ગ્લોબલ બ્રોકરેજ ફર્મ UBS એ Kalyan Jewellers પર કવરેજ શરૂ કરીને તેને 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે અને શેર માટે **₹900** નો ટાર્ગેટ નક્કી કર્યો છે. કંપનીના ઝડપી ફ્રેન્ચાઈઝી મોડલને જોતા આ નિર્ણય લેવામાં આવ્યો છે.
વધારાની ગતિ અને નવું ટાર્ગેટ
UBS ના આ પોઝિટિવ આઉટલુક બાદ રોકાણકારોમાં ભારે ઉત્સાહ છે. હાલમાં આ શેર ₹601.15 ના સ્તરે ટ્રેડ કરી રહ્યો છે, જે મુજબ આ ટાર્ગેટ લગભગ 50% જેટલો ઉછાળો સૂચવે છે. UBS ની આશાસ્પદ દ્રષ્ટિ પાછળનું મુખ્ય કારણ કંપનીનું 'Franchise-Owned, Company-Operated' (FOCO) મોડલ છે.
શું છે FOCO મોડલનો ફાયદો?
આ મોડલને કારણે કંપનીએ દરેક સ્ટોર માટે મોટી મૂડી ખર્ચવાની જરૂર પડતી નથી. પરિણામે, Kalyan Jewellers દર વર્ષે 70 થી 80 નવા સ્ટોર ખોલી રહી છે, જે માર્કેટના અન્ય દિગ્ગજો કરતા ખૂબ ઝડપી ગતિ છે. કંપનીએ FY27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં 46% નો વાર્ષિક રેવન્યુ ગ્રોથ નોંધાવ્યો છે.
વેલ્યુએશન અને રિસ્ક ફેક્ટર્સ
UBS ના અંદાજ મુજબ, કંપનીનો રેવન્યુ અને પ્રોફિટ 2030 સુધીમાં 23% ના દરે વધી શકે છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, Titan ની સરખામણીએ Kalyan Jewellers અત્યારે 45% ના ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. જોકે, રોકાણકારોએ સોનાના ભાવમાં અસ્થિરતા, સરકારી ટેક્સ પોલિસી અને દેવું ઘટાડવાની વ્યૂહરચના જેવી બાબતો પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ. કંપનીએ સપ્ટેમ્બર 2026 સુધીમાં તેનું સ્ટેન્ડઅલોન નોન-GML દેવું સંપૂર્ણપણે ચૂકવવાનું લક્ષ્ય રાખ્યું છે.