ICICI સિક્યોરિટીઝે Eternal પર પોતાનું 'Buy' રેટિંગ અને ₹360નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જાળવી રાખ્યું છે. બ્રોકરેજે ક્રેડિટ કાર્ડ બિઝનેસમાં મજબૂત વૃદ્ધિ અને ક્વોલિટી સર્કલ સેગમેન્ટમાં વિસ્તરણને આ નિર્ણયનું કારણ ગણાવ્યું છે.
Detailed Coverage
ICICI સિક્યોરિટીઝનો Eternal પર પોઝિટિવ અભિગમ
ICICI સિક્યોરિટીઝે Eternal કંપની પર પોતાનો વિશ્વાસ યથાવત રાખ્યો છે. બ્રોકરેજે શેર માટે 'Buy' રેટિંગ સાથે ₹360નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જાળવી રાખ્યો છે. આ નિર્ણય કંપનીના તાજેતરના પરફોર્મન્સ, ખાસ કરીને ક્રેડિટ કાર્ડ અને રિટેલ બિઝનેસમાં જોવા મળેલા વિકાસ પર આધારિત છે.
ક્રેડિટ કાર્ડ અને રિટેલમાં જોરદાર વૃદ્ધિ
રિપોર્ટ્સ અનુસાર, Eternalના ક્રેડિટ કાર્ડ બિઝનેસમાં વાર્ષિક ધોરણે 20% નો વધારો નોંધાયો છે, જે કંપનીના મુખ્ય નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય માટે સકારાત્મક સંકેત છે. આ ઉપરાંત, કંપનીના રિટેલ ડિવિઝનના ક્વોલિટી સર્કલ સેગમેન્ટમાં પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં 86.2% નો અભૂતપૂર્વ વૃદ્ધિ દર જોવા મળ્યો છે.
આ વૃદ્ધિને વેગ આપવા માટે, કંપનીએ મોટા શહેરોમાં પ્રોડક્ટ વેરાયટી વધારવા અને ટિયર-2 શહેરોમાં આશરે 200 નવા સ્ટોર લોકેશન ઉમેરવાની વ્યૂહરચના અપનાવી છે. 'ગોઇંગ આઉટ' સેગમેન્ટમાં પણ વાર્ષિક ધોરણે 60% નો વૃદ્ધિ દર નોંધાયો છે, જે અગાઉના 30-40% ના ટ્રેન્ડ કરતાં ઘણો વધારે છે.
1P મોડેલ અને વર્કિંગ કેપિટલમાં ઘટાડો
રોકાણકારો માટે કંપનીનું 1-પ્લેટફોર્મ (1P) મોડેલમાં ટ્રાન્ઝિશન એક મહત્વનો મુદ્દો છે. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, આ ફેરફાર અને ઇન્વેન્ટરી પર કડક નિયંત્રણના કારણે કંપનીની વર્કિંગ કેપિટલની જરૂરિયાતમાં ઘટાડો થયો છે. ઓછી વર્કિંગ કેપિટલનો અર્થ છે કે કંપની વધુ રોકડ હાથ પર રાખી શકે છે, જે નાણાકીય સ્થિરતા માટે ફાયદાકારક છે. સપ્લાય ચેઇન પ્રક્રિયાઓના ઓપ્ટિમાઇઝેશન સાથે આ ઓપરેશનલ ફેરફારો ભવિષ્યમાં પ્રોફિટ માર્જિનને ટેકો આપશે તેવી અપેક્ષા છે.
ગ્રાહક વફાદારી પર ચિંતા
જોકે, ICICI સિક્યોરિટીઝે ગ્રાહક વફાદારી (Customer Loyalty) અંગે એક મહત્વપૂર્ણ મુદ્દો પણ ઉઠાવ્યો છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું કે ક્વોલિટી સર્કલ ફોર્મેટમાં આક્રમક ડિસ્કાઉન્ટને કારણે હાલમાં જે ગ્રાહકો ઉમેરાઈ રહ્યા છે, તેઓ લાંબા ગાળે બ્રાન્ડ પ્રત્યે વફાદાર રહે તે જરૂરી નથી. આ સૂચવે છે કે માત્ર ડિસ્કાઉન્ટ પર નિર્ભર રહ્યા વિના આ ગ્રાહકોને જાળવી રાખવાની કંપનીની ક્ષમતા તેના સતત વિકાસ માટે ચાવીરૂપ બનશે.
ભવિષ્યમાં, રોકાણકારોએ એ જોવું પડશે કે શું કંપની ક્રેડિટ કાર્ડ અને રિટેલ સેગમેન્ટમાં વર્તમાન વૃદ્ધિની ગતિ જાળવી રાખી શકે છે. 1P મોડેલની ભવિષ્યની ત્રિમાસિક માર્જિન અને રોકડ પ્રવાહ પરની અસરને ટ્રેક કરવી આવશ્યક છે જેથી ખાતરી કરી શકાય કે આ કાર્યક્ષમતા લાંબા ગાળાના નફામાં પરિવર્તિત થાય છે. સ્ટોર વિસ્તરણ અને ખર્ચ વ્યવસ્થાપન વચ્ચે સંતુલન જાળવવાની કંપનીની ક્ષમતા સતત દેખરેખનો પ્રાથમિક ક્ષેત્ર રહેશે.