Motilal Oswal એ NTPC પર 'Neutral' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને શેર માટે **₹378** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. બ્રોકરેજ લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ વિશે હકારાત્મક છે, પરંતુ નજીકના ગાળામાં અર્નિંગ પ્રેશર અને વેલ્યુએશનને લઈને સાવધ છે.
Motilal Oswal એ NTPC ના શેર પર પોતાની 'Neutral' ભૂમિકા યથાવત રાખી છે અને ₹378 નો પ્રાઈસ ટાર્ગેટ નક્કી કર્યો છે. બ્રોકરેજનું માનવું છે કે કંપની લાંબા ગાળામાં પાવર ડિમાન્ડનો લાભ લેવા માટે તૈયાર છે, પરંતુ હાલની સ્થિતિમાં કેટલીક ચિંતાઓ પણ જોવા મળી રહી છે.
પોલિસીમાં ફેરફાર અને થર્મલ પાવરને ફાયદો
બ્રોકરેજે નોંધ્યું છે કે સરકાર આગામી ચાર વર્ષમાં રિન્યુએબલ એનર્જી પ્રોજેક્ટ્સ માટેના 'Inter-State Transmission System' (ISTS) ચાર્જિસમાં આપેલ માફીને તબક્કાવાર હટાવી રહી છે. આ પોલિસી ફેરફારથી થર્મલ પાવરની કોસ્ટ-કોમ્પિટિટિવનેસ વધશે. સાથે જ, દેશમાં પાવર ડિમાન્ડ ગ્રોથનો અંદાજ પણ અગાઉના 5% થી વધારીને 6% કરવામાં આવ્યો છે, જે NTPC જેવી કંપનીઓ માટે અનુકૂળ વાતાવરણ પૂરું પાડે છે.
એક્સપાન્શન પ્લાન અને પડકારો
NTPC ના પ્લાન મુજબ, નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધીમાં કંપની 9.5GW ની વધારાની ક્ષમતા ઉમેરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. જેમાં બ્રાઉનફિલ્ડ એક્સપાન્શન પર ખાસ ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે, જેનાથી કંપની જૂના એસેટ્સને નિવૃત્ત કર્યા વિના આશરે 15GW ક્ષમતા ઉમેરી શકશે.
જોકે, બ્રોકરેજે કેટલાક જોખમો પણ દર્શાવ્યા છે:
- રિન્યુએબલ સેગમેન્ટ: કંપની 8GW રિન્યુએબલ ક્ષમતા ઉમેરી રહી છે, જેના અમલીકરણમાં જોખમ રહેલું છે.
- નજીકના ગાળાના પરિણામો: કંપનીના વર્તમાન વેલ્યુએશન અને નજીકના ગાળામાં નફામાં ધીમી વૃદ્ધિને કારણે રોકાણકારોએ સાવધ રહેવું જોઈએ.
રોકાણકારોએ શું જોવું?
રોકાણકારો માટે આગામી સમયમાં કેપેસિટી કમિશનિંગની ગતિ અને રિન્યુએબલ તરફના ટ્રાન્ઝિશન દરમિયાન પ્રોફિટબિલિટી કેવી રહે છે તે જોવું ખૂબ મહત્વનું રહેશે. કંપનીના ક્વાર્ટરલી રિઝલ્ટ અને માર્જિન સ્થિરતા પર નજર રાખવી જરૂરી છે.