ત્રિવેણી ટર્બાઇનનો સ્ટોક તૂટ્યો! બ્રોકરેજ દ્વારા લક્ષ્યાંક 6.5% ઘટાડવામાં આવ્યું – રોકાણકારોએ અત્યારે શું જાણવું જોઈએ!

પ્રભુદાસ લિલાધરે ત્રિવેણી ટર્બાઇનના રેટિંગને 'BUY' માંથી 'Accumulate' પર ડાઉનગ્રેડ કર્યું છે અને તેના પ્રાઇસ ટાર્ગેટને 650 રૂપિયાથી ઘટાડીને 609 રૂપિયા કર્યો છે. બ્રોકરેજ ફર્મે FY27 અને FY28 માટે તેના અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) અંદાજોને અનુક્રમે 7.4% અને 8.3% ઘટાડ્યા છે, જેમાં ડિસ્પેચમાં વિલંબ અને ધીમા ઓર્ડર કન્વર્ઝનને ધ્યાનમાં લેવામાં આવ્યું છે, જે ટેરિફ-સંબંધિત અનિશ્ચિતતાઓ દ્વારા વધુ વકર્યું છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 ના બીજા ત્રિમાસિક (Q2FY26) માં, ત્રિવેણી ટર્બાઇને વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) લગભગ સ્થિર આવક નોંધાવી છે. જોકે, તેના EBITDA માર્જિનમાં 41 બેસિસ પોઈન્ટનો નજીવો સુધારો જોવા મળ્યો, જે 22.6% સુધી પહોંચ્યો. સેગમેન્ટ મુજબ, છેલ્લા વર્ષના ઓર્ડર બેકલોગમાં ઘટાડો થવાને કારણે ઘરેલું આવકમાં YoY લગભગ 20% નો ઘટાડો થયો. તેમ છતાં, સ્ટીલ, સિમેન્ટ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, API અને યુટિલિટી ટર્બાઇન ક્ષેત્રોમાં મજબૂત માંગને કારણે ઘરેલું ઓર્ડર ઇનફ્લોમાં YoY 51.7% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો. યુરોપ અને મધ્ય પૂર્વમાં મજબૂત માંગના સમર્થનથી નિકાસ આવકમાં YoY લગભગ 27% નો વધારો થયો. તેનાથી વિપરીત, ટેરિફ-સંબંધિત વિલંબ અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં મંદ બજારને કારણે નિકાસ ઓર્ડર ઇનફ્લોમાં YoY લગભગ 19% નો ઘટાડો થયો. યુ.એસ.માં રિફર્બિશમેન્ટ સેગમેન્ટ સકારાત્મક ગતિ દર્શાવી રહ્યું છે અને નજીકના ગાળાની વૃદ્ધિને ટેકો આપવાની અપેક્ષા છે. આઉટલુક અને વેલ્યુએશન: સ્ટોક હાલમાં FY27E અને FY28E EPS પર અનુક્રમે 36.1x અને 32.0x ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે. પ્રભુદાસ લિલાધર તેનું વેલ્યુએશન Sep’27E સુધી રોલ કરી રહ્યું છે, જેમાં 38x P/E (પહેલા 40x Mar’27E હતું) છે. આ ડાઉનગ્રેડ એ ચિંતાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે કે ધીમા ઓર્ડર ફાઇનલાઇઝેશન, ડિસ્પેચમાં વિલંબ અને નબળી નિકાસ કામગીરી પર અસર કરી શકે છે. અસર: આ સમાચારથી ત્રિવેણી ટર્બાઇનના શેરના ભાવ પર ટૂંકા ગાળામાં નકારાત્મક અસર થવાની અપેક્ષા છે, જે રોકાણકારોમાં સાવચેતી લાવી શકે છે. તે સમાન બજાર અથવા નિયમનકારી અવરોધોનો સામનો કરી રહેલા ઔદ્યોગિક ટર્બાઇન ઉત્પાદન ક્ષેત્રની અન્ય કંપનીઓની ભાવનાને પણ પ્રભાવિત કરી શકે છે.