અનલિસ્ટ ફિનટેક કંપની Pine Labs પર Motilal Oswal એ કવરેજ શરૂ કર્યું છે. કંપની માટે **₹250** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે, જે તેના હાલના અનલિસ્ટ માર્કેટ પ્રાઈસ **₹192** થી લગભગ **30%** વધારે છે.
Motilal Oswal એ ફિનટેક કંપની Pine Labs પર રિસર્ચ કવરેજ શરૂ કરીને માર્કેટનું ધ્યાન ખેંચ્યું છે. Pine Labs હજુ સુધી શેરબજારમાં લિસ્ટ થયેલી નથી, તેથી રોકાણકારો તેને ફક્ત અનલિસ્ટ (Pre-IPO) માર્કેટમાં જ ખરીદી શકે છે, જ્યાં તેનો ભાવ હાલમાં ₹192 ની આસપાસ ચાલી રહ્યો છે.
શું છે રોકાણનું કારણ?
બ્રોકરેજ રિપોર્ટ મુજબ, Pine Labs હવે માત્ર પેમેન્ટ પ્રોસેસિંગ પૂરતી મર્યાદિત નથી. કંપની ડિજિટલ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, મર્ચન્ટ-ફોકસ્ડ અફોર્ડેબિલિટી સોલ્યુશન્સ અને ઓનલાઈન પેમેન્ટ સર્વિસમાં મજબૂત પકડ બનાવી રહી છે. Motilal Oswal ને અંદાજ છે કે કંપનીનો રેવન્યુ FY26 થી FY28 દરમિયાન 24% ના દરે વધી શકે છે. આ કુલ આવકનો અંદાજે 68% હિસ્સો ડિજિટલ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ટ્રાન્ઝેક્શન પ્લેટફોર્મમાંથી આવવાની ધારણા છે.
પ્રોફિટેબિલિટીમાં મોટો ઉછાળો
કંપનીના માર્જિન પર બ્રોકરેજ ખૂબ જ બુલિશ છે. રિપોર્ટમાં અંદાજ મૂકવામાં આવ્યો છે કે Pine Labs નો એડજસ્ટેડ EBITDA માર્જિન જે FY24 માં આશરે 9% હતો, તે FY28 સુધીમાં વધીને 28.7% સુધી પહોંચી શકે છે. સાથે જ, EBITDA માં 46% ના દરે વાર્ષિક વૃદ્ધિ થવાની શક્યતા છે, જે કંપનીની નફાકારકતામાં મોટો સુધારો દર્શાવે છે.
નવા રેવન્યુ સોર્સ અને રિસ્ક ફેક્ટર
રિપોર્ટમાં ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો છે કે જો ચોક્કસ પેમેન્ટ ફ્લો પર 0.4% નો મર્ચન્ટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ (MDR) લાગુ કરવામાં આવે, તો કંપનીને નવી આવક મળી શકે છે. જોકે, રોકાણકારોએ એ પણ ધ્યાન રાખવું જોઈએ કે આ કંપનીનું ફ્યુચર ગ્રોથ અને પ્રોફિટ માર્કેટની અપેક્ષાઓ પર ખરું ઉતરે તે ખૂબ જરૂરી છે. જો કંપની નક્કી કરેલા 24% રેવન્યુ ગ્રોથ કે 28.7% માર્જિનના ટાર્ગેટ સુધી પહોંચવામાં નિષ્ફળ જાય, તો તેના વેલ્યુએશન પર અસર પડી શકે છે.