Lupin Q2 કમાણીમાં જોરદાર ઉછાળો! ICICI સિક્યોરિટીઝ 20% અપસાઇડની શક્યતા જુએ છે - તમારી આગામી મોટી ફાર્મા રોકાણ?

Lupin એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ની બીજી ત્રિમાસિક (Q2FY26) માટે મજબૂત નાણાકીય પરિણામોની જાહેરાત કરી છે, જેણે ICICI સિક્યોરિટીઝના અંદાજોને વટાવી દીધા છે. બ્રોકરેજના અંદાજોની સરખામણીમાં, કંપનીએ આવકમાં 9.5%, EBITDA માં 26.3%, અને કર પછીના નફા (PAT) માં 21.8% નો વધારો નોંધાવ્યો છે. આ ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શન મુખ્યત્વે Tolvaptan અને Mirabegron જેવા વિશિષ્ટ ઉત્પાદનો દ્વારા સંચાલિત હતું.

જોકે, અહેવાલમાં આવનારા પડકારો પર પણ પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે. યુએસ માર્કેટમાં Tolvaptan ની વિશિષ્ટતા નવેમ્બર 2026 માં સમાપ્ત થશે, જેના કારણે મેનેજમેન્ટ FY26 ના ઉત્તરાર્ધમાં USD 275–300 મિલિયનના ત્રિમાસિક આવકના દરનું અનુમાન લગાવી રહ્યું છે, જે Q2 માં USD 315 મિલિયન કરતાં ઓછું છે. જ્યારે gSpiriva ની વિશિષ્ટતા નજીકના ભવિષ્યમાં ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે, Mirabegron પુરવઠા સંબંધિત કાનૂની મુકદ્દમાનો પડછાયો યથાવત છે, જેની આગામી સુનાવણી ફેબ્રુઆરી 2026 માં સુનિશ્ચિત છે.

આગળ જોતાં, Lupin તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોને વિસ્તૃત કરીને, ખાસ કરીને શ્વસન (respiratory), કેન્દ્રીય ચેતાતંત્ર (CNS), અને નેત્રરોગ (ophthalmology) ઉત્પાદનો પર વ્યૂહાત્મક ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને તેની વૈશ્વિક હાજરીને મજબૂત બનાવવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. આમાં VISUfarma ના સંપાદન જેવા સંભવિત સંપાદનોનો પણ સમાવેશ થાય છે.

સકારાત્મક સમાચારોમાં EBITDA માર્જિન માર્ગદર્શનમાં થયેલો વધારો શામેલ છે. Lupin હવે FY26 માટે 25-26% ની વચ્ચે EBITDA માર્જિનની અપેક્ષા રાખે છે, જે અગાઉના 24-25% શ્રેણી કરતાં વધુ છે, અને FY27 માટે 24-25% માર્જિનનો અંદાજ છે.

દૃષ્ટિકોણ (Outlook) Q2 ના મજબૂત પ્રદર્શન છતાં, ICICI સિક્યોરિટીઝે ભારતીય બજારમાં અપેક્ષા કરતાં નબળા પ્રદર્શનને ધ્યાનમાં રાખીને તેના FY26 અંદાજિત શેર દીઠ કમાણી (EPS) માં લગભગ 1% ઘટાડો કર્યો છે. બ્રોકરેજે Lupin શેર્સ પર તેની 'HOLD' ભલામણ અને ₹1,950 ના યથાવત લક્ષ્ય ભાવ (TP) જાળવી રાખ્યા છે. આ લક્ષ્ય 20x FY27E EPS ના મૂલ્યાંકન ગુણાંક (valuation multiple) પર આધારિત છે.

અસર (Impact) આ સમાચારની Lupin ના શેર પર મધ્યમ અસર પડી છે, કારણ કે તે મજબૂત ઓપરેશનલ પ્રદર્શન અને સુધારેલા માર્ગદર્શનને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જે ઉત્પાદન વિશિષ્ટતા અને કાનૂની ચિંતાઓ દ્વારા સંતુલિત છે. રોકાણકારો કંપનીની વિસ્તરણ વ્યૂહરચના પર તેના અમલીકરણ અને કાનૂની પડકારોના નિરાકરણ પર નજર રાખશે. રેટિંગ: 6/10.

વ્યાખ્યાઓ (Definitions): EBITDA: વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટીઝેશન પહેલાંની કમાણી. તે કંપનીના ઓપરેશનલ પ્રદર્શનનું માપ છે. PAT: કર પછીનો નફો. તમામ ખર્ચ અને કર ઘટાડ્યા પછી બાકી રહેલ ચોખ્ખો નફો. EPS: શેર દીઠ કમાણી. કંપનીના નફાનો તે ભાગ જે સામાન્ય સ્ટોકના દરેક બાકી શેર માટે ફાળવવામાં આવે છે. TP: લક્ષ્ય ભાવ. ભવિષ્યની ભાવ સપાટી જે એક વિશ્લેષક અથવા બ્રોકર દ્વારા શેર પહોંચવાની આગાહી કરવામાં આવે છે. વિશિષ્ટતા (Exclusivity): કોઈ ચોક્કસ સમયગાળા માટે કોઈ ચોક્કસ દવા અથવા ઉત્પાદન વેચવાનો કંપનીને આપવામાં આવેલો એકમાત્ર અધિકાર, ઘણીવાર પેટન્ટ સુરક્ષાને કારણે. કાનૂની મુકદ્દમાનો પડછાયો (Litigation Overhang): સંભવિત કાનૂની જોખમો અથવા અનિશ્ચિતતાઓ જે કંપનીના શેરના ભાવને નકારાત્મક અસર કરી શકે છે. CNS: કેન્દ્રીય ચેતાતંત્ર (Central Nervous System). ચેતાતંત્રનો ભાગ જેમાં મગજ અને કરોડરજ્જુનો સમાવેશ થાય છે.