Safari Industries માટે સારા સમાચાર! બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ 'Buy' રેટિંગ સાથે ₹2,250 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. જોકે, 1QFY27 માં રેવન્યુમાં **11.5%** નો વધારો થયો હોવા છતાં, કાચા માલના વધતા ભાવ અને શરૂઆતી માંગમાં ઘટાડાને કારણે પ્રોફિટેબિલિટી પર અસર જોવા મળી છે.
Motilal Oswal નો Safari Industries પર ભરોસો
જાણીતી બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ લગેજ બનાવતી કંપની Safari Industries પર પોતાનું નવું રિસર્ચ શરૂ કર્યું છે. તેમણે કંપનીને 'Buy' રેટિંગ આપીને ₹2,250 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કર્યો છે. બ્રોકરેજનો દ્રષ્ટિકોણ વોલ્યુમ-લેડ ગ્રોથ (Volume-led Growth) પર કેન્દ્રિત છે, ભલે કંપની હાલમાં ઇનપુટ કોસ્ટ (Input Cost) અને માર્કેટમાં તીવ્ર સ્પર્ધા જેવી ટૂંકા ગાળાની સમસ્યાઓનો સામનો કરી રહી હોય.
1QFY27 ના પરિણામો: રેવન્યુમાં વૃદ્ધિ પણ પ્રોફિટ પર દબાણ
નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં (1QFY27), Safari Industries એ ₹5.9 બિલિયન ની રેવન્યુ નોંધાવી છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 11.5% નો વધારો દર્શાવે છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે સેલ્સ વોલ્યુમમાં થયેલા લગભગ 10% ના વધારાને કારણે હતી. જોકે, પ્રોફિટેબિલિટી આ ટોપ-લાઇન પરફોર્મન્સ સાથે મેળ ખાતી નથી. EBITDA માં 4.9% નો ઘટાડો થઈને ₹754 મિલિયન થયો છે, જ્યારે પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) 5.4% ઘટીને ₹478 મિલિયન થયો છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ ગ્રોસ માર્જિનમાં 120 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો ઘટાડો હતો, જે PP (Polypropylene) અને PC (Polycarbonate) જેવા કાચા માલના વધતા ભાવને કારણે થયો હોવાનું વિશ્લેષકો માની રહ્યા છે.
કેપેસિટી વિસ્તરણ અને લીડરશિપ ફેરફાર
ભવિષ્યની વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે, કંપની તેની મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષમતાઓને સક્રિયપણે વિસ્તૃત કરી રહી છે. હાલમાં, જયપુર સ્થિત પ્લાન્ટમાં દર મહિને 0.15 મિલિયન પીસની ઉત્પાદન ક્ષમતા ઉમેરવામાં આવી રહી છે. બ્રોકરેજ ફર્મનો અંદાજ છે કે આ વિસ્તરણ, પ્રોડક્ટ મિક્સ (Product Mix) માં ફેરફાર સાથે, આગામી બે નાણાકીય વર્ષોમાં 16% ની રેવન્યુ કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) ને ટેકો આપશે. રોકાણકારો માટે માર્જિન સ્થિરતા (Margin Stability) એક મુખ્ય મેટ્રિક રહેશે, અને અપેક્ષા છે કે EBITDA માર્જિન 13.5% અને 14.0% ની વચ્ચે સ્થિર થશે કારણ કે કંપની ભાવ ગોઠવણ અને ખર્ચના દબાણને સંતુલિત કરશે.
દરમિયાન, કંપની ફાઇનાન્સ લીડરશિપમાં ફેરફારમાંથી પસાર થઈ રહી છે. 4 ઓગસ્ટ, 2026 થી શ્રી આદિત્ય ભાર્ગવને નવા ચીફ ફાઇનાન્સિયલ ઓફિસર (CFO) તરીકે નિયુક્ત કરવામાં આવ્યા છે. 22 વર્ષથી વધુના વ્યવસાયિક અનુભવ સાથે, તેમનું કાર્ય આ નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચના સમયગાળા દરમિયાન કંપનીના નાણાકીય સ્વાસ્થ્યનું સંચાલન કરવામાં નિર્ણાયક બનશે.
સેક્ટર ડાયનેમિક્સ અને જોખમો
લગેજ માર્કેટ હાલમાં મિશ્ર માંગના વલણો જોઈ રહ્યું છે. જૂન ક્વાર્ટરની શરૂઆતમાં, ખાસ કરીને લગ્નની સીઝન નબળી રહેવાને કારણે માંગ ઓછી રહી હતી, જોકે ક્વાર્ટર આગળ વધતાં પ્રદર્શનમાં સુધારો થયો હોવાનું કહેવાય છે. માંગ ઉપરાંત, સ્પર્ધાત્મક તીવ્રતા (Competitive Intensity) કંપની માટે એક મોટું જોખમ બની રહેશે. ડાયરેક્ટ-ટુ-કન્ઝ્યુમર (DTC) બ્રાન્ડ્સ અને આક્રમક પ્રાદેશિક ખેલાડીઓના ઉદયને કારણે આ ક્ષેત્રની કંપનીઓએ પ્રાઇસિંગ વ્યૂહરચના (Pricing Strategies) માં સાવચેતી રાખવી પડી રહી છે. ભલે કંપનીએ કાચા માલના ઊંચા ખર્ચને સરભર કરવા માટે ભાવ વધારો કર્યો હોય, પરંતુ તેનું લાંબા ગાળાનું સફળતા આક્રમક ડિસ્કાઉન્ટિંગ પર આધાર રાખ્યા વિના બજાર હિસ્સો જાળવી રાખવાની તેની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે, જે નહિતર નફાકારકતાને વધુ ઘટાડી શકે છે.