Jefferies ની મોટી જાહેરાત: IDFC First Bank, Lenskart, Voltas પર 'Buy' રેટિંગ, પણ valuations પર સવાલ
Overview
ગ્લોબલ બ્રોકરેજ ફર્મ Jefferies એ ભારતીય માર્કેટના ગ્રોથ prospects પર વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો છે. તેમણે IDFC First Bank, Lenskart Solutions અને Voltas માટે 'Buy' રેટિંગ સાથે આક્રમક ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યા છે. જોકે, આ શેરોમાં valuations અને sector-specific risks પર ધ્યાન આપવું જરૂરી છે.
Stocks Mentioned
Jefferiesનો 'Buy' કોલ: ગ્રોથ પર દાવ
Jefferies નું કહેવું છે કે ભારતીય બજારમાં મજબૂત ગ્રોથ દેખાઈ રહ્યો છે. આ જ કારણ છે કે તેમણે IDFC First Bank, Lenskart Solutions અને Voltas જેવી કંપનીઓ માટે 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે.
IDFC First Bank માટે ₹100 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે, જે વર્તમાન ભાવ ₹69.60 થી લગભગ 44% નો મોટો ઉછાળો દર્શાવે છે. બ્રોકરેજ માને છે કે બેંકનો Net Interest Margin (NIM) સુધરશે અને Credit Cost ઘટશે. એક બ્રાન્ચમાં થયેલી છેતરપિંડી (fraud incident) થી અંદાજે ₹490-590 કરોડ નું નુકસાન થવાની શક્યતા હોવા છતાં, બેંક મજબૂત સ્થિતિમાં છે.
Lenskart Solutions માટે ₹575 નો ટાર્ગેટ છે, જે હાલના ₹489.10 ના ભાવ કરતાં 18% નો ફાયદો કરાવી શકે છે. Jefferies નું અનુમાન છે કે Lenskart ના Integrated Model ને કારણે FY28 સુધીમાં Operating Profit માં 50% થી વધુ CAGR (Compound Annual Growth Rate) જોવા મળશે.
Voltas માટે ₹1,815 નો ટાર્ગેટ આપવામાં આવ્યો છે, જે વર્તમાન ભાવ ₹1,545.25 થી 17% નો વધારો સૂચવે છે. કંપની ભારતમાં AC માર્કેટમાં પોતાનું વર્ચસ્વ જાળવી રાખશે અને Cooling Products ડિવિઝનમાં FY28 સુધી 18% CAGR ની અપેક્ષા છે.
valuations અને જોખમો પર પ્રશ્નાર્થ
જોકે, Jefferies એ આ સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ સાથે કેટલાક મહત્વપૂર્ણ મુદ્દાઓ પર પણ ધ્યાન દોર્યું છે. આ કંપનીઓના valuations ખૂબ ઊંચા (elevated) જણાય છે, જે ભવિષ્યના ગ્રોથને પહેલેથી જ ભાવમાં સમાવી લે છે.
IDFC First Bank નો P/E રેશિયો આશરે 38-41 ની આસપાસ છે, જે લગભગ 4.35% ના નીચા ROE (Return on Equity) અને ₹4.4 લાખ કરોડ ની Contingent Liabilities ને ધ્યાનમાં લેતાં વધુ લાગે છે. તાજેતરની ઘટનાઓ બાદ શેર પર દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે.
Lenskart Solutions નો P/E રેશિયો 163 થી 447 સુધી જોવા મળે છે, જે અત્યંત ઊંચો છે. કંપનીનો ROE પણ 1.97% થી 3.06% ની વચ્ચે છે. ભારતીય બજારમાં તેની માર્કેટ શેર માત્ર 5% છે, જે દર્શાવે છે કે સ્પર્ધા તીવ્ર છે.
Voltas નો P/E રેશિયો 82 થી 122 ની વચ્ચે છે, જ્યારે ઉદ્યોગનો સરેરાશ P/E લગભગ 24.1 હોઈ શકે છે. FY2025 માટે કંપનીનો Operating Cash Flow ₹224 કરોડ નેગેટિવ રહ્યો છે અને સપ્ટેમ્બર 2025 ક્વાર્ટરમાં Earnings ઘટવાની શક્યતા છે. શેર ભૂતકાળમાં પણ ઘણી વોલેટિલિટી દર્શાવી ચૂક્યો છે.
ભવિષ્યનો માર્ગ
Jefferies ની સલાહ પ્રમાણે, ભારતીય રિટેલ અને કન્ઝ્યુમર ઇલેક્ટ્રોનિક્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, જે Lenskart અને Voltas માટે ફાયદાકારક બની શકે છે. IDFC First Bank પણ પડકારોનો સામનો કરીને આગળ વધી શકે છે. પરંતુ, રોકાણકારોએ Lenskart અને Voltas ના ઊંચા valuations અને IDFC First Bank ના તાત્કાલિક operational તથા financial risks ને ધ્યાનમાં રાખીને નિર્ણય લેવો જોઈએ. આ કંપનીઓનું પ્રદર્શન વર્તમાન market multiples પર કેટલું ટકી રહેશે તે એક મોટો પ્રશ્ન છે.
