બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ KNR Constructions પર 'HOLD' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને શેર માટે ₹126 નો ટાર્ગેટ ભાવ આપ્યો છે. FY27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં પ્રોજેક્ટ એક્ઝિક્યુશનમાં વિલંબને કારણે કંપનીના રેવન્યુ અને પ્રોફિટ પર અસર જોવા મળી હતી. રોકાણકારો હવે કંપનીના મુખ્ય માઇનિંગ અને રોડ પ્રોજેક્ટ્સના એક્ઝિક્યુશન પર નજર રાખી રહ્યા છે.
KNR Constructions: Q1 FY27 ના નબળા પરિણામો બાદ બ્રોકરેજનું અનુમાન
KNR Constructions એ નાણાકીય વર્ષ 2027 ની શરૂઆત ધીમી ગતિએ કરી છે. આ પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં રાખીને, બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ શેર પર 'HOLD' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹126 નક્કી કર્યો છે. આ વિશ્લેષણ ત્રિમાસિક પરિણામો બાદ આવ્યું છે, જેમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપનીના રેવન્યુ અને પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જેનું મુખ્ય કારણ પ્રોજેક્ટ એક્ઝિક્યુશનમાં થયેલો વિલંબ છે.
Q1 FY27 માં રેવન્યુ અને નફામાં ઘટાડો
જૂન 2026 માં સમાપ્ત થયેલા પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં, કંપનીનો સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 4% ઘટીને ₹587.94 કરોડ થયો હતો. નફાકારકતા પર વધુ ગંભીર અસર જોવા મળી, જ્યાં નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 34.5% ઘટીને ₹80.81 કરોડ નોંધાયો હતો. મેનેજમેન્ટે આ મંદી માટે મુખ્યત્વે Hybrid Annuity Model (HAM) અને માઇનિંગ સેગમેન્ટમાં મુખ્ય પ્રોજેક્ટ શરૂ કરવામાં થયેલા વિલંબને જવાબદાર ઠેરવ્યો છે, જેના કારણે કામની ગતિ ધીમી પડી હતી.
મજબૂત ઓર્ડર બુક અને ભવિષ્યની યોજનાઓ
તાત્કાલિક પડકારો છતાં, કંપની પાસે ₹87 બિલિયનનો મજબૂત ઓર્ડર બુક છે, જેમાં વધારાના ₹66 બિલિયનના ઓર્ડરનો સમાવેશ થાય છે જેમાં કંપની સૌથી નીચા બિડર તરીકે જાહેર થઈ છે. મેનેજમેન્ટે નાણાકીય વર્ષ 2027 માટે ₹2,200–2,300 કરોડની રેવન્યુ ગાઇડન્સ આપી છે. લાંબા ગાળાની વાત કરીએ તો, કંપની FY28 સુધીમાં એક્ઝિક્યુશનમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી રહી છે, અને Kusmunda અને Banhardih જેવા નવા માઇનિંગ પ્રોજેક્ટ્સ સક્રિય થતાં 30% થી વધુ વૃદ્ધિનો અંદાજ છે.
રોકાણકારો માટે મુખ્ય ચિંતાઓ
રોકાણકારો માટે મુખ્ય ચિંતા પ્રોજેક્ટ એક્ઝિક્યુશનના સમયપત્રક અને ખર્ચ વ્યવસ્થાપન અંગે છે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રમાં તીવ્ર સ્પર્ધા પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ લાવી રહી છે, અને કંપનીએ વર્કિંગ કેપિટલની જરૂરિયાતોમાં વધારો જોયો છે, જે વધતા ડેટર દિવસો દ્વારા સ્પષ્ટ થાય છે. હાલમાં લગભગ ₹134 પર ટ્રેડ થઈ રહેલો શેર, બજારના સાવચેતીભર્યા અભિગમને દર્શાવે છે કે શું કંપની આ ઉદ્યોગ-વ્યાપી દબાણો વચ્ચે તેના પ્રોજેક્ટેડ સમયપત્રકને પૂર્ણ કરી શકશે.
આગળ શું?
આગળ જતા, બજાર સહભાગીઓ L1 ઓર્ડર્સને સક્રિય પ્રોજેક્ટ સાઇટ્સમાં રૂપાંતરિત કરવાની ઝડપ પર નજર રાખશે. મુખ્ય સીમાચિહ્નોમાં સપ્ટેમ્બર 2026 માં Kusmunda MDO પ્રોજેક્ટનું નિર્ધારિત કમિશનિંગ અને કંપનીની કેપિટલ એલોકેશન વ્યૂહરચના અંગેના કોઈપણ અપડેટ્સનો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ ₹0.25 પ્રતિ શેરના અંતિમ ડિવિડન્ડની પણ જાહેરાત કરી છે, જેનો રેકોર્ડ ડેટ 15 સપ્ટેમ્બર, 2026 છે, અને તે કેશ ફ્લોને ટેકો આપવા માટે એસેટ મોનેટાઇઝેશન (Asset Monetization) ની પણ શોધ કરી રહી છે.