બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ Swiggy પર પોઝિટિવ રેટિંગ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે. કંપનીના ફૂડ ડિલિવરી અને Instamart બિઝનેસમાં મજબૂત રેવન્યુ ગ્રોથ જોવા મળી રહ્યો છે, જોકે કંપની હજુ પણ નેટ લોસમાં છે.
બ્રોકરેજ હાઉસ Motilal Oswal એ Swiggy માટે ₹280 ની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કરી છે. આ નિર્ણય કંપનીના તાજેતરના નાણાકીય પરિણામોને આધારે લેવામાં આવ્યો છે, જેમાં રેવન્યુમાં ઉછાળો અને નવા સેગમેન્ટ્સમાં વધી રહેલા ખર્ચની મિશ્ર અસર જોવા મળી છે.
ફાયનાન્સિયલ પરફોર્મન્સ અને ગ્રોથ ડ્રાઈવર્સ
Swiggy એ નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં ₹75.7 અબજની રેવન્યુ નોંધાવી છે, જે ગયા વર્ષની સરખામણીએ 36.1% વધુ છે. ફૂડ ડિલિવરી સેગમેન્ટમાં ગ્રોસ ઓર્ડર વેલ્યુ 17.7% વધી છે અને પ્રતિ ઓર્ડર પ્રોફિટમાં 10 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો થઈને તે 7.7% પર પહોંચ્યો છે.
કંપનીનું ક્વિક-કોમર્સ આર્મ, Instamart, હાલ આક્રમક ગ્રોથ ફેઝમાં છે. તેનું ગ્રોસ ઓર્ડર વેલ્યુ ₹92.3 અબજ નોંધાયું છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 31.4% નો વધારો દર્શાવે છે. જોકે, તેનો કોન્ટ્રીબ્યુશન માર્જિન હાલ -1.0% છે, જે હજુ પણ બ્રેક-ઈવન સુધી પહોંચવા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યો છે.
વેલ્યુએશન અને પડકારો
બ્રોકરેજે 'સમ-ઓફ-ધ-પાર્ટ્સ' વેલ્યુએશન મોડેલનો ઉપયોગ કર્યો છે. જેમાં ફૂડ ડિલિવરી બિઝનેસ માટે FY28 ના અંદાજિત અર્નિંગ્સના 32 ગણા મલ્ટિપલનો ઉપયોગ કરાયો છે. જોકે, કંપનીનો નેટ લોસ ₹9.2 અબજ રહ્યો છે, જેનું મુખ્ય કારણ Instamart ના વિસ્તરણ પાછળ થતો ખર્ચ છે. ક્વિક-કોમર્સ બિઝનેસનું એડજસ્ટેડ EBITDA -13.7% રહ્યું છે, જે બજારની અપેક્ષા કરતા થોડું નબળું છે.
રોકાણકારો માટે શું છે મહત્વનું?
આગામી સમયમાં શેરના ભાવ માટે કંપની ફૂડ ડિલિવરીમાં ગ્રોથ જાળવી રાખીને ક્વિક-કોમર્સના લોસને કેવી રીતે ઘટાડે છે તે સૌથી મહત્વનું રહેશે. સ્પર્ધાત્મક માર્કેટમાં માર્જિન સુધારવા અને કેશ બર્ન અટકાવવો એ કંપની માટે આગામી સમયનો સૌથી મોટો પડકાર છે.