ICICI સિક્યોરિટીઝે LTIMindtree માટે પોતાના પ્રાઇસ ટાર્ગેટને ₹3,260 થી વધારીને ₹3,520 કર્યો છે. જોકે, બ્રોકરેજે 'Reduce' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. AI રેવન્યુ ગ્રોથ (Revenue Growth) માં કંપનીના મજબૂત પર્ફોર્મન્સને ધ્યાનમાં લેવાયું છે, જે કુલ રેવન્યુના **12%** સુધી પહોંચી ગયું છે. પરંતુ, નબળા આર્થિક માહોલમાં **6-8%** ના ઓર્ગેનિક ગ્રોથ ટાર્ગેટ (Organic Growth Target) ને હાંસલ કરવામાં પડકારો હોવાની ચિંતા વ્યક્ત કરી છે.
LTIMindtree: ICICI સિક્યોરિટીઝનો નવો રિપોર્ટ
ICICI સિક્યોરિટીઝે LTIMindtree પર પોતાના સંશોધન રિપોર્ટમાં ફેરફાર કર્યો છે. બ્રોકરેજે શેર દીઠ કિંમત (Price Target) અગાઉના ₹3,260 થી વધારીને ₹3,520 કરી દીધી છે. આ સુધારા છતાં, બ્રોકરેજે 'Reduce' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, જે દર્શાવે છે કે તેઓ શેરના ભાવમાં મોટી તેજીની અપેક્ષા નથી રાખી રહ્યા. આ નવા મૂલ્યાંકન (Valuation) માટે 16x પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (Price-to-Earnings) મલ્ટિપલનો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2028 માટે અંદાજિત શેર દીઠ આવક (EPS) પર આધારિત છે.
AI અને મુખ્ય ગ્રાહકોમાં મજબૂત પ્રદર્શન
રિપોર્ટ અનુસાર, LTIMindtree એ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) સેગમેન્ટમાં ખૂબ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. AI સંબંધિત આવક હવે વાર્ષિક $150 મિલિયન ની રન-રેટ પર પહોંચી ગઈ છે, જે કંપનીની કુલ આવકના લગભગ 12% છે. આ ઉપરાંત, કંપનીના ટોપ-ટાયર ક્લાયન્ટ એકાઉન્ટ્સમાં પણ વૃદ્ધિ જોવા મળી છે. ટોચના પાંચ ગ્રાહકો પાસેથી આવક 4.5% વધી છે, જ્યારે છ થી દસ નંબરના ગ્રાહકો પાસેથી આવકમાં 3.8% નો ત્રિમાસિક વધારો નોંધાયો છે. આ વૃદ્ધિમાં સુધારેલ ઉત્પાદકતા (Productivity) નું પણ યોગદાન છે. નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં, કર્મચારીઓના વધેલા પગાર અને ધીમી એકંદર આવક વૃદ્ધિ જેવા દબાણો છતાં કંપની પોતાના નફાના માર્જિન (Profit Margin) ને વિસ્તૃત કરવામાં સફળ રહી છે.
વાર્ષિક વૃદ્ધિ લક્ષ્યાંકોમાં પડકારો
મેનેજમેન્ટને નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં આવકમાં સુધારો થવાની અપેક્ષા છે, પરંતુ વર્ષ માટેના લક્ષ્યાંકો હાંસલ કરવાનો માર્ગ હજુ પણ મુશ્કેલ જણાય છે. LTIMindtree એ નાણાકીય વર્ષ 2027 માટે ડોલરના સંદર્ભમાં 6% થી 8% ની ઓર્ગેનિક રેવન્યુ ગ્રોથ (Organic Revenue Growth) ની ગાઇડન્સ (Guidance) જાળવી રાખી છે. આ લક્ષ્યાંક સુધી પહોંચવા માટે, કંપનીએ વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે 2% થી વધુ ત્રિમાસિક આવક વૃદ્ધિ દર હાંસલ કરવો પડશે. ICICI સિક્યોરિટીઝ આ સંભાવના અંગે શંકા વ્યક્ત કરે છે. તેઓ માને છે કે આંતરરાષ્ટ્રીય ગ્રાહકો દ્વારા ખર્ચમાં ઘટાડો અને AI ટેકનોલોજીના ઝડપી અપનાવવાને કારણે ભાવમાં ઘટાડો (Deflationary Pressures) IT સેવા પ્રદાતાઓ માટે કિંમત નિર્ધારણ મોડેલોને બદલી શકે છે.
રોકાણકારોએ કંપનીની માર્જિન વિસ્તરણ કરવાની ક્ષમતા અને જરૂરી ત્રિમાસિક આવક વૃદ્ધિ દરને યોગ્ય ઠેરવી શકે તેવા મોટા સોદા સુરક્ષિત કરવાની ક્ષમતા પર નજર રાખવી પડશે. કર્મચારીઓના ખર્ચ અને ગ્રાહક બજેટની મર્યાદાઓને સંતુલિત કરવાની કંપનીની વ્યૂહરચના તેના નજીકના ગાળાના નાણાકીય પ્રદર્શન માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે. નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરના પરિણામો, જે જરૂરી 2% ત્રિમાસિક વૃદ્ધિ દર સાથે સુસંગત છે કે કેમ તે જોવું રસપ્રદ રહેશે.