Kalyan Jewellers ના શેર માટે મંગળવારે સારા સમાચાર સામે આવ્યા છે. બ્રોકરેજ ફર્મ UBS એ આ સ્ટોક પર 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખીને **₹900** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે, જેના પગલે શેરમાં **2.5%** ની તેજી જોવા મળી છે.
તેજીનું મુખ્ય કારણ: UBS નો આશાવાદ
મંગળવારે બજારમાં જ્યારે મોટાભાગના શેર દબાણમાં હતા, ત્યારે Kalyan Jewellers એ રોકાણકારોને શાનદાર વળતર આપ્યું હતું. બ્રોકરેજ હાઉસ UBS એ કંપનીના સ્ટોક પર વિશ્વાસ વ્યક્ત કરતા તેને 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે અને શેરની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹900 નક્કી કરી છે. બ્રોકરેજનું માનવું છે કે કંપનીની આક્રમક સ્ટોર વિસ્તરણની રણનીતિ આવનારા સમયમાં વેચાણ વધારવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવશે.
FOCO મોડલનો ફાયદો
કંપની પોતાની વૃદ્ધિ માટે 'Franchise Owned, Company Operated' (FOCO) મોડલ પર ધ્યાન આપી રહી છે. આ મોડલને કારણે કંપનીને નવો સ્ટોર ખોલવા માટે ભારે રોકાણ કરવાની જરૂર પડતી નથી. પરિણામે, Titan જેવા મોટા સ્પર્ધકોની સરખામણીએ Kalyan Jewellers ખૂબ જ ઝડપથી પોતાની હાજરી ફેલાવી રહી છે. નાણાકીય વર્ષના બીજા ભાગમાં આ વિસ્તરણનો સીધો ફાયદો કંપનીના રેવન્યુમાં જોવા મળી શકે છે.
વેલ્યુએશન અને સ્પર્ધા
બજારના નિષ્ણાતો માને છે કે Titan ની સરખામણીએ Kalyan Jewellers અત્યારે સસ્તા વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ કરી રહી છે. જો કંપની પોતાની આ વૃદ્ધિ જાળવી રાખે, તો આગામી સમયમાં વેલ્યુએશન ગેપ ઘટવાની શક્યતા છે. જોકે, આ માટે દેવા અને કેશ ફ્લોનું મેનેજમેન્ટ અત્યંત મહત્વનું રહેશે.
રોકાણકારોએ કઈ બાબતો પર ધ્યાન રાખવું?
સોનાના વધતા ભાવ હંમેશા જ્વેલરી સેક્ટર માટે પડકારરૂપ હોય છે. કંપની અત્યારે 'ગોલ્ડ એક્સચેન્જ' પ્રવૃત્તિને કારણે માર્જિન દબાણનો સામનો કરી રહી છે, કારણ કે નવા સોનાના વેચાણની સરખામણીએ જૂના સોનાના એક્સચેન્જમાં પ્રોફિટ માર્જિન ઓછું હોય છે. આગામી ક્વાર્ટરના પરિણામોમાં 'સેમ-સ્ટોર સેલ્સ ગ્રોથ' (Same-store sales growth) અને ગ્રાહકોની ખરીદશક્તિ પર વધતા ભાવની શું અસર થઈ છે, તેના પર રોકાણકારોની ખાસ નજર રહેશે.