Whalesbook
Q3 FY26 ના આંકડા શું કહે છે?
Quess Corp ની નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ત્રીજા ક્વાર્ટર (31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ સમાપ્ત થયેલ) માટેની આવક ₹3,930 કરોડ રહી, જે અગાઉના ક્વાર્ટર કરતાં 3% વધુ છે. જોકે, ગયા વર્ષની સમાન ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં આવક 2.2% ઘટી છે. કંપનીએ ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતામાં સુધારો દર્શાવ્યો, જેમાં EBITDA માર્જિન યર-ઓન-યર 40 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 2% થયું.
એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) માં યર-ઓન-યર 29% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો અને તે ₹620 મિલિયન સુધી પહોંચ્યો. આ આંકડામાંથી શ્રમ કાયદાના નિયમોના સમાયોજન (adjustments) ને કારણે થયેલ ₹68 મિલિયન નો એક વખતનો પ્રભાવ બાકાત રાખવામાં આવ્યો છે.
નાણાકીય વર્ષ 2026 ના પ્રથમ નવ મહિના (9MFY26) માટે, Quess Corp એ આવકમાં 1%, EBITDA માં 16% અને એડજસ્ટેડ PAT માં 12.5% નો સંચિત વધારો નોંધાવ્યો છે.
મોતીલાલ ઓસ્વાલનો 'Neutral' વ્યૂ
આ પરિણામો બાદ, ગ્લોબલ બ્રોકરેજ હાઉસ મોતીલાલ ઓસ્વાલ (Motilal Oswal) એ Quess Corp પર પોતાનું 'ન્યુટ્રલ' (Neutral) રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. તેમણે શેર માટે ₹230 ની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કરી છે, જે FY28 ના અંદાજિત EPS ના 14 ગણા ના વેલ્યુએશન પર આધારિત છે.
માર્કેટ અને શેરની સ્થિતિ
2 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીમાં, Quess Corp નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹3,050 કરોડ હતું. કંપનીનો ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ મંથ (TTM) P/E રેશિયો લગભગ 49.38x છે, જ્યારે બુક વેલ્યુ પ્રતિ શેર ₹72.79 છે. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં, Quess Corp ના શેરમાં આશરે -66.66% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
સ્ટાફિંગ ઇન્ડસ્ટ્રી અને સ્પર્ધા
આ દરમિયાન, ભારતીય સ્ટાફિંગ ઉદ્યોગ સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી રહ્યો છે. Q2 FY26 માં, આ ઉદ્યોગમાં 5% QoQ અને 5.8% YoY નો વિસ્તાર નોંધાયો હતો, જેમાં IT સ્ટાફિંગમાં 16% YoY નો મજબૂત વધારો જોવા મળ્યો. ફ્લેક્સી-સ્ટાફિંગ સેગમેન્ટ FY27 સુધીમાં 7.2 મિલિયન (FY25) થી વધીને 9.16 મિલિયન થવાની ધારણા છે.
સ્પર્ધકો જેવી કે TeamLease Services અને eClerx Services ની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન વધુ છે. જ્યારે Quess Corp નો P/E રેશિયો કેટલાક પીયર્સ સાથે સુસંગત છે, ત્યારે TeamLease Services જેવા અન્યના ફોરવર્ડ P/E મલ્ટિપલ ઘણા ઓછા છે.
વિશ્લેષકોનો મિશ્ર સંકેત અને ભાવિ દૃષ્ટિકોણ
મોતીલાલ ઓસ્વાલના 'ન્યુટ્રલ' સ્ટેન્ડથી વિપરીત, Quess Corp માટે મોટાભાગના વિશ્લેષકોનો સર્વસંમતિ 'સ્ટ્રોંગ બાય' (Strong Buy) નો છે, જેનો સરેરાશ 12-મહિનાનો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ ₹307.00 છે.
કંપનીએ ₹5.0 પ્રતિ શેરના ડિવિડન્ડની પણ જાહેરાત કરી છે. જોકે, નાણાકીય વર્ષ 2025 (31 માર્ચ, 2025 ના રોજ સમાપ્ત) માટે 21.64% નું વેચાણ સંકોચન (sales contraction) પણ નોંધાયું છે, જે ભવિષ્યમાં રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય બની શકે છે.