વિવિધ સેક્ટરમાં તકો: JM Financial નો વિશ્વાસ
JM Financial Institutional Securities એ ભારતીય શેરબજારમાં વિવિધ ક્ષેત્રોમાં રહેલી વૃદ્ધિની તકોને ધ્યાનમાં રાખીને ચાર કંપનીઓ પર 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. આ રેટિંગ્સ, જે 17-18 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ આપવામાં આવ્યા હતા, તે દર્શાવે છે કે બ્રોકરેજ કંપની-વિશિષ્ટ કામગીરી અને ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ પડકારોને પાર કરવાની ક્ષમતામાં મજબૂત વિશ્વાસ ધરાવે છે.
Infosys: AI ની શક્તિ અને વૃદ્ધિની સંભાવના
Infosys માટે, JM Financial નો મુખ્ય ફોકસ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ની પરિવર્તનકારી શક્તિ પર છે. બ્રોકરેજ માને છે કે AI, 'સ્ટ્રક્ચરલી એક્સપાન્શનરી' ફોર્સ તરીકે, AI-લેડ ડિફ્લેશનરી પ્રેશર્સને સરભર કરી શકે છે અને 2030 સુધીમાં અંદાજિત $300-400 બિલિયન ની AI સર્વિસિસની તકનો લાભ લઈ શકે છે. Q3 FY26 માં, AI આવક તેના કુલ ટર્નઓવરનો 5.5% હિસ્સો હતો, અને મેનેજમેન્ટ દ્વારા નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે. જોકે IT સેક્ટર સ્પર્ધાત્મક દબાણનો સામનો કરી રહ્યું છે, ડિજિટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન અને ક્લાઉડ સર્વિસિસની મજબૂત માંગ ચાલુ છે. મિડ-ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં, Infosys P/E રેશિયો લગભગ 19-20x પર ટ્રેડ કરી રહ્યું હતું, જે તેના ઐતિહાસિક સરેરાશ અને કેટલાક હરીફોની તુલનામાં આકર્ષક જણાય છે.
Tenneco Clean Air India: ઓપરેશનલ એક્સલન્સ અને વિસ્તરણ
Tenneco Clean Air India ની વેલ્યુએશન અપીલ તેના EBITDA માર્જિનમાં થયેલા સુધારા દ્વારા સમર્થિત છે, જે 3QFY26 માં 18.6% સુધી પહોંચ્યું હતું. આ સુધારણા ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા અને પ્રીમિયુમાઇઝેશનને કારણે શક્ય બન્યું છે. કન્સોલિડેટેડ વેલ્યુ એડેડ રેવન્યુ (VAR) માં 14.7% નો વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર જોવા મળ્યો હતો. કંપનીએ નોંધપાત્ર રેવન્યુ સંભવિતતા ધરાવતા નવા પ્રોગ્રામ્સ સુરક્ષિત કર્યા છે અને FY28E સુધી ડબલ-ડિજિટ કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે. આ ભારતીય ઓટો કમ્પોનન્ટ સેક્ટરમાં સકારાત્મક વલણોને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
Navin Fluorine International: CDMO અને પ્રોજેક્ટ નેક્ટરથી વૃદ્ધિ
Navin Fluorine International, તેના કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ (CDMO) ઓપરેશન્સના પ્રવેગ અને પ્રોજેક્ટ નેક્ટરના સ્કેલ-અપને કારણે, કમાણીમાં 15-20% સુધીના અપગ્રેડ માટે તૈયાર છે. JM Financial FY28E સુધીમાં INR 400-410 કરોડ ના વધારાના EBITDA ની આગાહી કરે છે, જે કુલ EBITDA ને INR 1,630-1,640 કરોડ ની રેન્જમાં લઈ જશે. સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સ સેક્ટર, જ્યાં Navin Fluorine કાર્યરત છે, તે વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇન પુનર્ગઠન અને ઘરેલું ઉત્પાદન પર ભાર મૂકવાનો લાભ લઈ રહ્યું છે. જોકે, લેટ ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં, તેનો P/E રેશિયો આશરે 55-57x હતો, જે તેના મજબૂત વૃદ્ધિના અંદાજોને કારણે પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન દર્શાવે છે.
Ahluwalia Contracts: મજબૂત ઓર્ડર બેકલોગ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર ફોકસ
Ahluwalia Contracts (India) Ltd. માટે 'Buy' રેટિંગનો આધાર INR 18,700 કરોડ નો નોંધપાત્ર ઓર્ડર બેકલોગ છે, જે ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ રેવન્યુના 4.2 ગણો છે. 3QFY26 માં PAT અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછો રહ્યો હોવા છતાં, રેવન્યુમાં 11% નો વાર્ષિક વધારો થયો અને EBITDA માર્જિન સુધરીને 9.2% થયું. જોકે કન્સ્ટ્રક્શન સેક્ટર નિયમનકારી અસરો જેવી કે GRAP સ્ટેજ 4 પ્રતિબંધોનો સામનો કરી રહ્યું છે, સરકાર દ્વારા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં સતત ખર્ચ અને મજબૂત ઓર્ડર પાઇપલાઇન Ahluwalia Contracts જેવી કંપનીઓ માટે દૃશ્યતા પ્રદાન કરે છે. મિડ-ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં, આ સ્ટોક આશરે 20-23x ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ કરી રહ્યો હતો.
સંભવિત જોખમો અને ભાવિ દૃષ્ટિકોણ
Infosys માટે, AI સેવાઓમાં વધતી સ્પર્ધા માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે. Tenneco Clean Air India માટે, ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EV) તરફના વૈશ્વિક સંક્રમણ દરમિયાન પરંપરાગત આંતરિક કમ્બશન એન્જિન (ICE) ઘટકો પર નિર્ભરતા લાંબા ગાળાનું જોખમ બની શકે છે. Navin Fluorine International નું ઉચ્ચ વેલ્યુએશન વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ નિષ્ફળ જવા પર નોંધપાત્ર ડાઉનસાઇડ જોખમ ઊભું કરે છે. Ahluwalia Contracts માટે, GRAP પ્રતિબંધો જેવા એક્ઝેક્યુશન પડકારો અને INR 2,507 કરોડ ની કંટીંજન્ટ લાયેબિલિટીઝ મુખ્ય જોખમો છે.
JM Financial એ Infosys માટે FY28E સુધી નેટ સેલ્સ INR 2.02 ટ્રિલિયન અને એડજસ્ટેડ નેટ પ્રોફિટ INR 33.3 બિલિયન ની આગાહી કરી છે. Tenneco Clean Air India માટે, FY28E સુધી નેટ સેલ્સ INR 7,301.3 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ INR 918.9 કરોડ રહેવાનો અંદાજ છે. Navin Fluorine માટે, FY28E સુધી નેટ સેલ્સ INR 5,018.1 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ INR 1,058.4 કરોડ રહેવાની ધારણા છે. Ahluwalia Contracts માટે, FY28E સુધી નેટ સેલ્સ INR 6,893.4 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ INR 449.4 કરોડ ની આગાહી છે. એકંદરે, IT અને સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સ સેક્ટર્સ માટે વિશ્લેષકોનો સેન્ટિમેન્ટ સાવચેતીભર્યા આશાવાદી જણાય છે.