ICICI Securities એ Steel Authority of India (SAIL) પર મોટો દાવ લગાવ્યો છે અને શેરને 'Buy' રેટિંગ સાથે **₹204**નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીના સુધરેલા ઓપરેશનલ પરિણામો અને ભવિષ્યની રિયલાઇઝેશન અપેક્ષાઓને ધ્યાનમાં રાખી આ નિર્ણય લેવામાં આવ્યો છે.
ઓપરેશનલ પર્ફોર્મન્સમાં સુધારાના સંકેત
ICICI Securities ના રિપોર્ટ મુજબ, કંપનીએ બીજા ક્વાર્ટરમાં ₹42.1 અબજનું EBITDA નોંધાવ્યું છે, જે માર્કેટની ધારણા મુજબ જ રહ્યું છે. ગત સમયગાળાની સરખામણીમાં વેચાણના વોલ્યુમમાં જોવા મળેલો વધારો કંપનીના કામકાજમાં સ્થિરતા આવવાના સંકેત આપી રહ્યો છે. બ્રોકરેજને આશા છે કે હવે કંપની માટે ઓપરેશનલ દબાણનો સમય પૂરો થઈ રહ્યો છે અને નાણાકીય વર્ષના બીજા ભાગમાં સ્ટીલના વેચાણ ભાવમાં સુધારો જોવા મળી શકે છે.
કંપનીનું લક્ષ્ય વર્ષ 2028 સુધીમાં દર વર્ષે 3% ના દરે વેચાણ વોલ્યુમ વધારીને કુલ 21 મિલિયન ટન સુધી પહોંચાડવાનું છે.
₹1 લાખ કરોડનો માસ્ટર પ્લાન અને જોખમો
કંપનીએ પોતાની ક્ષમતા 20 મિલિયન ટનથી વધારીને 35 મિલિયન ટન કરવાની મહત્વાકાંક્ષી યોજના જાહેર કરી છે. આ પ્રોજેક્ટ પાછળ અંદાજે ₹1 લાખ કરોડનું રોકાણ થવાનું છે. જોકે, વિશ્લેષકોનું માનવું છે કે વર્ષ 2029 સુધી કંપનીને મોટો ખર્ચ નડશે નહીં, પરંતુ આવા મોટા પ્રોજેક્ટ્સમાં ખર્ચ વધવો અથવા વિલંબ થવાનું જોખમ હંમેશા રહે છે, જે સીધી અસર બેલેન્સ શીટ પર કરી શકે છે.
રોકાણકારો માટે ધ્યાન રાખવા જેવી બાબતો
સ્ટીલ સેક્ટર વૈશ્વિક કોમોડિટી ભાવ પર નિર્ભર હોવાથી ખૂબ જ ચક્રીય છે. આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે માંગ અને પુરવઠામાં ફેરફાર થવાથી સીધી અસર પ્રોફિટ માર્જિન પર પડે છે. હાલમાં કંપનીનું વેલ્યુએશન 6x FY28 EV/EBITDA મલ્ટિપલ પર આધારિત છે. રોકાણકારોએ ખાસ કરીને કંપનીના ડેબ્ટ લેવલ અને એક્સપાન્શન પ્રોજેક્ટ્સના અમલીકરણ પર નજર રાખવી જોઈએ.