Rational Asset Management ના Vivek Iyer નું માનવું છે કે ક્રૂડ ઓઈલના વધતા ભાવ અને નબળા પ્રોફિટ માર્જિનને કારણે સ્મોલ અને મિડ-કેપ શેરોમાં હજુ વધુ ઘટાડો જોવા મળી શકે છે.
ભારતીય બજારના રોકાણકારોએ આગામી સમયમાં મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટમાં વધુ વોલેટિલિટી (Volatility) માટે તૈયાર રહેવું પડશે. Rational Asset Management ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર Vivek Iyer મુજબ, ઇનપુટ કોસ્ટમાં વધારો અને અપેક્ષા કરતા ઓછા નફાના આંકડાને કારણે આ શેરોમાં હજુ સુધારાનો તબક્કો બાકી છે.
ક્રૂડ ઓઈલનો માર
સૌથી મોટું જોખમ $100 પ્રતિ બેરલ થી ઉપર રહેલા બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ છે. ભારતીય કંપનીઓ માટે ઉર્જા આયાત મોંઘી પડતા પ્રોફિટ માર્જિન પર સીધી અસર પડી રહી છે. લાર્જ-કેપ કંપનીઓ પાસે ભાવ વધારવાની ક્ષમતા હોય છે, પરંતુ મિડ અને સ્મોલ-કેપ કંપનીઓ પાસે આ તાકાતનો અભાવ હોવાથી તેમનો નફો સીધો ઘટી રહ્યો છે.
વેલ્યુએશન અને અપેક્ષાઓનું ગાબડું
ઘણી કંપનીઓના FY27 ના ગ્રોથ પ્રોજેક્શન ખૂબ જ આશાવાદી છે, જે વર્તમાન આર્થિક સ્થિતિ સાથે મેળ ખાતા નથી. જો કંપનીઓ તેમના માર્જિનને પ્રોટેક્ટ કરવામાં નિષ્ફળ જશે, તો માર્કેટે વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ્સ ઘટાડવા પડશે, જેનાથી શેરના ભાવમાં મોટો ઘટાડો આવી શકે છે.
ગ્લોબલ પરિબળો અને સેક્ટરની હાલત
- US 10-year Treasury yields: વધતા યીલ્ડને કારણે ગ્લોબલ રોકાણકારો ઇમર્જિંગ માર્કેટમાંથી પૈસા પાછા ખેંચી રહ્યા છે, જેની અસર લિક્વિડિટી પર પડી રહી છે.
- IT સેક્ટર: AI ના ક્રેઝ વચ્ચે કોર બિઝનેસમાં ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે.
- પાવર સેક્ટર: હાલમાં વેલ્યુએશન ખૂબ ઊંચા સ્તરે છે, જ્યાં ભૂલને કોઈ અવકાશ નથી.
રોકાણકારોએ હવે માત્ર ટિપ્સ પર ભરોસો રાખવાને બદલે કંપનીઓની માર્જિન સ્ટેબિલિટી અને મેનેજમેન્ટની ગાઈડન્સ પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ.