મોતીલાલ ઓસવાલે ONGCના શેરમાં રોકાણ કરવાની સલાહ આપી છે. કંપનીના અપેક્ષિત વોલ્યુમ ગ્રોથ અને ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવના અનુમાનોને કારણે આ નિર્ણય લેવાયો છે. બ્રોકરેજ ફર્મનું માનવું છે કે FY27 અને FY28માં કંપનીના પ્રોફિટમાં નોંધપાત્ર વધારો થશે.
શું છે મોતીલાલ ઓસવાલનો નવો રિપોર્ટ?
ભારતની અગ્રણી સ્ટેટ-ઓન્ડ એનર્જી કંપની Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) ના શેર પર હવે બ્રોકરેજ હાઉસ Motilal Oswal Financial Services ની નજર મહેરબાનીવાળી બની છે. Motilal Oswal એ ONGC ના આઉટલૂકને સુધારીને તેને 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે અને શેર માટે ₹288 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કર્યો છે. આ રેટિંગ મુખ્યત્વે કંપનીના અપેક્ષિત વોલ્યુમ ગ્રોથ અને આવનારા સમયમાં ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવના અનુમાન પર આધારિત છે.
ક્રૂડ ઓઈલના ભાવની અસર
Motilal Oswal ના વિશ્લેષકો માને છે કે OECD દેશોમાં કોમર્શિયલ ક્રૂડ ઓઈલ ઇન્વેન્ટરીના નોર્મલાઇઝેશનમાં વિલંબને કારણે Brent ક્રૂડની કિંમતો લાંબા સમય સુધી ઊંચી રહેશે. તેથી, ફર્મે FY27 માટે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવનો અંદાજ $84.2 પ્રતિ બેરલ અને FY28 માટે $75 પ્રતિ બેરલ સુધી વધાર્યો છે. આ અગાઉના અંદાજ $75 અને $65 કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. ONGC ની પ્રોફિટેબિલિટી સીધી રીતે ક્રૂડ ઓઈલના વેચાણ ભાવ સાથે જોડાયેલી હોવાથી, ઊંચા વૈશ્વિક ભાવ કંપનીના પ્રોફિટ માર્જિન અને ટેક્સ પછીના કુલ નફા (Profit After Tax) ને મજબૂત ટેકો આપશે. બ્રોકરેજ ફર્મનું અનુમાન છે કે આ પરિસ્થિતિ FY27 માં કંપનીના કોન્સોલિડેટેડ પ્રોફિટમાં 9% અને FY28 માં 18% નો વધારો લાવી શકે છે.
પ્રોડક્શન અને વેલ્યુએશન
ભાવના વલણો ઉપરાંત, બ્રોકરેજ ફર્મ ONGC ના લગભગ 2.6% ના અપેક્ષિત વોલ્યુમ ગ્રોથને પણ ધ્યાનમાં લઈ રહી છે, જેમાં તેલ ઉત્પાદનમાં 1.6% અને ગેસ ઉત્પાદનમાં 3.7% નો વધારો શામેલ છે. વેલ્યુએશનની વાત કરીએ તો, Motilal Oswal ડિસેમ્બર 2027 સુધીમાં અપેક્ષિત અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) ના 6.5 ગણા પર સ્ટેન્ડઅલોન બિઝનેસને વેલ્યુ કરી રહી છે. આ ઉપરાંત, ONGC ના વિવિધ રોકાણોના વર્તમાન બજાર મૂલ્ય પર 25% ડિસ્કાઉન્ટ અને તેની સબસિડીયરી ONGC Videsh Ltd (OVL) માં તેના હિસ્સાનું મૂલ્યાંકન તેના બુક વેલ્યુના 0.5 ગણા પર કરવામાં આવ્યું છે.
રોકાણકારો માટે જોખમો
આ સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ હોવા છતાં, રોકાણકારોએ તેલ અને ગેસ ક્ષેત્રના સ્વાભાવિક જોખમોથી વાકેફ રહેવું જોઈએ. ONGC ની નાણાકીય સ્થિતિ સરકારી નીતિઓ, જેમ કે ઘરેલું ક્રૂડ ઉત્પાદન પર વિન્ડફોલ ટેક્સ અને નેચરલ ગેસ પ્રાઇસીંગ નિયમોમાં ફેરફાર જેવા પરિબળો પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે. વધુમાં, સંશોધન અને ઉત્પાદન પ્રોજેક્ટ્સ મૂડી-સઘન હોય છે અને ટેકનિકલ વિલંબ અથવા ખર્ચમાં વધારાના જોખમોને આધીન હોય છે. અપેક્ષિત પ્રોફિટ ગ્રોથની વાસ્તવિક સિદ્ધિ બ્રોકરેજ દ્વારા ઉલ્લેખિત ઊંચા ક્રૂડ ભાવના અનુમાનો સાથે વૈશ્વિક માંગ અને પુરવઠાની ગતિશીલતા કેટલી સુસંગત રહે છે તેના પર નિર્ભર રહેશે. રોકાણકારોએ આગામી ત્રિમાસિક ફાઇલિંગમાં કંપનીના વાસ્તવિક ઉત્પાદન વોલ્યુમ ડેટાને પણ ટ્રેક કરવો જોઈએ.