PB Fintech ના શેર આજે **₹930** ના નવા 52-વીક લો લેવલ પર પહોંચ્યા છે. કંપનીના મિશ્ર રિઝલ્ટ્સ અને IRDAI ના નવા કમિશન કેપના ડર વચ્ચે રોકાણકારોમાં ગભરાટ જોવા મળ્યો છે.
PB Fintech, જે PolicyBazaar ની પેરેન્ટ કંપની છે, તેના શેર 2 નવેમ્બર 2026 ના રોજ ₹930 ના નવા 52-વીક લો લેવલ પર પહોંચ્યા હતા. આ ઘટાડો પાછલા કેટલાક મહિનાઓથી ચાલી રહેલી વોલેટિલિટી અને રેગ્યુલેટરી ચિંતાઓને આભારી છે.
અર્નિંગ્સ પરફોર્મન્સ અને માર્જિનનું દબાણ
સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામો રોકાણકારો માટે મિશ્ર રહ્યા છે. જોકે કંપનીનું ટોપ-લાઈન ગ્રોથ મજબૂત રહ્યું છે, જેમાં રેવન્યુ 35% અને નેટ પ્રોફિટ 43% વાય-ઓન-વાય વધ્યું છે. કુલ ઈન્સ્યોરન્સ પ્રીમિયમમાં 38% નો ઉછાળો નોંધાયો હતો, પરંતુ પ્રોફિટેબિલિટીના આંકડા અપેક્ષા કરતા ઓછા રહ્યા. એડજસ્ટેડ EBITDA આશરે ₹220 કરોડ નોંધાયો હતો, જે એનાલિસ્ટના અંદાજ કરતા ઓછો છે. આનું મુખ્ય કારણ જાહેરાત અને પ્રમોશનલ ખર્ચમાં થયેલો 59% નો વધારો છે, જેના કારણે EBITDA માર્જિન 10% ની આસપાસ જ સ્થિર રહ્યા છે.
રેવન્યુ મોડલ પર રેગ્યુલેટરી અસર
છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં શેરમાં 40% થી વધુનો ઘટાડો થયો છે, જેનું મુખ્ય કારણ IRDAI નું કન્સલ્ટેશન પેપર છે. રેગ્યુલેટરે ઈન્સ્યોરન્સ ઇન્ટરમીડિયરીઝના કમિશન પર કેપ લગાવવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. રોકાણકારોને ડર છે કે જો આ નિયમ લાગુ થશે, તો કંપનીના 'ટેક રેટ' (Take Rates) માં મોટો ઘટાડો થશે, જેની સીધી અસર PB Partners જેવા બિઝનેસ સેગમેન્ટ્સ પર પડશે.
બ્રોકરેજ વ્યુ અને આઉટલુક
બજારના નિષ્ણાતો હજુ પણ વિભાજિત છે. કેટલાક બ્રોકરેજ હાઉસ હજુ પણ 'Buy' રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે, જ્યારે કેટલાકે નાણાકીય વર્ષ 2027 અને 2028 માટે અંદાજ ઘટાડ્યા છે. આગામી દિવસોમાં રોકાણકારોની નજર રેગ્યુલેટરના અંતિમ નિર્ણય અને કંપની તેના જાહેરાત ખર્ચ પર કેવી રીતે નિયંત્રણ રાખે છે તેના પર રહેશે.