બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ Lupin ના શેર પર 'Accumulate' રેટિંગ જાળવી રાખતા **₹2,250** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીના Q2 પરિણામોમાં ઓપરેટિંગ પ્રોફિટમાં **8%** નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
દિગ્ગજ ફાર્મા કંપની Lupin ના ત્રિમાસિક પરિણામો બાદ Prabhudas Lilladher એ પોતાના આઉટલુકમાં ફેરફાર કર્યો છે. હાલમાં શેર લગભગ ₹1,988 ના સ્તરે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. બ્રોકરેજનું કહેવું છે કે કંપનીના પ્રોફિટ માર્જિન સામે આવનારા સમયમાં પડકારો વધી શકે છે.
પ્રોફિટ અને માર્જિન ટ્રેન્ડ
કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં ₹19.6 અબજનો EBITDA નોંધાવ્યો છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 8% જેટલો ઘટાડો દર્શાવે છે. એનાલિસ્ટ્સનું માનવું છે કે કંપનીના માર્જિનનો પીક સમય હવે પૂરો થઈ રહ્યો છે. અત્યાર સુધી અમેરિકાના ફેવરેબલ પ્રોડક્ટ મિક્સ અને સ્થાનિક બિઝનેસને કારણે કંપનીને ફાયદો થતો હતો, પરંતુ હવે તે મર્યાદિત બની રહ્યો છે.
પ્રોડક્ટ કોન્સન્ટ્રેશનનું જોખમ
રોકાણકારો માટે સૌથી મોટું જોખમ પ્રોડક્ટ્સ પર નિર્ભરતા છે. Lupin ની કુલ અર્નિંગ્સના લગભગ 50% હિસ્સો માત્ર ત્રણ દવાઓ પર નિર્ભર છે: gTolvaptan, gMirabegron અને gSpiriva. આ કોન્સન્ટ્રેશન રિસ્કને કારણે કંપનીનું પરફોર્મન્સ સીધું જ આ દવાઓના ભાવ અને માર્કેટ સફળતા સાથે જોડાયેલું છે.
અમેરિકન માર્કેટમાં વધતી સ્પર્ધા
U.S. માર્કેટમાં હરીફાઈ હવે વકરી રહી છે. gTolvaptan માટે માર્કેટની સ્થિતિ પહેલેથી જ મુશ્કેલ બની છે, અને gMirabegron માં પણ આવનારા ત્રીજા ક્વાર્ટરથી સ્પર્ધા વધવાની શક્યતા છે. આ વધતી સ્પર્ધાને પગલે પ્રાઈસિંગ પર દબાણ આવશે, જેની સીધી અસર માર્જિન પર જોવા મળશે.
ભવિષ્યનું આઉટલુક
આ તમામ પડકારોને ધ્યાનમાં લેતા, બ્રોકરેજે નાણાકીય વર્ષ 2028 અને 2029 માટે કંપનીના અર્નિંગ્સ અંદાજમાં 2% થી 5% નો ઘટાડો કર્યો છે. 2026 થી 2028 દરમિયાન પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સમાં પણ ઘટાડો જોવા મળી શકે છે. જોકે કંપની બાયોસિમિલર્સ જેવી નવી પાઈપલાઈન પર કામ કરી રહી છે, પરંતુ નજીકના ભવિષ્યમાં માર્જિન મેનેજમેન્ટ પર સૌની નજર રહેશે.