Whalesbook
રિટેલ સેગમેન્ટમાં મુશ્કેલીઓ
રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝની Q3 કન્સોલિડેટેડ EBITDA ગ્રોથ 5% જેફરીઝના અનુમાનો કરતાં ઓછી રહી. રિટેલ સેગમેન્ટના પ્રદર્શનનું ખાસ કરીને વિશ્લેષણ કરવામાં આવ્યું, જેમાં અપેક્ષા કરતાં 4% ઓછી વૃદ્ધિ નોંધાઈ. રિલાયન્સ રિટેલે માત્ર 2% વર્ષ-દર-વર્ષ EBITDA ગ્રોથ દર્શાવી, જે તહેવારોની સિઝનમાં ફેરફાર, FMCG વ્યવસાય (RCPL) ના હાઇવ-ઓફ અને સ્પર્ધાત્મક બજારમાં આક્રમક પ્રમોશનલ પ્રવૃત્તિઓને કારણે મંદીનો સામનો કરી રહ્યું છે.
ઓઇલ-ટુ-કેમિકલ આઉટલૂક
ઓઇલ-ટુ-કેમિકલ (O2C) સેગમેન્ટનો આઉટલૂક મજબૂત છે, જે વૈશ્વિક રિફાઇનિંગ ટ્રેન્ડ્સ સાથે સુસંગત છે. જેફરીઝે જણાવ્યું કે યુરોપિયન રિફાઇનિંગ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર ભૌગોલિક-રાજકીય અસરો અને 21 જાન્યુઆરી 2026 થી રશિયન રિફાઇન્ડ ઉત્પાદનોની આયાત પર EU પ્રતિબંધ FY27 સુધી ગ્રોસ રિફાઇનિંગ માર્જિનને ટેકો આપશે. જ્યારે પેટ્રોકેમિકલ ઓવરકેપેસિટી યથાવત રહેવાની ધારણા છે, ત્યારે સુવિધાઓનું ઝડપી બંધ થવાથી વર્તમાન નીચા સ્તરોમાંથી માર્જિન રિકવરી મળી શકે છે.
Jio ની સ્થિર ગતિ
નવા IPO નિયમો માટે નિયમનકારી મંજૂરીની રાહ જોઈ રહેલી કંપની માટે, જેફરીઝ અનુસાર Jio ની આવક અને EBITDA કામગીરી અપેક્ષાઓ પૂર્ણ કરે છે. બ્રોકરેજ અનુમાન લગાવે છે કે જૂન 2026 અને જૂન 2027 માં અપેક્ષિત ટેરિફ વધારાને કારણે Jio નું એવરેજ રેવન્યુ પર યુઝર (ARPU) FY28 સુધીમાં 13% CAGR થી વધીને ₹271 થશે. જેફરીઝ FY26-FY28 દરમિયાન 20% વાર્ષિક આવક વૃદ્ધિ અને 24% EBITDA વૃદ્ધિ કમ્પાઉન્ડેડ બેસિસ પર હાંસલ કરશે તેવું અનુમાન લગાવે છે.
સ્ટોક પર્ફોર્મન્સ અને ફ્યુચર કેટાલિસ્ટ્સ
છેલ્લા મહિનામાં રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝના શેરની કિંમતમાં 7% નો ઘટાડો થયો છે, જોકે તે 6 મહિનામાં 2% અને છેલ્લા વર્ષમાં 12% ઉપર છે. બ્રોકરેજ ફર્મ રિટેલ ગ્રોથમાં પુનరుજ્જીવન અને Jio માં આવનારા ટેરિફ વધારાને ભવિષ્યમાં સ્ટોકના પર્ફોર્મન્સને આગળ ધપાવનારા મુખ્ય પરિબળો તરીકે ઓળખે છે. જેફરીઝની જાળવી રાખેલી 'ખરીદો' રેટિંગ વર્તમાન ટ્રેડિંગ સ્તરોથી સંભવિત 23% અપસાઇડ સૂચવે છે.