IndiaMART InterMESH ના Q2 FY27 ના રિઝલ્ટ જાહેર થયા છે. કંપનીની આવકમાં **9.6%** નો ઉછાળો આવ્યો છે, પરંતુ નેટ પ્રોફિટ અપેક્ષા કરતા ઓછો રહ્યો છે. તેમ છતાં, Motilal Oswal એ શેર પર 'બાય' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.
ઓપરેશનલ એફિશિયન્સી અને માર્જિન
આ ક્વાર્ટરમાં કંપની માટે સૌથી સકારાત્મક પાસું તેની ઓપરેશનલ એફિશિયન્સીમાં થયેલો સુધારો રહ્યો છે. કંપનીનો EBITDA માર્જિન ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર ધોરણે 180 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 37.1% પર પહોંચી ગયો છે, જે બ્રોકરેજના 34.2% ના અંદાજ કરતા ઘણો સારો છે. આ ઉપરાંત, ડેફર્ડ રેવન્યુ (Deferred Revenue) માં 16% નો વધારો થઈને તે ₹20.3 અબજ પર પહોંચ્યું છે, જે ભવિષ્યમાં મજબૂત બિઝનેસ પાઈપલાઈન સૂચવે છે.
નફામાં કેમ રહી કમી?
કંપનીનો એડજસ્ટેડ નેટ પ્રોફિટ ₹90.8 કરોડ રહ્યો છે, જેમાં વાર્ષિક ધોરણે 9.4% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. જોકે, આ આંકડો બજારના અંદાજિત ₹119.6 કરોડ કરતા ઓછો રહ્યો છે. નિષ્ણાતોના મતે, આ ઘટાડો કોર બિઝનેસની નિષ્ફળતાને કારણે નહીં, પરંતુ અન્ય આવક (Other Income) ના આંકડામાં થયેલા ફેરફારને કારણે છે.
એનાલિસ્ટનો આઉટલુક
Motilal Oswal એ શેર પર 'બાય' રેટિંગ જાળવી રાખીને આગામી 12 મહિના માટે ₹2,000 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. બ્રોકરેજ હાઉસનું માનવું છે કે અત્યારે શેરનું વેલ્યુએશન આકર્ષક છે અને સબસ્ક્રાઈબર વૃદ્ધિ અંગેની બજારની ચિંતાઓ અતિશયોક્તિભરી છે.
રોકાણકારોએ શું જોવું?
રોકાણકારોએ ખાસ કરીને સબસ્ક્રાઈબર ગ્રોથ રેટ પર નજર રાખવી જોઈએ. B2B માર્કેટપ્લેસ મોડેલમાં નવા પેઈંગ સબસ્ક્રાઈબર્સને જોડવા અને જૂનાને જાળવી રાખવા એ લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ માટે અનિવાર્ય છે. કંપની કેવી રીતે સ્પર્ધાત્મક માહોલમાં પ્રોફિટ માર્જિન અને ગ્રોથ વચ્ચે સંતુલન જાળવે છે, તે જોવું મહત્વનું રહેશે.