Whalesbook
Infosys એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના ચોથા ક્વાર્ટર માટે મજબૂત નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીનો કોન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ (Consolidated Net Profit) ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 20.8% વધીને ₹8,501 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. જ્યારે તેની રેવન્યુ (Revenue) 13.4% વધીને ₹46,402 કરોડ રહી છે, જે બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ છે. આખા નાણાકીય વર્ષ (Full Fiscal Year) માટે, રેવન્યુ 9.6% વધીને ₹1,78,650 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ 10.2% વધીને ₹29,440 કરોડ રહ્યો. કંપનીએ ₹25 પ્રતિ શેરનો ફાઇનલ ડિવિડન્ડ (Final Dividend) પણ સૂચવ્યો છે.
જોકે, આ સકારાત્મક પ્રદર્શન છતાં, Infosys એ નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) માટે રેવન્યુ ગ્રોથ અંગે સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવ્યું છે. કંપનીએ 1.5% થી 3.5% (constant currency માં) નો ગ્રોથ રહેવાની આગાહી કરી છે, જે બજારના અનુમાન (3-5%) કરતાં ઓછો છે. આ મંદ આઉટલૂક (Outlook) પાછળ ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓ (geopolitical concerns) અને ખાસ કરીને આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) નો વધતો પ્રભાવ જવાબદાર છે. AI ટેકનોલોજી IT સર્વિસિસમાં કાર્યક્ષમતા (efficiency) વધારે છે, જેના કારણે પરંપરાગત IT સર્વિસિસના ભાવ પર દબાણ આવી શકે છે. મેનેજમેન્ટનો અંદાજ છે કે AI ની ક્ષમતાઓ હાલની સર્વિસ લાઇન્સમાંથી વાર્ષિક 2-3% જેટલી રેવન્યુ ઘટાડી શકે છે.
કંપનીએ FY26 માં કુલ $14.9 બિલિયન ની મોટી ડીલ ટોટલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ (Total Contract Value) હાંસલ કરી, જેમાં Q4 માં $3.2 બિલિયન ની ડીલ સામેલ છે. તેમ છતાં, છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં રેવન્યુ અને કર્મચારીઓની સંખ્યા (headcount) માં 3% નો ત્રિમાસિક ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે ઓપરેશનલ વાતાવરણમાં કડકાઈ અને તીવ્ર સ્પર્ધા સૂચવે છે.
Infosys નું હાલનું વેલ્યુએશન (Valuation), લગભગ 16.6-18.5 ના ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો સાથે, Wipro (16.2x) અને TCS (19.3x) જેવા હરીફો સામે સ્પર્ધાત્મક છે, પરંતુ HCLTech (23-24x) કરતાં સસ્તું છે. એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) ના મંતવ્યોમાં પણ વિવિધતા જોવા મળી રહી છે. Prabhudas Lilladher અને Nomura જેવા કેટલાક બ્રોકરેજસે 'Buy' રેટિંગ અને અનુક્રમે ₹1,570 અને ₹1,600 ની ટાર્ગેટ પ્રાઇસ (Target Price) જાળવી રાખી છે. જ્યારે Jefferies અને Morgan Stanley જેવા અન્ય એનાલિસ્ટસે ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ઘટાડીને ₹1,235 અને ₹1,380 કરી દીધા છે. હાલમાં, મોટાભાગના એનાલિસ્ટ્સ 'Hold' રેટિંગ આપી રહ્યા છે. NIFTY IT ઇન્ડેક્સ પણ વર્ષની શરૂઆતથી લગભગ 20% ઘટ્યો છે, જે સમગ્ર IT સેક્ટર પર ચાલી રહેલા દબાણને દર્શાવે છે.
ભવિષ્યમાં, Infosys મેનેજમેન્ટ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ, એનર્જી અને કોમ્યુનિકેશન ક્ષેત્રોમાં મજબૂત માંગની અપેક્ષા રાખે છે. કંપની AI-ફર્સ્ટ કન્સલ્ટિંગ અને ટેકનોલોજી સર્વિસિસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, જેના માટે AI પ્રતિભા (talent) અને વેચાણમાં રોકાણ કરી રહી છે. AI-આધારિત ભાવ દબાણને પહોંચી વળવા માટે તેની ડીલ પાઇપલાઇન અને R&D નો સફળતાપૂર્વક ઉપયોગ કરવો એ સ્ટોકની વેલ્યુએશન સુધારવા માટે ચાવીરૂપ બનશે.