ICICI સિક્યોરિટીઝે Persistent Systems પર 'HOLD' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹5,280 પર સ્થિર રાખી છે. કંપની સતત મજબૂત ઓર્ગેનિક રેવન્યુ ગ્રોથ અને AI-આધારિત પ્રોજેક્ટ્સમાં સફળતા મેળવી રહી છે, તેમ છતાં બ્રોકરેજ સૂચવે છે કે હાલના સ્ટોક વેલ્યુએશનમાં નજીકના ગાળામાં વધુ વૃદ્ધિ માટે ઓછી શક્યતા છે.
ICICI સિક્યોરિટીઝનો Persistent Systems પર અભિગમ
ICICI સિક્યોરિટીઝે Persistent Systems ના FY27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના પ્રદર્શન બાદ કંપની પર પોતાનો ન્યુટ્રલ અભિગમ જાળવી રાખ્યો છે. બ્રોકરેજ ફર્મે ₹5,280 ની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જાળવી રાખી છે, જે કંપનીની મજબૂત ઓપરેશનલ પ્રગતિ અને તેના વર્તમાન માર્કેટ પ્રાઈસ વચ્ચે સંતુલિત દૃષ્ટિકોણ દર્શાવે છે.
ઓપરેશનલ ગ્રોથ અને AI સ્ટ્રેટેજી
Persistent Systems એ કોન્સ્ટન્ટ કરન્સીમાં 4.1% નો ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક (Quarter-on-Quarter) રેવન્યુ ગ્રોથ નોંધાવ્યો છે, જે ઇન્ડસ્ટ્રીમાં સૌથી વધુ વૃદ્ધિ દરોમાંનો એક છે. આ પ્રદર્શન નવા બિઝનેસમાં થયેલા નોંધપાત્ર વધારા દ્વારા સમર્થિત છે, જેમાં ટોટલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ (Total Contract Value) અને એન્યુઅલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ (Annual Contract Value) માં અનુક્રમે 120% અને 39% નો વાર્ષિક વધારો જોવા મળ્યો છે. આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ કંપનીનું આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) પરનું ધ્યાન છે. ઘણા હરીફોથી વિપરીત, Persistent Systems એ તેના પોતાના AI પ્લેટફોર્મ પરથી રેવન્યુ જનરેટ કરવાનું શરૂ કર્યું છે. વધુમાં, કંપનીએ તેના કર્મચારીઓને સઘન તાલીમ આપી છે, જેમાં 33% કર્મચારીઓ હવે AI, મશીન લર્નિંગ, અથવા જનરેટિવ AI માં પ્રોફેશનલ સર્ટિફિકેશન ધરાવે છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરની 18% ની સરખામણીમાં મોટો વધારો દર્શાવે છે. કંપનીએ ડેટા, એનાલિટિક્સ અને AI ક્ષેત્રોમાં 139 પેટન્ટ ફાઈલિંગ સાથે બૌદ્ધિક સંપત્તિ પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે.
વેલ્યુએશન અને માર્કેટ આઉટલૂક
આ ઓપરેશનલ સફળતાઓ છતાં, બ્રોકરેજ સૂચવે છે કે શેર હાલમાં તેના ઐતિહાસિક સરેરાશ અને સેક્ટર પીઅર્સની સરખામણીમાં પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. ICICI સિક્યોરિટીઝે સેક્ટરમાં રેવન્યુ ગ્રોથમાં સતત શ્રેષ્ઠ દેખાવ કરવા બદલ કંપનીના વેલ્યુએશન મલ્ટિપલને 30x થી વધારીને 32x કર્યું છે. જોકે, જ્યારે આ મલ્ટિપલને FY28 માટે અંદાજિત ₹165 ના અર્નિંગ્સ પર શેર (Earnings Per Share - EPS) પર લાગુ કરવામાં આવે છે, ત્યારે પરિણામી ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સૂચવે છે કે કંપનીની અપેક્ષિત વૃદ્ધિનો મોટો ભાગ પહેલેથી જ સ્ટોક પ્રાઈસમાં સામેલ થઈ ગયો છે. આના કારણે રોકાણકારો માટે તાત્કાલિક અપસાઇડ સંભવિતતા અંગે સાવચેતીભર્યો દૃષ્ટિકોણ અપનાવવામાં આવ્યો છે.
કંપની પર નજર રાખનારા રોકાણકારો ભવિષ્યમાં AI-આધારિત રેવન્યુનો આ મોમેન્ટમ ચાલુ રહેશે કે કેમ અને કંપની ડીલ જીતવાની ગતિ જાળવી રાખી શકશે કે કેમ, સાથે સાથે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ પ્રતિભા અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં તેના ઊંચા રોકાણને લગતા ખર્ચાઓનું સંચાલન કરી શકશે કે કેમ તે અંગે દેખરેખ રાખી શકે છે. તેની બૌદ્ધિક સંપત્તિને સતત લાયસન્સ રેવન્યુમાં કેટલી અસરકારક રીતે રૂપાંતરિત કરે છે તેના પર ભવિષ્યના અપડેટ્સ લાંબા ગાળાના માર્જિન પ્રદર્શનના મૂલ્યાંકન માટે ચાવીરૂપ બનશે.