Qode Advisors ના Rishabh Nahar સૂચવે છે કે પ્રથમ ક્વાર્ટર (Q1) ના અર્નિંગ્સ સિઝનમાં ઉતાર-ચઢાવ જોવા મળી શકે છે, પરંતુ મોટાભાગની કંપનીઓના બિઝનેસ ફંડામેન્ટલ્સ મજબૂત છે. તેઓ રોકાણકારોને ટેલિકોમ અને રિફાઇનિંગ જેવા ક્ષેત્રોમાં મજબૂત Pricing Power ધરાવતી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની સલાહ આપે છે, જ્યારે ઓટો અને પેઇન્ટ જેવા ઇનપુટ-હેવી ઉદ્યોગો વિશે સાવચેત રહેવાની ભલામણ કરે છે.
શું થયું?
Rishabh Nahar, Qode Advisors ના સહ-સ્થાપક, તાજેતરમાં ચાલુ નાણાકીય ક્વાર્ટરને "ઘોંઘાટવાળું પરંતુ તૂટેલું નથી" (noisy but not broken) ગણાવ્યું છે. આનો અર્થ એ છે કે જ્યાં હેડલાઇન નંબર્સ ટૂંકા ગાળાની બજારની પરિસ્થિતિઓને કારણે બદલાઈ શકે છે, ત્યાં ઘણી કંપનીઓની આંતરિક બિઝનેસ ગુણવત્તા યથાવત છે. નિષ્ણાત રોકાણકારોને કામચલાઉ વધઘટના આધારે બજારને ટાઇમ કરવાની લાલચ ટાળવા અને મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ ધરાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ જાળવી રાખવાની સલાહ આપે છે.
Pricing Power ક્યાં શોધવી?
આ ક્વાર્ટરમાં રોકાણકારો માટે મુખ્ય પરિબળ "Pricing Power" ધરાવતી કંપનીઓને ઓળખવાનું છે. આ કંપનીની પોતાની પ્રોડક્ટ્સની કિંમતો વધારવાની ક્ષમતાનો સંદર્ભ આપે છે, જેથી વધતા ખર્ચને આવરી શકાય અને ગ્રાહકો ગુમાવ્યા વિના તે શક્ય બને. જો કોઈ વ્યવસાય આમ કરી શકતો નથી, તો જ્યારે ક્રૂડ ઓઇલ જેવી ઇનપુટ કિંમતો વધે છે ત્યારે તેના પ્રોફિટ માર્જિન ઘટવાની શક્યતા છે. વિશ્લેષણ મુજબ, ટેલિકોમ, રિફાઇનિંગ અને બેઝ મેટલ્સ જેવા ક્ષેત્રો હાલમાં અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ મજબૂત કમાણી દર્શાવી રહ્યા છે. આ ગતિ સામાન્ય રીતે એક કે બે ક્વાર્ટર સુધી આગળ વધી શકે છે.
માર્જિન પ્રેશરનો સામનો કરતા ક્ષેત્રો
ક્રૂડ ઓઇલની આયાત પર ભારે નિર્ભર ઉદ્યોગો માટે વધુ મુશ્કેલ માર્ગ છે. ઓટોમોબાઈલ, એવિએશન અને પેઇન્ટ જેવા ક્ષેત્રોના પ્રોફિટ માર્જિન દબાણ હેઠળ આવી શકે છે જો તેઓ કાચા માલના વધેલા ખર્ચને ગ્રાહકો પર પસાર કરી શકતા નથી. ઊંચા તેલના ભાવ અને નબળા રૂપિયા જેવા પરિબળો સપ્લાય-સાઇડ શોક ઉભો કરે છે, ત્યારે માંગમાં ઘટાડો થવાથી તેને અલગ પાડવું મહત્વપૂર્ણ છે. ડેટા સૂચવે છે કે ખર્ચનું દબાણ યથાવત રહેવા છતાં, એકંદર વપરાશની માંગ પ્રમાણમાં સ્થિર છે.
ઓટો અને પાવર ક્ષેત્રમાં બદલાવ
ઓટો ક્ષેત્ર એક માળખાકીય પરિવર્તનમાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે, જે આંશિક રીતે ટુ-વ્હીલર્સ અને એન્ટ્રી-લેવલ વાહનો પર GST ગોઠવણોની અસરને કારણે છે. જોકે, નિષ્ણાત સૂચવે છે કે ઓરિજિનલ ઇક્વિપમેન્ટ મેન્યુફેક્ચરર્સ (OEMs) કરતાં કમ્પોનન્ટ મેકર્સ (એન્સિલરીઝ) આ રિકવરીમાં ભાગીદારી માટે વધુ સારો માર્ગ પ્રદાન કરી શકે છે. કારણ કે એન્સિલરીઝ ઘણીવાર અમુક ખર્ચ ફુગાવાના પરિબળોથી સીધી રીતે અસરગ્રસ્ત થયા વિના વોલ્યુમ વૃદ્ધિ મેળવવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં હોય છે. પાવર સેક્ટરમાં, ટ્રાન્સમિશન કંપનીઓ વિસ્તરણના સ્પષ્ટ સંકેતો દર્શાવી રહી છે, જોકે રોકાણકારોએ આ પ્રોજેક્ટ્સના અમલીકરણમાં વિલંબના જોખમ પર નજર રાખવી જોઈએ.
હેલ્થકેર અને સ્મોલ-કેપ આઉટલૂક
હેલ્થકેર ક્ષેત્ર અંગે, વર્તમાન સ્ટોક વેલ્યુએશન્સ મોંઘા લાગે છે, જે સૂચવે છે કે હાલમાં સલામતી માટે ઓછી જગ્યા છે. રોકાણકારોને વેલ્યુ શોધતા પહેલા કરેક્શન અથવા ભાવમાં ઘટાડાની રાહ જોવી પડી શકે છે. મિડ અને સ્મોલ-કેપ સ્ટોક્સ માટે, તાજેતરના સ્ટોક ભાવમાં ઘટાડો માળખાકીય સમસ્યાઓને બદલે લિક્વિડિટી સમસ્યાઓ દ્વારા પ્રેરિત જણાય છે. રોકાણકારોને અત્યંત પસંદગીયુક્ત રહેવાની સલાહ આપવામાં આવે છે, ખાસ કરીને એવી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ જે તેમના વર્તમાન વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ્સને યોગ્ય ઠેરવવા માટે મજબૂત કમાણી વૃદ્ધિ દર્શાવી શકે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું?
આગળ જતાં, સૌથી મહત્વપૂર્ણ મોનિટરિંગ એ છે કે વ્યક્તિગત કંપનીઓ વધતા ઇનપુટ ખર્ચના face માં તેમના પ્રોફિટ માર્જિનનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે. રોકાણકારોએ મેનેજમેન્ટની કોસ્ટ પસાર કરવાની ક્ષમતા પરની ટિપ્પણીઓ પર ધ્યાન આપવું જોઈએ. આ ઉપરાંત, પાવર સેક્ટરમાં મૂડી-આધારિત પ્રોજેક્ટ્સના અમલીકરણનું નિરીક્ષણ કરવું અને હેલ્થકેર સ્પેસમાં વેલ્યુએશન્સ વાસ્તવિક કમાણી વૃદ્ધિ સાથે વધુ સારી રીતે સંરેખિત થાય છે કે કેમ તે તપાસવું આવશ્યક રહેશે.