બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ KEC International પર પોતાનો 'BUY' રેટિંગ યથાવત રાખ્યો છે, પરંતુ શેર માટેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ઘટાડીને ₹580 કર્યો છે. કંપની Q1માં 42% નફામાં ઘટાડો અને માર્જિન પ્રેશરનો સામનો કરી રહી છે, પરંતુ ₹40,000 કરોડથી વધુનો મજબૂત ઓર્ડર બુક ધરાવે છે.
Motilal Oswal નો KEC International પર અભિગમ
Motilal Oswal એ KEC International માટે 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, પરંતુ શેર દીઠ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹580 સુધી ઘટાડ્યો છે. આ નિર્ણય કંપનીના તાજેતરના ત્રિમાસિક પરિણામો બાદ આવ્યો છે, જેના કારણે શેરમાં વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું છે અને તે 52-સપ્તાહના નીચલા સ્તરની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
Q1 FY27 નાણાકીય પરિણામો
નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં, કંપનીની આવક ₹5,024 કરોડ રહી, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં સ્થિર છે. જોકે, નેટ પ્રોફિટમાં 42% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹73 કરોડ રહ્યો છે. પ્રોફિટ માર્જિન પણ ઘટીને 5.8% થયું છે, જે ગયા વર્ષે 7.0% હતું. બ્રોકરેજ મુજબ, આ ઘટાડો સતત ખર્ચ દબાણ અને સપ્લાય ચેઇન વિક્ષેપોને કારણે થયો છે, ખાસ કરીને પશ્ચિમ એશિયાના સંકટને કારણે પ્રોજેક્ટમાં વિલંબ અને ઓપરેશનલ ખર્ચમાં વધારો થયો છે.
મજબૂત ઓર્ડર બુક અને દેવું ઘટાડવાનો પ્રયાસ
આ પડકારો છતાં, બ્રોકરેજ ફર્મ કંપનીના લાંબા ગાળાના પરિપ્રેક્ષ્ય પર સકારાત્મક છે. KEC International એ ₹40,000 કરોડથી વધુનો મજબૂત ઓર્ડર બુક અને 'L1' પોઝિશન (સંભવિત પ્રોજેક્ટ્સ માટે સૌથી નીચા બિડર) જાળવી રાખી છે. વધુમાં, કંપનીએ તેના નેટ ડેટમાં ₹150 કરોડથી વધુનો ઘટાડો કર્યો છે, જેનાથી કુલ દેવું ₹6,568 કરોડ થયું છે. દેવું ઘટાડવાના આ પ્રયાસોને કંપનીના બેલેન્સ શીટની મજબૂતી માટે સહાયક માનવામાં આવે છે.
આગામી સમયમાં શું અપેક્ષિત?
નફાકારકતાના માર્જિનમાં સુધારાની અનિશ્ચિતતાને ધ્યાનમાં રાખીને, Motilal Oswal એ કંપની માટે વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ ઘટાડીને 16x કર્યું છે (જે પહેલા 18x હતું). આ પગલું નજીકના ગાળાની નફાકારકતા અંગે વધુ સાવચેતીભર્યો દૃષ્ટિકોણ દર્શાવે છે. બ્રોકરેજ અપેક્ષા રાખે છે કે નાણાકીય વર્ષના બીજા H માં સુધારેલ એક્ઝિક્યુશન અને સંભવિત પ્રદર્શન ટર્નઅરાઉન્ડ શેર માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર બનશે.
રોકાણકારો માટે, આવનારા ક્વાર્ટરમાં સિવિલ અને વોટર સેગમેન્ટમાં પ્રોજેક્ટ એક્ઝિક્યુશનની ગતિ અને કંપની તેના પ્રોફિટ માર્જિનને સ્થિર કરી શકશે કે કેમ તે સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળો રહેશે. વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇન વિક્ષેપો વચ્ચે ખર્ચને સ્થિર રાખવો એ મેનેજમેન્ટ ટીમ માટે મુખ્ય કસોટી રહેશે.