, Angel One અને Bandhan Bank જેવી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે, જેમના માટે UBS એ અલગ-અલગ વ્યૂહરચના સૂચવી છે.
Astral: ભાવ વધારા અને વિસ્તરણનો લાભ
UBS એ Astral ને 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, જેનું મુખ્ય કારણ PVCના ભાવમાં થયેલો વધારો છે. માર્ચમાં PVCના ભાવમાં આશરે ₹12 પ્રતિ કિલોનો વધારો થયો હતો, જે કંપનીના માર્જિન અને પ્રોફિટમાં સુધારો લાવશે તેવી અપેક્ષા છે. Astral તેની કાનપુર અને હૈદરાબાદ સ્થિત પ્લાન્ટ્સમાં ઉત્પાદન ક્ષમતા વધારી રહી છે જેથી માર્કેટ શેર મેળવી શકાય. યુકે સ્થિત એડહેસિવ બિઝનેસમાં પણ આગામી વર્ષ સુધીમાં નોર્મલ પ્રોફિટ માર્જિન જોવા મળશે. સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ સેક્ટર આગામી સમયમાં 10-12% ના વાર્ષિક દરે વૃદ્ધિ કરશે તેવી આગાહી છે. Astral નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹66,500 કરોડ છે અને તેનો P/E રેશિયો 58.15 છે, જે સૂચવે છે કે શેર પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
Bharat Forge: વેલ્યુએશન અંગે ચિંતા
UBS એ Bharat Forge ને 'Sell' રેટિંગ આપ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,365 નિર્ધારિત કરી છે. કંપની આગામી ત્રણ-ચાર વર્ષ માટે 12-14% વાર્ષિક રેવન્યુ ગ્રોથની આગાહી કરી રહી હોવા છતાં, UBS વેલ્યુએશન અંગે ચિંતિત છે. ડિફેન્સ ઓર્ડરમાં સંભવિત વિલંબ અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા જેવી બાબતો તેના ડોમેસ્ટિક અને એક્સપોર્ટ બિઝનેસને અસર કરી શકે છે. જોકે, કંપની તેના એરોસ્પેસ રેવન્યુને આગામી બે-ત્રણ વર્ષમાં બમણું કરીને આશરે ₹7 અબજ સુધી લઈ જવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. Bharat Forge નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹90,800 કરોડ છે અને P/E રેશિયો 9.51 છે. UBS મુજબ, વર્તમાન વેલ્યુએશન તેના 10-વર્ષીય સરેરાશ કરતાં એક સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન ઉપર છે.
Angel One: સ્પર્ધા વચ્ચે સ્થિરતા
UBS એ Angel One ને 'Neutral' રેટિંગ અને ₹2,900 ની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપી છે. મેનેજમેન્ટ બ્રોકરેજ સેવાઓમાં પોતાનો માર્કેટ શેર જાળવી રાખવા અંગે આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે. Angel One ડેટા એનાલિટિક્સનો ઉપયોગ ગ્રાહક વૃદ્ધિ અને ક્રોસ-સેલિંગ માટે કરી રહી છે અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તથા ક્રેડિટ ક્ષેત્રમાં વિસ્તરણ કરી રહી છે. કંપની SIP ફ્લોમાં અગ્રણી છે. Angel One નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹19,959 કરોડ અને P/E 23.44 છે. જોકે, Groww જેવા હરીફો વધુ સારા પ્રોફિટ માર્જિન અને ગ્રાહક દીઠ ઊંચા એસેટ વેલ્યુ સાથે સ્પર્ધા વધારી રહ્યા છે. Angel One ની રેવન્યુ છેલ્લા ચાર ક્વાર્ટરમાં 9.2% વધી છે.
Bandhan Bank: ક્રેડિટ કોસ્ટ પર ફોકસ
UBS એ Bandhan Bank માટે 'Neutral' રેટિંગ અને ₹220 ની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જાળવી રાખી છે. મેનેજમેન્ટે નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધીમાં ક્રેડિટ લોસ ગાઇડન્સ 1.6-1.7% જાળવી રાખવાની પુષ્ટિ કરી છે. બેંક દ્વારા લોન ડિફોલ્ટમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે અને આગામી ચૂંટણીઓ તેમજ બિહાર માઇક્રોફાઇનાન્સ બિલની ઓપરેશનલ અસર નજીવી રહેશે તેવી અપેક્ષા છે. Bandhan Bank નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹29,472 કરોડ અને P/E 29.26 છે. Moody's Ratings મુજબ, ભારતીય બેંકિંગ સેક્ટર સ્થિર રહેશે અને મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિને કારણે બેડ લોન ઓછી રહેશે. જોકે, સ્પર્ધાત્મક બજારમાં ડિપોઝિટ આકર્ષવામાં બેંકને પડકારોનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે.
Kaynes Technology અને Quality Power ની વૃદ્ધિની સંભાવના
Kaynes Technology India નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધીમાં $1 બિલિયન (આશરે ₹8,300 કરોડ) ની રેવન્યુ હાંસલ કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 માટે અંદાજિત રેવન્યુ ₹40-41 અબજ વચ્ચે છે, જેમાં OSAT અને PCB ઓપરેશન્સ મુખ્ય ફાળો આપશે. EMS સેગમેન્ટ 35-40% (હાલના ગ્રાહકો) અને એકંદરે 50% વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે. India EMS માર્કેટ 2025 માં $65 અબજ થી વધીને 2032 સુધીમાં $197.8 અબજ થવાની સંભાવના છે, જે 17.5% ની વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર દર્શાવે છે. Quality Power લગભગ 50% યર-ઓન-યર રેવન્યુ ગ્રોથની અપેક્ષા રાખે છે, જે ₹13 અબજ ના ઓર્ડર બુક અને હાઈ-વોલ્ટેજ ટ્રાન્સફોર્મરની ભારે માંગ દ્વારા સમર્થિત છે.
Granules India US FDA ની તપાસ હેઠળ
Granules India ની Gagillapur ફેસિલિટીને US FDA તરફથી વોર્નિંગ લેટર મળ્યો છે. ઓગસ્ટ 2024 માં થયેલી નિરીક્ષણ દરમિયાન ગુડ મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્રેક્ટિસ (GMP) ના નિયમોનું ઉલ્લંઘન, ખાસ કરીને સફાઈ અને દૂષણ (contamination) સંબંધિત બાબતો ધ્યાનમાં આવી હતી. આનાથી આ પ્લાન્ટમાંથી નવા ઉત્પાદનોની મંજૂરી પર અસર થઈ શકે છે. જોકે, હાલના ઉત્પાદન કાર્યો ચાલુ છે. તેના યુએસ પેકેજિંગ પ્લાન્ટને FDA તરફથી સ્વચ્છ રિપોર્ટ મળ્યો છે.