ICICI સિક્યોરિટીઝે DLF લિમિટેડ પર 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને શેર માટે ₹943 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે. Q1 FY27 માં નવા લોન્ચના અભાવે સેલ્સ બુકિંગ ₹657 કરોડ રહ્યું, પરંતુ બ્રોકરેજ કંપનીના મજબૂત પ્રોજેક્ટ પાઇપલાઇન પર વિશ્વાસ ધરાવે છે.
ICICI સિક્યોરિટીઝનો DLF પર વિશ્વાસ યથાવત
ICICI સિક્યોરિટીઝે રિયલ એસ્ટેટ જાયન્ટ DLF લિમિટેડ માટે પોતાના 'Buy' રેટિંગને જાળવી રાખ્યું છે અને શેર માટે ₹943 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કર્યો છે. બ્રોકરેજે આ ટાર્ગેટ માર્ચ 2026 ના નેટ એસેટ વેલ્યુ (NAV) ₹820 પ્રતિ શેર પર 15% પ્રીમિયમ લગાવીને નક્કી કર્યો છે. આ રિપોર્ટ કંપનીના નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના પરિણામો બાદ આવ્યો છે.
Q1 FY27 માં વેચાણ બુકિંગ પર અસર
DLF એ જૂન 2026 માં પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર માટે ₹657 કરોડના સેલ્સ બુકિંગની જાણ કરી છે. આ આંકડો બજારની કેટલીક અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછો છે, જેનું મુખ્ય કારણ આ ત્રણ મહિના દરમિયાન કંપની તરફથી કોઈ મોટા નવા પ્રોજેક્ટ લોન્ચ કરવામાં આવ્યા ન હતા. જોકે, મેનેજમેન્ટે સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ 2027 માટે ₹20,000 કરોડના વાર્ષિક સેલ્સ બુકિંગના લક્ષ્યાંકમાં કોઈ ફેરફાર કર્યો નથી. કંપની આગામી મહિનાઓમાં અનેક નવા પ્રોજેક્ટ લોન્ચ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જે ₹200 બિલિયન થી વધુનું ગ્રોસ ડેવલપમેન્ટ વેલ્યુ (GDV) ઊભું કરે તેવી અપેક્ષા છે.
રેન્ટલ બિઝનેસ અને નાણાકીય સ્થિતિ
રહેણાંક પ્રોજેક્ટ્સ ઉપરાંત, કંપનીનો રેન્ટલ બિઝનેસ, DCCDL, સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી રહ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માં, રેન્ટલ બિઝનેસમાં 16% નો વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર સાથે ₹57 બિલિયનનો EBITDA નોંધાયો હતો. બ્રોકરેજના અનુમાન મુજબ, આ રેન્ટલ આવક FY27 માં વધીને ₹64 બિલિયન અને FY28 સુધીમાં ₹73 બિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે, જે નવા મકાનોના વેચાણ પર ઓછી નિર્ભર એવી સ્થિર આવકનો સ્ત્રોત પૂરો પાડે છે.
નાણાકીય રીતે, DLF એક મજબૂત સ્થિતિ જાળવી રહ્યું છે. પ્રથમ ક્વાર્ટરના અંતે કંપની પાસે ₹15,200 કરોડનો નેટ કેશ સરપ્લસ હતો. આ મજબૂત લિક્વિડિટી કંપનીને વધુ પડતું દેવું લીધા વિના વિસ્તરણ યોજનાઓ અને મૂડી ખર્ચનું સંચાલન કરવામાં મદદ કરે છે.
રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો (Risks)
જોકે બ્રોકરેજ પોઝિટિવ છે, રોકાણકારોએ કેટલીક મહત્વપૂર્ણ બાબતો પર નજર રાખવી જોઈએ. કંપનીનું ₹20,000 કરોડનું સેલ્સ બુકિંગ લક્ષ્યાંક હાંસલ કરવાની ક્ષમતા નવા પ્રોજેક્ટ લોન્ચની સમયસર અમલવારી પર ખૂબ આધાર રાખે છે. નિયમનકારી મંજૂરીઓ અથવા જરૂરી ક્લિયરન્સ મેળવવામાં કોઈપણ વિલંબ આ લોન્ચને આગામી ક્વાર્ટરમાં ધકેલી શકે છે, જે વેચાણ પ્રદર્શનને અસર કરી શકે છે.
વધુમાં, રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્ર બજારની માંગ અને મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિઓ પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે. વ્યાજ દરમાં ફેરફાર અથવા એકંદર આર્થિક સેન્ટિમેન્ટ આગામી પ્રોજેક્ટ્સમાં ખરીદદારોની રુચિને પ્રભાવિત કરી શકે છે. રોકાણકારોએ આ પ્રોજેક્ટ લોન્ચની ગતિ અને કંપની તેના મહત્વાકાંક્ષી વાર્ષિક લક્ષ્યાંકોને પહોંચી વળવા માટે જરૂરી માંગ જાળવી શકે છે કે કેમ તેના પર નજર રાખવી જોઈએ.