JSW Cement એ Q1 FY27 માટે **₹153.43 કરોડનો** નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે ગયા વર્ષે આ જ સમયગાળાના નુકસાન સામે મોટી રિકવરી દર્શાવે છે. કંપનીની આવક **21.6%** વધીને **₹1,896.41 કરોડ** થઈ છે. જોકે, નવા નાગૌર પ્લાન્ટમાં ઓપરેશનલ ખર્ચ વધવાને કારણે Margins પર દબાણ જોવા મળ્યું છે. Prabhudas Lilladher એ શેર પર **'Accumulate'** રેટિંગ જાળવી રાખી **₹139** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે.
Q1 FY27 માં JSW Cement નું પ્રદર્શન
JSW Cement એ નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટર (Q1) ના પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીએ ₹153.43 કરોડનો ચોખ્ખો નફો (Net Profit) નોંધાવ્યો છે, જે છેલ્લા વર્ષે આ જ ક્વાર્ટરમાં થયેલા નુકસાન કરતાં નોંધપાત્ર સુધારો દર્શાવે છે. આ સમયગાળા દરમિયાન, કંપનીની આવક (Revenue) 21.6% વધીને ₹1,896.41 કરોડ પર પહોંચી છે, જે તેના મુખ્ય સિમેન્ટ બિઝનેસમાં મજબૂત વોલ્યુમ ગ્રોથને કારણે શક્ય બન્યું છે.
Margins પર દબાણ અને નાગૌર પ્લાન્ટનો પ્રભાવ
આવકમાં વૃદ્ધિ છતાં, કંપનીના પ્રોફિટેબિલિટી Margins પર દબાણ રહ્યું છે. EBITDA margin 15.7% થી ઘટીને 20.7% થયું છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ વીજળી, ઇંધણ અને માર્કેટિંગ જેવા ઓપરેશનલ ખર્ચમાં થયેલો વધારો છે. ખાસ કરીને, રાજસ્થાનના નાગૌરમાં નવા પ્લાન્ટના વિસ્તરણ અને ઓપરેશન્સ પર થયેલા ખર્ચાઓને કારણે આ દબાણ જોવા મળ્યું છે. જોકે, નાગૌર પ્લાન્ટ જૂન 2026 સુધીમાં 68% કેપેસિટી યુટિલાઇઝેશન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, પરંતુ શરૂઆતના તબક્કાના ખર્ચાઓએ બોટમ લાઇન પર અસર કરી છે.
બ્રોકરેજનું અનુમાન: Prabhudas Lilladher
JSW Cement ના આ પ્રદર્શનને ધ્યાનમાં રાખીને, Prabhudas Lilladher ના એનાલિસ્ટ્સે શેર પર 'Accumulate' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹139 નિર્ધારિત કર્યો છે. બ્રોકરેજનું માનવું છે કે કંપનીની વોલ્યુમ-ડ્રિવન ગ્રોથ સ્ટ્રેટેજી અને સિમેન્ટ સેક્ટરના વર્તમાન પડકારો વચ્ચે સંતુલન જોવા મળી રહ્યું છે. જેમ જેમ નવો પ્લાન્ટ સ્થિર થશે, તેમ Margins પરનું દબાણ ઓછું થવાની શક્યતા છે, પરંતુ બજારમાં સ્પર્ધા અને ઇનપુટ ખર્ચની અસ્થિરતા પર નજર રાખવામાં આવશે.
અન્ય મુખ્ય વિગતો
કંપનીના બેલેન્સ શીટ મુજબ, નેટ ડેબ્ટ ₹3,856 કરોડ છે. વર્તમાન નેટ ડેબ્ટ-ટુ-EBITDA રેશિયો 2.95x છે, જે દર્શાવે છે કે કંપની વૃદ્ધિ પ્રોજેક્ટ્સ માટે નોંધપાત્ર ઉધાર લઈ રહી છે. જોકે, India Ratings દ્વારા તાજેતરમાં લોંગ-ટર્મ ક્રેડિટ રેટિંગને IND AA- (Stable) માં અપગ્રેડ કરવામાં આવ્યું છે, જે કંપનીની ક્રેડિટ પ્રોફાઇલને સમર્થન આપે છે. ભવિષ્યમાં, નાગૌર પ્લાન્ટની સંપૂર્ણ ક્ષમતા પર પહોંચ્યા પછી કંપની ખર્ચાઓનું કેવી રીતે સંચાલન કરે છે તે જોવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે. ઊર્જા અને ઇંધણના ઊંચા ભાવ તેમજ સિમેન્ટ ક્ષેત્રમાં તીવ્ર સ્પર્ધા આવનારા સમયમાં કંપનીના રિયલાઇઝેશન અને Margins ને પ્રભાવિત કરી શકે છે.