Whalesbook
કંપનીની કામગીરી અને એનાલિસ્ટનો અપગ્રેડ
Prudent Corporate Advisory Services એ પોતાના નવા પરિણામોમાં અપેક્ષા કરતાં વધુ EBITDA નોંધાવ્યું છે, જે મુખ્યત્વે તેના ઈન્સ્યોરન્સ બિઝનેસમાં થયેલા વધારાને કારણે શક્ય બન્યું છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (MF) કામગીરીમાંથી નેટ રેવન્યુ સ્થિર રહી છે, કારણ કે કંપનીએ ગ્રોસ આવકમાં ઘટાડો હોવા છતાં કમિશન ખર્ચને અસરકારક રીતે નિયંત્રિત કર્યો છે.
આ શાનદાર કામગીરીને પગલે, વૈશ્વિક બ્રોકરેજ હાઉસ Prabhudas Lilladher એ Prudent Corporate Advisory Services ના શેર પર પોતાનો રેટિંગ 'BUY' થી બદલીને 'Accumulate' કર્યું છે. તેમણે શેરનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ પણ ₹2,600 થી વધારીને ₹2,875 કરી દીધો છે.
વેલ્યુએશન પર ચિંતા અને નવા નિયમોનો પડકાર
જોકે, એનાલિસ્ટ્સ કંપનીના ઊંચા વેલ્યુએશન પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. હાલમાં Prudent ના શેર 54.5x TTM (Trailing Twelve Months) કમાણી પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે, જ્યારે નવો ટાર્ગેટ ભાવ FY28 ની કમાણીના 35x મલ્ટીપલ પર આધારિત છે. શેર હાલમાં લગભગ ₹2,829 આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. 'Accumulate' રેટિંગ સૂચવે છે કે ભવિષ્યમાં કમાણી વધવાની અપેક્ષા છે, પરંતુ વર્તમાન ભાવથી વધુ મોટા ઉછાળાની શક્યતા મર્યાદિત હોઈ શકે છે.
આ ઉપરાંત, એપ્રિલ 2026 થી SEBI ના નવા Total Expense Ratio (TER) નિયમો લાગુ થવાના છે. આ નિયમો ડિસ્ટ્રિબ્યુટર કમિશન પર 18% GST બાદ કર્યા બાદ જ ચૂકવણી કરશે. આ ફેરફાર ખાસ કરીને એવા 85-90% ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સને અસર કરશે જેઓ હાલમાં GST રજીસ્ટર્ડ નથી. એવું માનવામાં આવે છે કે આ નિયમો Prudent ના નોન-GST રજીસ્ટર્ડ ભાગીદારો માટે Net Yields માં સુધારો કરી શકે છે, જે તેમની આવકમાં 15% નો ઘટાડો ઘટાડી શકે છે અને સ્પર્ધામાં Prudent ને મજબૂત બનાવી શકે છે.
સ્પર્ધકો સામે વેલ્યુએશનનું મૂલ્યાંકન
બીજી તરફ, સ્પર્ધકોની સરખામણીમાં Prudent નું વેલ્યુએશન ઊંચું જણાય છે. Angel One જેવા શેર TTM P/E ના 24-33x અને 5Paisa Capital 35x પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે.
છેલ્લા એક વર્ષમાં Prudent એ Nifty 50 કરતાં 27% થી વધુ રિટર્ન આપીને નોંધપાત્ર દેખાવ કર્યો છે, જે રોકાણકારોનો વિશ્વાસ દર્શાવે છે. હાલમાં, આઠ એનાલિસ્ટ્સ દ્વારા આપવામાં આવેલ સરેરાશ 1-વર્ષનો ટાર્ગેટ લગભગ ₹2,845.75 છે, જે વર્તમાન ટ્રેડિંગ ભાવ કરતાં થોડો જ વધારે છે. MarketsMojo જેવા પ્લેટફોર્મ્સે પણ શેરને 'Hold' રેટિંગ આપ્યું છે, જે મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ સ્વીકારે છે પરંતુ તેને 'ખૂબ મોંઘો' (very expensive) ગણાવે છે.