SEBI એ ડેરિવેટિવ્ઝ કોન્ટ્રેક્ટ્સના સેટલમેન્ટ માટે નવા નિયમો જાહેર કર્યા છે. **7 ડિસેમ્બર, 2026** થી **30-મિનિટના VWAP** (વોલ્યુમ-વેઇટેડ એવરેજ પ્રાઈસ) પદ્ધતિનો અમલ થશે, જેનો હેતુ માર્કેટ ક્લોઝિંગ સમયે જોવા મળતી અતિશય વોલેટિલિટીને ઘટાડવાનો છે.
માર્કેટમાં શું બદલાશે?
સેબી (SEBI) એ ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશનમાં મોટો ફેરફાર કર્યો છે. હવેથી એક્સપાયરી ડેરિવેટિવ્ઝ કોન્ટ્રેક્ટ્સના સેટલમેન્ટ માટે છેલ્લા 30 મિનિટના ટ્રેડિંગના વોલ્યુમ-વેઇટેડ એવરેજ પ્રાઈસ (VWAP) ને ધ્યાનમાં લેવામાં આવશે. માર્કેટના સહભાગીઓ તરફથી મળેલા પ્રતિસાદ બાદ આ નિર્ણય લેવાયો છે, કારણ કે અગાઉની સિસ્ટમને કારણે ટ્રેડિંગના અંતે શેરમાં ભારે ઉતાર-ચઢાવ જોવા મળતો હતો.
ટ્રેડિંગના નવા સમયગાળા
આ ફેરફાર સાથે, ઓક્શન સેશનને પણ પ્રમાણિત કરવામાં આવ્યું છે. હવે ઓક્શન સેશન તમામ ટ્રેડિંગ ડે પર 3:30 PM થી 3:40 PM સુધી એટલે કે 10 મિનિટ માટે ચાલશે. સ્ટોક્સ અને ઇન્ડેક્સના ડેરિવેટિવ્ઝ કોન્ટ્રેક્ટ્સ 3:45 PM સુધી ટ્રેડ થવાનું ચાલુ રહેશે.
બ્રોકરેજ હાઉસ વિરુદ્ધ એક્સચેન્જ
માર્કેટ એનાલિસ્ટ્સનું માનવું છે કે આ નિયમ બ્રોકરેજ ફર્મ્સ માટે ગેમ-ચેન્જર સાબિત થઈ શકે છે. જ્યારે વોલેટિલિટી ઘટશે અને ટ્રેડિંગ વધુ સ્થિર બનશે, ત્યારે ટ્રેડિંગ વોલ્યુમમાં વધારો થવાની શક્યતા છે, જેનો સીધો લાભ બ્રોકર્સને મળશે. જોકે, એક્સચેન્જ ઓપરેટર્સ માટે તેની અસર મર્યાદિત હોઈ શકે છે, કારણ કે ટ્રેડિંગ ટર્નઓવરમાં વધારો થવાથી હંમેશા એક્સચેન્જની કમાણીમાં તેટલો જ મોટો ઉછાળો નથી આવતો.
રોકાણકારોએ શું જોવું?
રોકાણકારો અને ટ્રેડર્સે ડિસેમ્બર મહિનામાં આ નિયમોના અમલીકરણ પર નજર રાખવી જોઈએ. સૌથી મહત્વનો મુદ્દો એ રહેશે કે શું નવી VWAP પદ્ધતિ એક્સપાયરીના દિવસે આવતા અચાનક ભાવના કડાકા કે ઉછાળાને રોકવામાં સફળ રહે છે કે નહીં.