બીમા ક્ષેત્રની દિગ્ગજ કંપની HDFC Life Insurance પર બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher ફિદા છે. કંપનીના મજબૂત APE ગ્રોથને પગલે શેરમાં તેજીની સંભાવના વ્યક્ત કરી ₹765 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે.
બ્રોકરેજ હાઉસ Prabhudas Lilladher એ HDFC Life Insurance ના શેર પર પોતાનો પોઝિટિવ અભિપ્રાય જાહેર કરતા ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹765 નક્કી કરી છે. રિપોર્ટ મુજબ, કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક ઇન્સ્યોરન્સ માર્કેટમાં પોતાની સ્થિતિ મજબૂત રીતે જાળવી રાખવામાં સફળ રહી છે.
ગ્રોથના મુખ્ય ડ્રાઈવર્સ (Growth Drivers)
કંપનીના રિઝલ્ટમાં સૌથી મહત્વનું પાસું છે 13% નો વાર્ષિક APE (Annual Premium Equivalent) ગ્રોથ. રોકાણકારો માટે જણાવી દઈએ કે, APE એ કંપની દ્વારા એક વર્ષમાં વેચાયેલી નવી પોલિસીઓનું કુલ મૂલ્ય દર્શાવે છે. આ ગ્રોથ પાછળ મુખ્ય કારણ એન્યુઇટી (Annuity) પ્રોડક્ટ્સ અને નોન-પાર્ટિસિપેટિંગ પ્લાન્સની વધતી માંગ છે. આ ઉપરાંત, મુખ્ય ડિસ્ટ્રીબ્યુશન પાર્ટનર HDFC Bank ના ચેનલ વોલ્યુમમાં પણ 12% નો વધારો જોવા મળ્યો છે.
માર્જિન અને વેલ્યુએશન
કંપનીએ 24.5% ના VNB (Value of New Business) માર્જિન નોંધાવ્યા છે. બ્રોકરેજનું અનુમાન છે કે આગામી બે વર્ષમાં પ્રોડક્ટ મિક્સમાં ફેરફાર થવાથી આ માર્જિનમાં વધુ 20 થી 30 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો થઈ શકે છે. વેલ્યુએશન માટે ફર્મે FY29 ના અંદાજોનો ઉપયોગ કરતા 1.7x નો P/EV મલ્ટીપલ ગણ્યો છે.
સાવચેતીનો સંકેત
જોકે, રિપોર્ટમાં રેગ્યુલેટરી રિસ્ક બાબતે સાવધ કરવામાં આવ્યા છે. ભારતમાં ઇન્સ્યોરન્સ કમિશન ગાઈડલાઈન્સમાં સંભવિત ફેરફારોને લઈને અનિશ્ચિતતા છે, જે આગામી સમયમાં ડિસ્ટ્રીબ્યુશન કોસ્ટને અસર કરી શકે છે. આ જ કારણ છે કે બ્રોકરેજે FY27 માટે APE ગ્રોથનો અંદાજ 13% અને FY28 માટે 14% રાખ્યો છે. રોકાણકારોએ ખાસ કરીને HDFC Bank ચેનલની કામગીરી અને રેગ્યુલેટરના નવા નિયમો પર નજર રાખવી જોઈએ.