Whalesbook
માર્કેટમાં જોવા મળી રહ્યું છે મોટો ભેદભાવ
છેલ્લા ચાર દિવસથી વેચવાલીના દબાણને કારણે બ્રોડર ઇન્ડેક્સમાં ફ્લોર શોધવામાં મુશ્કેલી પડી રહી છે. આ ઘટાડો બધે સરખો નથી. પાવર, એનર્જી અને સ્પેશિયાલિટી મેન્યુફેક્ચરિંગ જેવા સેક્ટર્સ મજબૂત ટેકનિકલ સ્ટ્રક્ચર બતાવી રહ્યા છે, જ્યારે ઇન્સ્યોરન્સ અને રિયલ એસ્ટેટ જેવા સેક્ટર્સ બેરિશ (bearish) ટેકનિકલ સેટઅપમાં ફસાયેલા છે. આ ફેરફાર ગ્રોથ-સેન્સિટિવ સેક્ટર્સમાં ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ લિક્વિડેશનને કારણે થયો હોય તેમ લાગે છે, જ્યારે અમુક મિડ-કેપ શેરોમાં સતત ઊંચા ટોપ ફોર્મેશન જોવા મળી રહ્યા છે.
સેક્ટરલ રોટેશન અને મોમેન્ટમ
JSW Energy અને Adani Energy Solutions જેવા શેરો ક્રિટિકલ રેઝિસ્ટન્સ લેવલ તોડ્યા બાદ પાવર અને એનર્જી કંપનીઓ હાલમાં ઇન્ડેક્સ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરી રહી છે. આ મૂવ સૂચવે છે કે ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ કેપિટલ બ્રોડર વોલેટિલિટીને સહન કરવા માટે એસેન્શિયલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં રોકાણ કરી રહ્યું છે. NALCO પણ તેના મલ્ટિ-યર અપટ્રેન્ડને જાળવી રાખી રહ્યું છે. બ્રોડર માર્કેટ, જે વેચવાલીનો સામનો કરી રહ્યું છે, તેનાથી વિપરીત, આ કંપનીઓ ફેવરેબલ કોમોડિટી પ્રાઈસ સાઈકલ્સ અને મજબૂત વોલ્યુમ સપોર્ટના સંયોજનથી લાભ મેળવી રહી છે. AIA Engineering પણ એક સ્ટ્રક્ચરલ બ્રેકઆઉટના સંકેતો બતાવી રહ્યું છે, જે અગાઉ અપસાઇડ મોમેન્ટમને રોકતી એક મહત્વપૂર્ણ ટ્રેન્ડલાઇનને પાર કરી ગયું છે.
બેરિશ કેસ (Forensic Bear Case)
જ્યારે એનર્જી સેક્ટરમાં તેજીની વાતો પ્રભુત્વ ધરાવે છે, ત્યારે રિયલ એસ્ટેટ અને ઇન્સ્યોરન્સનું આઉટલૂક નાજુક રહે છે. HDFC Life Insurance હાલમાં હેવી શોર્ટ પોઝિશનિંગથી પીડાઈ રહ્યું છે, જે ઘણીવાર વધુ લિક્વિડિટી-ડ્રિવન ડાઉનસાઇડ પહેલાં આવે છે. ટેકનિકલ ફોર્મેશન સૂચવે છે કે કંપની એક સિમેટ્રિકલ ટ્રાયેંગલમાં ફસાયેલી છે જે રિવર્સલ કરતાં બ્રેકડાઉન તરફ વધુ ઝુકે છે.
તેવી જ રીતે, Godrej Properties એક ઓમિનસ ફાઇવ-વેવ ડિકલાઇન પેટર્ન દર્શાવી રહ્યું છે, જે ડાઉનસાઇડ તરફ ટ્રેન્ડ રિવર્સલનો ક્લાસિક Elliot Wave સિગ્નલ છે. આ શેરો એવા લોકો માટે નોંધપાત્ર જોખમ ધરાવે છે જેઓ ફોલિંગ નાઇફ (falling knife) પકડવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે, કારણ કે અંતર્ગત મોમેન્ટમ મજબૂત રીતે નેગેટિવ રહે છે. વધુમાં, APL Apollo Tubes એ મુખ્ય ડેઇલી મૂવિંગ એવરેજીસને તોડી નાખી છે, જે પુષ્ટિ કરે છે કે શોર્ટ-ટર્મ ટ્રેન્ડ કન્સોલિડેશનથી એક્ટિવ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન તરફ બદલાઈ ગયો છે. આ બેરિશ સ્ટ્રક્ચર્સની હાજરી સૂચવે છે કે મેક્રોઇકોનોમિક આઉટલૂક અનિશ્ચિત રહેતાં કેપિટલ ઇન્ટરેસ્ટ-રેટ-સેન્સિટિવ એસેટ્સમાંથી ભાગી રહ્યું છે, જે રિયલ એસ્ટેટ સ્પેસમાં વેલ્યુએશન માટે સતત ખતરો ઊભો કરે છે.
ભવિષ્યનું આઉટલૂક
માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સ મુખ્ય લેગાર્ડ્સ (laggards) માટે 20-દિવસીય મૂવિંગ એવરેજીસ પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે, કારણ કે આ લેવલ નક્કી કરશે કે વર્તમાન કરેક્શન વિસ્તરશે કે સ્થિર થશે. એનાલિસ્ટો IT અને હેલ્થકેર સેક્ટરમાં સેન્ટિમેન્ટના પ્રોક્સી તરીકે અનુક્રમે Infosys અને Zydus Lifesciences પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. જો આ શેરો તેમના વર્તમાન સપોર્ટને જાળવી રાખવામાં નિષ્ફળ જાય, તો તે વધુ ઊંડા, વધુ સિસ્ટમિક ઘટાડાનો સંકેત આપશે. ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ફોકસ હવે ડિફેન્સિવ પોઝિશન્સ જાળવી રાખવા પર છે જ્યાં સુધી વોલેટિલિટી કમ્પ્રેશનના સ્પષ્ટ સંકેતો ન મળે, અને Nifty તેના અગાઉના બ્રેકઆઉટ લેવલને પાછો મેળવે ત્યાં સુધી બ્રોકરેજ સર્વસંમતિ સાવચેત રહેવાની છે.