Nuvama Securities એ Vedanta Aluminium પર 'Buy' રેટિંગ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે અને Rs 540 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીની ક્ષમતા વિસ્તરણ અને ઉત્પાદન ખર્ચ ઘટાડવાની યોજનાઓને કારણે આ તેજી જોવા મળી શકે છે.
Nuvama Securities નો 'Buy' કોલ
Nuvama Securities એ Vedanta Aluminium Metal, જે Vedanta ની ડીમર્જ થયેલી કંપની છે, તેના પર નજર રાખી છે. બ્રોકરેજે આ શેર માટે ₹540 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. તેમની આશા છે કે કંપની તેની ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા અને નાણાકીય સ્થિતિ સુધારવામાં સફળ થશે, સાથે સાથે પોતાની ઉત્પાદન ક્ષમતા પણ વધારશે.
ઉત્પાદન ક્ષમતા અને લક્ષ્યો
Vedanta Aluminium હાલમાં FY27 ના અંત સુધીમાં પોતાની ઉત્પાદન ક્ષમતા 2.8 મિલિયન ટન પ્રતિ વર્ષ સુધી વધારવા પર કામ કરી રહી છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે તેમની સબસિડિયરી BALCO માં 435 કિલોટન પ્રતિ વર્ષ ના નવા પ્રોજેક્ટ દ્વારા થશે, જે જલ્દી જ શરૂ થવાનો છે. આ ઉપરાંત, કંપની FY28 સુધીમાં ટેકનિકલ સુધારાઓ દ્વારા પોતાની ક્ષમતા 3 મિલિયન ટન સુધી પહોંચાડવાની યોજના ધરાવે છે. આ પ્રયાસો FY26 અને FY28 ની વચ્ચે ઉત્પાદનમાં 8% ની ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) ને ટેકો આપશે, જે ઘરેલું એલ્યુમિનિયમ બજારમાં કંપનીનો હિસ્સો વધારવામાં મદદ કરી શકે છે.
ઓછા ખર્ચ અને દેવાની અસર
કંપનીની યોજનાનો મુખ્ય ભાગ હોટ મેટલ ઉત્પાદનનો ખર્ચ ઘટાડવાનો છે. Nuvama નો અંદાજ છે કે FY22-FY26 દરમિયાન સરેરાશ $1,914 પ્રતિ ટન રહેતો ખર્ચ FY28 સુધીમાં $1,600 પ્રતિ ટન થી નીચે આવી જશે. કંપની આ સિદ્ધિ સિજિમલી ખાણ (Sijimali mine) માંથી એલ્યુમિના, કોલસો અને બોક્સાઇટ જેવા મુખ્ય કાચા માલના આંતરિક પુરવઠામાં વધારો કરીને હાંસલ કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે.
આ ખર્ચ બચત અને ઉત્પાદન વોલ્યુમમાં વધારો સંયુક્ત રીતે વધુ નફો આપી શકે છે. કંપનીનો વ્યાજ, કર, ઘસારા અને એમોરટાઇઝેશન પહેલાનો નફો (EBITDA), જે ઓપરેશનલ નફાનું માપ છે, તે FY28 સુધીમાં ₹41,900 કરોડ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. આ અપેક્ષિત રોકડ પ્રવાહ કંપનીના ચોખ્ખા દેવામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો કરવાના લક્ષ્યાંક સાથે પણ જોડાયેલો છે, જે FY26 માં અંદાજિત ₹37,500 કરોડ થી ઘટીને FY28 સુધીમાં ₹3,400 કરોડ થઈ શકે છે.
જોખમો અને રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
જ્યારે આ આઉટલૂક વૃદ્ધિ અને દેવામાં ઘટાડો દર્શાવે છે, રોકાણકારોએ કોમોડિટી સેક્ટરના સહજ જોખમોથી વાકેફ રહેવું જોઈએ. એલ્યુમિનિયમની કિંમતો વૈશ્વિક પુરવઠા અને માંગની ગતિશીલતાથી પ્રભાવિત થાય છે, જે અસ્થિર હોઈ શકે છે અને નફા માર્જિનને અસર કરી શકે છે. વધુમાં, કંપનીની દેવું ઘટાડવાની ક્ષમતા તેના વિસ્તરણ પ્રોજેક્ટ્સની સફળ અને સમયસર શરૂઆત અને તેની નવી કેપ્ટિવ ખાણોના સરળ સંચાલન પર આધારિત છે. આ સંપત્તિઓને શરૂ કરવામાં કોઈપણ વિલંબ અથવા ઓપરેશનલ ખર્ચમાં અણધાર્યો વધારો કંપનીના બેલેન્સ શીટ પર દબાણ લાવી શકે છે. રોકાણકારોએ કંપનીના આગામી ત્રિમાસિક પ્રદર્શન અને સિજિમલી ખાણની સ્થિતિ તેમજ BALCO વિસ્તરણના કમિશનિંગ સમયરેખા અંગે મેનેજમેન્ટના નિવેદનો પર નજર રાખવી જોઈએ.