Indian Oil Corporation (IOCL) એ Q2 ના પરિણામોમાં ધારણા કરતા ઘણો સારો નફો નોંધાવ્યો છે, તેમ છતાં બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ શેર પર 'ન્યુટ્રલ' વલણ જાળવી રાખ્યું છે અને **₹135** ની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કરી છે.
શાનદાર ત્રિમાસિક દેખાવ
Indian Oil Corporation એ નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં અપેક્ષા કરતા ઘણું સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. કંપનીનો EBITDA ₹303 અબજ રહ્યો છે, જે બજારના ₹115 અબજ ના અનુમાન કરતા ઘણો વધારે છે. એટલું જ નહીં, કંપનીનો પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) ₹216 અબજ રહ્યો છે, જે ₹63 અબજ ના અંદાજ કરતા ત્રણ ગણો વધારે છે.
આ આંકડાઓ પાછળનું મુખ્ય કારણ માર્કેટિંગ માર્જિનમાં થયેલો સુધારો છે. જે માર્જિન ₹-7.7 પ્રતિ લિટર અંદાજવામાં આવ્યા હતા, તે સુધરીને ₹-0.7 પ્રતિ લિટર રહ્યા છે. સાથે જ, LPG સંબંધિત ખર્ચમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે અગાઉના ₹102 અબજ થી ઘટીને ₹64 અબજ થયો છે.
બ્રોકરેજ કેમ છે 'ન્યુટ્રલ'?
પરિણામો સારા હોવા છતાં, બ્રોકરેજે આશાવાદ વ્યક્ત કરવાને બદલે સાવચેતીનું વલણ અપનાવ્યું છે. વર્તમાન શેરનો ભાવ કંપનીની ભવિષ્યની ક્ષમતા મુજબ યોગ્ય લેવલ પર હોવાનું માનવામાં આવે છે. શેર હાલમાં તેના FY28 ના અંદાજિત EPS ના 6 ગણા અને પ્રાઈસ-ટુ-બુક રેશિયોના 0.7 ગણા પર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે.
વિશ્લેષકોનું માનવું છે કે આ નફો મુખ્યત્વે માર્કેટિંગ માર્જિન અને ઇન્વેન્ટરી ગેઇનને કારણે વધ્યો છે, ન કે ઓપરેશનલ વોલ્યુમમાં સતત વૃદ્ધિને કારણે. રિફાઇનિંગ માર્જિનમાં રહેલી અસ્થિરતાને જોતા બ્રોકરેજ વધુ સાવધ છે.
રોકાણકારો માટે ચેતવણી
ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થતા ફેરફાર અને ગ્લોબલ સપ્લાય ચેઈનમાં આવતા અવરોધો કંપનીની પ્રોફિટેબિલિટી પર સીધી અસર કરે છે. આ ઉપરાંત, ઈંધણના ભાવ અંગેની સરકારી નીતિઓ પણ મહત્વનું પાસું છે. તેથી, રોકાણકારોએ આગામી ક્વાર્ટરમાં માર્જિન ટકી રહેશે કે કેમ, તેના પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ.