બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ Zydus Lifesciences પર 'Accumulate' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને શેર માટે **₹1,200** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીના કોમ્પ્લેક્સ પ્રોડક્ટ્સ પરના ફોકસને કારણે લાંબા ગાળાની આશાવાદ જળવાઈ રહ્યો છે, જોકે ઊંચા R&D ખર્ચના કારણે નફામાં ઘટાડો રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય છે.
બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ Zydus Lifesciences ના શેર પર 'Accumulate' રેટિંગ જાળવી રાખતા પ્રતિ શેર ₹1,200 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. હાલમાં આ શેર બજારની વોલેટિલિટી વચ્ચે ₹1,195 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. બ્રોકરેજનું માનવું છે કે કંપનીનું કોમ્પ્લેક્સ પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો તરફનું સ્થળાંતર આવનારા 3 વર્ષમાં ગ્રોથને ટેકો આપશે.
ભવિષ્યના ગ્રોથ એન્જિન
Zydus Lifesciences ઈન્જેક્ટેબલ્સ, બાયોસિિમિલર્સ અને ટ્રાન્સડર્મલ્સ જેવા પ્રોડક્ટ્સ પર મોટું રોકાણ કરી રહી છે. કંપની આગામી 24 થી 36 મહિનામાં આવા અનેક હાઈ-વેલ્યુ પ્રોડક્ટ્સ લોન્ચ કરવાની તૈયારીમાં છે, જે અમેરિકન માર્કેટમાં કંપનીની મજબૂત પકડ જમાવવામાં મદદરૂપ થશે. ખાસ કરીને FY27 અને FY28 દરમિયાન આ પ્રોડક્ટ્સ કંપનીના ગ્રોથમાં મોટો ફાળો આપશે.
નાણાકીય સ્થિતિ અને પડકારો
કંપનીના નાણાકીય પરિણામોમાં મિશ્ર ચિત્ર જોવા મળી રહ્યું છે. Q2 FY27 માં કંપનીની રેવન્યુમાં 29% નો ઉછાળો આવ્યો છે અને તે ₹79,096 મિલિયન પર પહોંચી છે. જોકે, નેટ પ્રોફિટમાં વાર્ષિક ધોરણે 27% નો ઘટાડો નોંધાયો છે અને તે ₹9,255 મિલિયન રહ્યો છે.
આ નફામાં ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ રિસર્ચ એન્ડ ડેવલપમેન્ટ (R&D) પાછળનો જંગી ખર્ચ છે. કંપનીએ આ ક્વાર્ટરમાં ₹6,573 મિલિયન R&D પાછળ ખર્ચ્યા છે, જે કુલ રેવન્યુના 8.3% જેટલા છે. પરિણામે, બ્રોકરેજે FY28 અને FY29 માટે અર્નિંગ પર શેર (EPS) ના અંદાજમાં 4% થી 8% નો ઘટાડો કર્યો છે.
રોકાણકારો માટે શું મહત્વનું?
કંપનીનું ડેટ-ટુ-ઈક્વિટી રેશિયો 0.19x હોવાથી બેલેન્સ શીટ મજબૂત છે, પરંતુ વધતો જતો R&D ખર્ચ અને અમેરિકન માર્કેટમાં પ્રાઈસિંગ પ્રેશર જેવા જોખમો હજુ પણ યથાવત છે. રોકાણકારોએ કંપનીના EBITDA માર્જિન જે હાલમાં 24% પર છે, તેની પર નજર રાખવી જોઈએ. આગામી સમયમાં રેગ્યુલેટરી મંજૂરીઓ અને નવી પ્રોડક્ટ્સનું સફળ લોન્ચિંગ જ શેરના ભાવને નવી ઊંચાઈ પર લઈ જઈ શકે છે.