Whalesbook
Prabhudas Lilladher નો 'Buy' કોલ
બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ Jubilant FoodWorks માટે 'Buy' રેટિંગની ભલામણ કરી છે અને શેર માટે ₹576 નો ટાર્ગેટ ભાવ નક્કી કર્યો છે. બ્રોકરેજના રિપોર્ટ મુજબ, કંપનીના FY26 ના ચોથા ક્વાર્ટરની Like-for-like Sales અપેક્ષા મુજબ રહી છે. EBITDA અને PAT (પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ) પણ અપેક્ષા કરતાં વધુ રહ્યા હતા, જેનું મુખ્ય કારણ સ્ટોક-કીપિંગ યુનિટ મિક્સમાં સુધારો અને ઓછો ઓવરહેડ ખર્ચને કારણે ગ્રોસ માર્જિનમાં થયેલો વધારો છે.
Popeyes બન્યું વૃદ્ધિનું એન્જિન
Popeyes એ FY26 માટે 28% ની સેમ-સ્ટોર સેલ્સ ગ્રોથ હાંસલ કરીને મજબૂત પ્રદર્શન જાળવી રાખ્યું છે. આ હકારાત્મક ટ્રેન્ડ FY27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં પણ ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે. DP Eurasia ના પ્રદર્શનમાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે, અને આ બિઝનેસ હવે તેના એક્વિઝિશન સંબંધિત દેવાની ચૂકવણી માટે પૂરતું આંતરિક ભંડોળ ઊભું કરી રહ્યો છે.
Domino's સામે સ્પર્ધાનું દબાણ
જ્યારે Domino's ની Sales તંદુરસ્ત છે, ત્યારે Coffy માં તીવ્ર સ્પર્ધાને કારણે તેના પ્રદર્શન પર અસર પડી રહી છે. મેનેજમેન્ટનું અનુમાન છે કે Popeyes નજીકના ભવિષ્યમાં કંપનીની કુલ વૃદ્ધિમાં 1% થી 1.5% નું યોગદાન આપશે. Jubilant FoodWorks પાસે FY27 માટે મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ યોજનાઓ છે, જેમાં Popeyes ના સ્ટોર્સ સહિત આશરે 300 નવા સ્ટોર્સ ખોલવાનો લક્ષ્યાંક છે.
માર્જિન વૃદ્ધિની સંભાવના
મજૂરી મોંઘવારી અને ભૌગોલિક રાજકીય મુદ્દાઓને કારણે ટૂંકા ગાળામાં માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે. જોકે, કંપનીનું મેનેજમેન્ટ FY24 ના એડજસ્ટેડ EBITDA પર લગભગ 200 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (basis points) ના EBITDA માર્જિન વિસ્તરણ પ્રાપ્ત કરવા માટે આત્મવિશ્વાસુ છે. આ વૃદ્ધિ ઓપરેટિંગ લિવરેજ અને સપ્લાય ચેઇન સુધારણામાંથી અપેક્ષિત છે. Prabhudas Lilladher FY26 થી FY28 દરમિયાન, ઊંચા એવરેજ ટિકિટ વેલ્યુ, સુધારેલ સપ્લાય ચેઇન કાર્યક્ષમતા અને ટેકનોલોજી રોકાણના લાભો દ્વારા EBITDA માર્જિનમાં વધારાના 90 બેસિસ પોઈન્ટ્સ ના વિસ્તરણની આગાહી કરે છે.
કમાણીનું આઉટલૂક
બ્રોકરેજ Jubilant FoodWorks માટે FY26 થી FY28 સુધી 33.1% ના સ્ટેન્ડઅલોન EPS (અર્નિંગ્સ પર શેર) CAGR (કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ) ની આગાહી કરે છે, જે નીચા બેઝ પરથી શરૂ થાય છે. સ્ટેન્ડઅલોન બિઝનેસ માટે FY28 EV/EBITDA ના 26x મલ્ટિપલનો ઉપયોગ કરતાં ₹508 પ્રતિ શેરનું વેલ્યુએશન સૂચવે છે. DP Eurasia ને CY26 ની કમાણી અને 22x PAT મલ્ટિપલના આધારે વધારાના ₹68 પ્રતિ શેરનો શ્રેય આપવામાં આવ્યો છે. Sum-of-the-Parts (SOTP) ના સંયુક્ત વેલ્યુએશનથી ₹576 નો ટાર્ગેટ ભાવ મળે છે, જે અગાઉના ₹584 કરતાં નજીવો વધારો છે. Prabhudas Lilladher Jubilant FoodWorks ને ક્વિક સર્વિસ રેસ્ટોરન્ટ (QSR) સેક્ટરમાં ગ્રાહક ખર્ચમાં અપેક્ષિત રિકવરીનો લાભ લેવા માટે સારી સ્થિતિમાં જુએ છે.