Nomura એ Tata Motors ના કોમર્શિયલ વ્હીકલ ડિવિઝન માટે ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ઘટાડીને **₹511** કરી દીધો છે, જે અગાઉ **₹554** હતો. કોમોડિટીના વધતા ભાવને કારણે કંપનીના માર્જિન પર લાંબા સમય સુધી દબાણ રહેવાની આશંકા છે.
બ્રોકરેજ ફર્મ Nomura એ Tata Motors ના કોમર્શિયલ વ્હીકલ બિઝનેસના આઉટલુકમાં ફેરફાર કર્યો છે. જોકે કંપની માટે માઈનિંગ અને ઈ-કોમર્સ સેક્ટરમાં માંગ મજબૂત છે, પરંતુ વધતા ખર્ચને કારણે કંપનીનો નફો પ્રભાવિત થઈ રહ્યો છે. Nomura નું માનવું છે કે શેરમાં 29% જેટલી અપસાઈડ પોટેન્શિયલ હોવા છતાં, માર્જિન રિકવરી અપેક્ષા કરતા ધીમી રહેશે.
નફાકારકતા પર અસર
બ્રોકરેજે FY27 થી FY29 માટે EBITDA માર્જિનના અનુમાનમાં 100 થી 140 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કર્યો છે. હવે FY27 માટે માર્જિન 11.8%, FY28 માટે 12.5% અને FY29 માટે 13.1% રહેવાનું અનુમાન છે. આનું મુખ્ય કારણ કોમોડિટીના સતત વધતા ભાવ છે, જેની સામે કંપની સંપૂર્ણપણે ભાવ વધારો કરવામાં સંઘર્ષ કરી રહી છે.
માંગ અને EV સેગમેન્ટમાં આશા
બીજી તરફ, Nomura એ MHCV (Medium and Heavy Commercial Vehicles) માટે FY27 ના ગ્રોથ અનુમાનને અગાઉના 8% થી વધારીને 15% કર્યો છે. આ ઉપરાંત, કંપનીનું ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ (EV) બિઝનેસ ઝડપથી આગળ વધી રહ્યું છે. બીજા ક્વાર્ટરમાં EV સેલ્સ વોલ્યુમમાં 143% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. હાલમાં કુલ સેલ્સ મિક્સમાં EV નો ફાળો 12% છે, જેને કંપની ચાલુ નાણાકીય વર્ષના અંત સુધીમાં 20% સુધી લઈ જવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે.
રિસ્ક ફેક્ટર્સ
કંપનીએ ઓક્ટોબરમાં 1% થી 2% સુધીનો ભાવ વધારો કર્યો હોવા છતાં, વધતા ઈંધણના ભાવ અને વ્યાજ દરોને કારણે ટ્રાન્સપોર્ટરો પર દબાણ છે. આ સ્થિતિમાં કંપની કેટલો ભાવ વધારો ગ્રાહકો પર લાદી શકશે તે સૌથી મોટો પડકાર છે. આ જોખમોને ધ્યાનમાં રાખીને, Nomura એ એન્ટરપ્રાઈઝ વેલ્યુ-ટુ-EBITDA મલ્ટિપલ પણ 12 થી ઘટાડીને 11 કરી દીધો છે.