Nazara Technologies માં ભારે તેજી બાદ હવે બ્રેક લાગી છે. બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ શેરને 'Hold' રેટિંગ આપ્યું છે અને **₹396** નો ટાર્ગેટ નક્કી કર્યો છે. માર્ચ 2026 થી શેરમાં **71%** નો ઉછાળો આવ્યા બાદ હવે વેલ્યુએશન અને માર્જિનને લઈને સાવચેતી દાખવવામાં આવી રહી છે.
કેમ ઘટાડ્યું રેટિંગ?
Prabhudas Lilladher એ Nazara Technologies ના શેર પરનું વલણ બદલીને તેને 'Hold' રેટિંગ આપ્યું છે. બ્રોકરેજનું કહેવું છે કે માર્ચ 2026 થી શેરમાં આવેલી 71% ની તોફાની તેજી પછી હવે વધારાના ઉછાળાની શક્યતા ઓછી છે. આ નિર્ણય કંપનીના લાંબા ગાળાના પોટેન્શિયલ પર સવાલ નથી, પરંતુ હાલના મોંઘા વેલ્યુએશનને ધ્યાનમાં રાખીને લેવામાં આવ્યો છે.
EBITDA અને વેલ્યુએશન પર અસર
બ્રોકરેજે FY28 અને FY29 માટેના તેમના EBITDA અંદાજમાં અનુક્રમે 5% અને 7% નો ઘટાડો કર્યો છે. કંપનીનું લેટેસ્ટ EBITDA માર્જિન 14.9% રહ્યું છે, જે અપેક્ષિત 15.3% કરતા થોડું નીચું હતું. કંપનીના ચોખ્ખા નફાને ₹13.7 કરોડની અન્ય આવક અને ₹3.8 કરોડના ઘટેલા ફાઇનાન્સ ખર્ચનો ટેકો મળ્યો છે, છતાં ઓપરેટિંગ માર્જિન પર નજર રાખવી જરૂરી બની છે. હાલમાં શેર તેના FY28 અને FY29 ના EV/EBITDA અંદાજ કરતા 27 ગણા અને 22 ગણા ભાવે ટ્રેડ કરી રહ્યો છે.
કંપનીની રણનીતિ અને ભવિષ્ય
Nazara Technologies હાલમાં મોટું રિસ્ટ્રક્ચરિંગ કરી રહી છે. કંપની કોર ગેમિંગ બિઝનેસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે Ad-tech અને Nodwin જેવા નોન-કોર યુનિટ્સને અલગ કરી રહી છે. આ સાથે Butterscotch Shenanigans અને Paper Boat Apps ના અધિગ્રહણ બાદ કંપનીના સંકલન પર ધ્યાન છે. બ્રોકરેજ હજુ પણ લાંબા ગાળા માટે આશાવાદી છે અને FY26-29 દરમિયાન વેચાણમાં 38% અને EBITDA માં 44% ના CAGR ની આગાહી કરી રહી છે. આગામી ક્વાર્ટરના પરિણામોમાં Kiddopia, SportsKeeda અને DataWrkz ના પ્રદર્શન અને માર્જિન રિકવરી રોકાણકારો માટે కీలકની ભૂમિકા ભજવશે.