Motilal Oswal એ Apollo Tyres પર 'Buy' રેટિંગ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે અને ₹528 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીએ Q1 FY27 માં **12.8%** ની રેવન્યુ ગ્રોથ નોંધાવી છે, પરંતુ કાચા માલના વધતા ભાવ અને યુરોપમાં ઓપરેશનલ પડકારો રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય છે.
Motilal Oswal નો 'Buy' કોલ
બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ Apollo Tyres ના શેરમાં રોકાણ કરવાની સલાહ આપી છે. તેમણે શેર માટે ₹528 નો ટાર્ગેટ ભાવ નક્કી કર્યો છે. આ ભલામણ નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધીમાં કંપનીના પ્રોફિટ માર્જિનમાં રિકવરીની અપેક્ષા પર આધારિત છે.
Q1 FY27 ના પરિણામો: મિશ્ર સંકેત
નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં, Apollo Tyres એ ₹7,397.8 કરોડ નું કોન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ નોંધાવ્યું છે, જે ગયા વર્ષની સમાન અવધિની સરખામણીમાં 12.8% નો વધારો દર્શાવે છે. જોકે, રેવન્યુ ગ્રોથ સારો હોવા છતાં, EBITDA માર્જિન 11.7% સુધી ઘટી ગયું છે, જે ગયા વર્ષે 13.2% હતું. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ કાચા માલના ભાવમાં થયેલો 17% નો ઉછાળો છે, જે કંપનીની પ્રોફિટેબિલિટી પર દબાણ લાવી રહ્યો છે.
કંપનીની રણનીતિ અને ભવિષ્યનું આયોજન
Motilal Oswal નું માનવું છે કે નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધીમાં માર્જિનમાં સુધારો જોવા મળશે. કંપની પોતાની કોસ્ટને નોર્મલાઈઝ કરવાની યોજના પર કામ કરી રહી છે. આ ઉપરાંત, યુરોપિયન ઓપરેશન્સના રિસ્ટ્રક્ચરિંગથી પણ લાંબા ગાળે ફાયદો થવાની અપેક્ષા છે. આ પ્રયાસોના ભાગરૂપે, Apollo Tyres એ જૂન 2026 માં નેધરલેન્ડ્સ પ્લાન્ટ બંધ કરવાની પ્રક્રિયા પૂર્ણ કરી છે, જેથી ઉત્પાદનને વધુ કોસ્ટ-ઈફેક્ટિવ મેન્યુફેક્ચરિંગ હબ્સ પર ખસેડી શકાય અને કાર્યક્ષમતા વધારી શકાય.
જોખમો અને બજાર સંદર્ભ
જોકે, Apollo Tyres માટે બજારનો મત એકસમાન નથી. Nomura જેવી અન્ય સંસ્થાઓએ 'Neutral' રેટિંગ સાથે ₹468 નો ટાર્ગેટ ભાવ જાળવી રાખ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે રોકાણકારોમાં સાવચેતી છે. તાજેતરમાં કંપનીના લોંગ-ટર્મ ચીફ ફાઇનાન્સિયલ ઓફિસર (CFO) ગૌરવ કુમારનું રાજીનામું પણ નાણાકીય નેતૃત્વ અંગે અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી શકે છે. યુરોપિયન બિઝનેસ સેગમેન્ટમાં પણ નોંધપાત્ર દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે, જે ઘટતા ઓપરેટિંગ માર્જિનમાં દેખાય છે. ટાયર ઉદ્યોગ સતત કાચા માલના ભાવની અસ્થિરતાનો સામનો કરી રહ્યો છે. Apollo Tyres નો કોમર્શિયલ વ્હીકલ સેગમેન્ટમાં પણ મોટો એક્સપોઝર છે, જ્યાં ડિમાન્ડ ચક્રીય અને અણધારી હોઈ શકે છે. રોકાણકારોએ એ જોવું રહ્યું કે યુરોપમાં કંપનીના રિસ્ટ્રક્ચરિંગ પ્રયાસો આ પડકારોને કેટલી હદે પહોંચી વળે છે અને નાણાકીય વર્ષ 2028 માં અપેક્ષિત માર્જિન રિકવરી ટ્રેક પર રહે છે કે કેમ.