બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ ITC ના શેરને 'Hold' રેટિંગ આપી તેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ઘટાડીને ₹291 કર્યો છે. આ નિર્ણય FY27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં સિગારેટ વોલ્યુમમાં **5%** નો ઘટાડો અને પ્રોફિટમાં **27.1%** નો ઘટાડો નોંધાયા બાદ લેવાયો છે.
Prabhudas Lilladher નું ITC પર નવું વલણ
બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ ITC ના શેર પર પોતાનું વલણ બદલીને તેને 'Hold' રેટિંગ આપી છે. આ સાથે, શેર માટેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ અગાઉના ₹302 થી ઘટાડીને ₹291 કરી દેવાયો છે. આ ફેરફાર ખાસ કરીને નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના નબળા પરિણામોને કારણે કરવામાં આવ્યો છે.
સિગારેટ બિઝનેસ પર દબાણ
આ ક્વાર્ટરમાં ITC ના સિગારેટ બિઝનેસના વોલ્યુમમાં લગભગ 5% નો ઘટાડો નોંધાયો છે. આ વોલ્યુમમાં ઘટાડો અને એક્સાઇઝ ડ્યુટીના બોજને કારણે, સેગમેન્ટના અર્નિંગ્સ બીફોર ઇન્ટરેસ્ટ એન્ડ ટેક્સ (EBIT) માં 35.1% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો. પરિણામે, કંપનીના એકંદર પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) માં 27.1% નો ઘટાડો નોંધાયો છે.
કમાણીના અંદાજમાં ઘટાડો
બ્રોકરેજે કંપનીની ભવિષ્યની કમાણીના અંદાજમાં પણ ઘટાડો કર્યો છે. FY27 માટે અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) ના અંદાજમાં 15.0% અને FY28 માટે 10.3% નો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે.
અન્ય બિઝનેસનું પ્રદર્શન
- FMCG: આ બિઝનેસમાં સ્થિર વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે, જોકે બીજા ક્વાર્ટરમાં માર્જિન પર દબાણ આવવાની શક્યતા છે.
- પેપર: આ સેગમેન્ટમાં સુધારેલું પ્રદર્શન જોવા મળી રહ્યું છે, જેનું મુખ્ય કારણ લાકડાના ઘટતા ભાવ અને સરકારી નીતિઓ છે.
વેલ્યુએશન અને ભવિષ્યની સંભાવના
તાજેતરમાં શેરના ભાવમાં લગભગ 30% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. FY28 માટે 16.7x ના ફોરવર્ડ પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ રેશિયો અને 5% ના ડિવિડન્ડ યીલ્ડને કારણે કેટલાક વિશ્લેષકો માને છે કે હવે ઘટાડાનું જોખમ મર્યાદિત હોઈ શકે છે. બ્રોકરેજને અપેક્ષા છે કે FY27 માં કંપનીનો પ્રોફિટ 13% ઘટશે, ત્યારબાદ FY28 માં 15.2% નો સુધારો જોવા મળી શકે છે.
રોકાણકારો આગામી બે-ત્રણ ક્વાર્ટરમાં વોલ્યુમ ગ્રોથના પડકારો અને FMCG સેગમેન્ટના માર્જિન પર નજર રાખશે.