Motilal Oswal એ Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) ના શેર પર 'Neutral' રેટિંગ આપ્યું છે અને શેર માટે **₹335** નો ટાર્ગેટ નક્કી કર્યો છે. કંપનીના સારા EBITDA આંકડા છતાં વેલ્યુએશન અને ભવિષ્યની વૃદ્ધિને લઈને ચિંતા વ્યક્ત કરવામાં આવી છે.
બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) પર પોતાનો અભિગમ બદલીને તેને 'Neutral' કેટેગરીમાં મૂક્યો છે. શેર માટે ₹335 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કરવામાં આવ્યો છે. તાજેતરના ક્વાર્ટરમાં કંપનીનું પ્રદર્શન અપેક્ષા કરતા સારું રહ્યું હોવા છતાં, લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ અને વેલ્યુએશનને લઈને બ્રોકરેજ સાવધ જોવા મળી રહ્યું છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનની સ્થિતિ
કંપનીએ આ ક્વાર્ટરમાં ₹93.7 અબજનું સ્ટેન્ડઅલોન EBITDA જાહેર કર્યું છે, જે બ્રોકરેજના ₹17 અબજના અંદાજ કરતા અનેકગણું વધારે હતું. આ તેજી પાછળનું મુખ્ય કારણ માર્કેટિંગ નુકસાનમાં થયેલો ઘટાડો છે. સાથે જ, LPG અંડર-રિકવરી ખર્ચ પણ ગત ક્વાર્ટરના ₹56 અબજથી ઘટીને ₹36.2 અબજ પર આવી ગયો છે, જે રાહતના સમાચાર છે.
રિફાઇનિંગ સેગમેન્ટમાં પડકારો
રિપોર્ટ અનુસાર, કંપનીનો ગ્રોસ રિફાઇનિંગ માર્જિન (GRM) USD 32.2 પ્રતિ બેરલ રહ્યો છે, જે અંદાજિત લક્ષ્યાંક કરતા લગભગ 8% ઓછો છે. આ ઉપરાંત, ઈન્વેન્ટરી સાથેનો બ્લેન્ડેડ ગ્રોસ માર્કેટિંગ માર્જિન નેગેટિવ ₹0.1 પ્રતિ લિટર રહ્યો છે. જોકે, ગત અંદાજિત નેગેટિવ ₹7.2 પ્રતિ લિટર ની સરખામણીએ આ ચોક્કસપણે સુધારો છે.
પ્રોજેક્ટ્સ અને રોકાણકારો માટે સલાહ
એનાલિસ્ટ્સનું માનવું છે કે વર્ષ 2028 સુધીમાં રિટર્ન ઓન ઈક્વિટી 20.4% અને ડિવિડન્ડ યીલ્ડ 5.6% રહી શકે છે. જોકે, બ્રોકરેજે હાલના વેલ્યુએશનમાં 'Project Samriddhi' જેવા મોટા પ્રોજેક્ટ્સના સંભવિત લાભને હજુ ગણતરીમાં લીધો નથી. રોકાણકારોએ હવે ગ્લોબલ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને કંપનીના પ્રોજેક્ટ અમલીકરણની ગતિ પર નજર રાખવી જોઈએ.