Zee Entertainment પર બ્રોકરેજ ફિદા! Prabhudas Lilladher એ 'Buy' રેટિંગ સાથે ₹101 નો ટાર્ગેટ આપ્યો

પ્રોફિટમાં ઘટાડો છતાં ભરોસો

Zee Entertainment એ નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં તેના નેટ પ્રોફિટમાં 40% નો મોટો ઘટાડો નોંધાવ્યો છે, જોકે કંપનીની ઓપરેટિંગ રેવન્યુમાં 13% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. કંપનીનું ઓપરેટિંગ માર્જિન ઘટીને માત્ર 3.2% પર આવી ગયું છે.

FIFA નો બોજ અને રિકવરીનો પ્લાન

માર્જિનમાં આવેલા આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ FIFA ટુર્નામેન્ટના બ્રોડકાસ્ટિંગ રાઈટ્સ મેળવવા પાછળ થયેલો ભારે ખર્ચ છે. એનાલિસ્ટ્સનું માનવું છે કે જો આ વન-ટાઇમ ખર્ચને બાદ કરવામાં આવે, તો માર્જિનનું સ્તર વધુ મજબૂત દેખાય છે. FIFA ની સિઝન પૂરી થતાં હવે એડવર્ટાઇઝિંગ અને પ્રમોશનલ ખર્ચમાં ઘટાડો થવાની ધારણા છે, જેનાથી FY27 ના બીજા ભાગમાં પ્રોફિટેબિલિટીમાં સુધારો જોવા મળી શકે છે.

ગ્રોથ અને જોખમો

બ્રોકરેજને આગામી ત્રણ વર્ષમાં કંપનીના વેચાણમાં 7% ના CAGR ગ્રોથની અપેક્ષા છે, જેનું મુખ્ય ડ્રાઈવર કંપનીનું ડિજિટલ સેગમેન્ટ (ZEE5) છે. જોકે, રોકાણકારોએ કેટલીક બાબતો પર નજર રાખવી જરૂરી છે:

• રેગ્યુલેટરી સ્ક્રુટિની: SEBI તરફથી ચાલતી તપાસ માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ પર અસર કરી શકે છે.
• એડવર્ટાઇઝિંગ માર્કેટ: હાલનું પડકારજનક એડવર્ટાઇઝિંગ વાતાવરણ રેવન્યુ ગ્રોથ પર દબાણ લાવી શકે છે.
• એક્ઝિક્યુશન રિસ્ક: કન્ટેન્ટ પાછળના વધતા ખર્ચ પર કાબૂ મેળવવો કંપની માટે સૌથી મોટો પડકાર રહેશે.