ICICI સિક્યોરિટીઝે TBO Tek ના શેરને 'ADD' રેટિંગમાંથી ઘટાડીને 'HOLD' કરી દીધું છે. બ્રોકરેજે શેર માટે ₹1,550 નું નવું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યું છે. છેલ્લા 3 મહિનામાં શેરના ભાવમાં **20%** નો મોટો ઉછાળો અને મધ્ય પૂર્વ બજારમાં સ્થિરતાના અભાવને કારણે આ નિર્ણય લેવાયો છે.
ICICI સિક્યોરિટીઝનો રેટિંગમાં ઘટાડો
ICICI સિક્યોરિટીઝે TBO Tek પર પોતાની રાય બદલી છે. અગાઉ 'ADD' રેટિંગ ધરાવતા આ શેરને હવે 'HOLD' રેટિંગમાં ડાઉનગ્રેડ કરવામાં આવ્યો છે. બ્રોકરેજે શેર દીઠ ₹1,550 નું નવું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કર્યું છે. છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં શેરમાં થયેલા 20% ના નોંધપાત્ર વધારાને ધ્યાનમાં રાખીને આ મૂલ્યાંકન ફેરફાર કરવામાં આવ્યો છે.
રેટિંગ બદલવાના મુખ્ય કારણો
આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ શેરના ભાવમાં થયેલો તાજેતરનો વધારો છે, જેના કારણે બ્રોકરેજ માને છે કે વર્તમાન સ્તરે તાત્કાલિક વધુ વૃદ્ધિની શક્યતા ઓછી છે. આ ઉપરાંત, ICICI સિક્યોરિટીઝે મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલી અનિશ્ચિતતા પર પણ ભાર મૂક્યો છે. આ પ્રદેશ TBO Tek ના ટ્રાવેલ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન બિઝનેસ માટે એક મહત્વપૂર્ણ બજાર છે. રોકાણકારો સામાન્ય રીતે પ્રાદેશિક ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિઓ પર નજીકથી નજર રાખે છે, કારણ કે તે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં મુસાફરીની માંગ અને ટ્રાન્ઝેક્શન વોલ્યુમ પર સીધી અસર કરી શકે છે.
FY27 પ્રથમ ક્વાર્ટરના નાણાકીય પરિણામો અને વૃદ્ધિના મુખ્ય પરિબળો
રેટિંગમાં ફેરફાર છતાં, નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં TBO Tek ના નાણાકીય પરિણામોએ મજબૂત ઓપરેશનલ વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. કંપનીએ ₹9.3 બિલિયન ની આવક નોંધાવી છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 81% નો વધારો દર્શાવે છે. કંપની માટે એક મુખ્ય મેટ્રિક ઓર્ગેનિક આવક છે, જે 16% વધી છે.
કંપનીએ ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતામાં પણ સુધારો દર્શાવ્યો છે. એડજસ્ટેડ EBITDA (વ્યાજ, કર, ઘસારા અને અમોર્ટાઈઝેશન પહેલાનો નફો) ક્વાર્ટર દરમિયાન 25% વધ્યો છે. આ દેખાવે પ્રોફિટ માર્જિનને પાછલા ક્વાર્ટરના 15.4% થી વધારીને 17.8% કર્યું છે, કારણ કે વેચાણ, સામાન્ય અને વહીવટી ખર્ચમાં થયેલા વધારા કરતાં ગ્રોસ પ્રોફિટમાં થયેલો વધારો વધુ રહ્યો.
ભવિષ્યની વૃદ્ધિ અને મૂલ્યાંકન આઉટલૂક
આગામી બે વર્ષ માટે, બ્રોકરેજ નાણાકીય વર્ષ 2026 થી 2028 દરમિયાન આવકમાં 30%, EBITDA માં 39% અને નેટ પ્રોફિટમાં 47% ના કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) ની આગાહી કરે છે. આ અંદાજો TBO Tek તેના બિઝનેસ મિક્સને ઉચ્ચ-મૂલ્ય ધરાવતા ઉત્પાદનો તરફ આગળ વધારવાનું ચાલુ રાખશે તેવી અપેક્ષા પર આધારિત છે. ખાસ કરીને, તેના હોટેલ્સ અને આનિલરી સેવાઓ સેગમેન્ટનો ફાળો નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધીમાં કુલ મિક્સના 69% સુધી પહોંચવાની ધારણા છે.
નવું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,550, નાણાકીય વર્ષ 2028 ના અંદાજિત એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુ ટુ EBITDA ના 21 ગણા મૂલ્યાંકનને પ્રતિબિંબિત કરે છે. કંપની પર નજર રાખનારા રોકાણકારો મધ્ય પૂર્વ બજારની સ્થિતિ અંગેના અપડેટ્સ તેમજ આગામી ક્વાર્ટર માં ઉચ્ચ-માર્જિન ધરાવતા હોટેલ અને આનિલરી બિઝનેસ સેગમેન્ટના વિસ્તરણની પ્રગતિ પર નજર રાખી શકે છે.