Whalesbook
HDFC બેંકે FY26 ના બીજા ક્વાર્ટરના પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જેમાં સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટ ₹18,641.28 કરોડ રહ્યો છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાના ₹16,820.97 કરોડ કરતાં 11% વધુ છે. બેંકની નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) 4.8% YoY વધીને ₹31,550 કરોડ થઈ છે. જોકે, નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) પાછલા ક્વાર્ટર (Q1 FY26) ના 3.35% પરથી સહેજ ઘટીને 3.27% થયું છે.
બ્રોકરેજ ફર્મ નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટે HDFC બેંકના શેર પર 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ₹1,170 નો લક્ષ્યાંક ભાવ નક્કી કર્યો છે. આ વર્તમાન બજાર ભાવ કરતાં 16-17% ની સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. નુવામાને અપેક્ષા છે કે Q3 FY26 થી NIMs માં સુધારો થશે, જે સિસ્ટમ-સ્તરની વૃદ્ધિ, શ્રેષ્ઠ એસેટ ક્વોલિટી અને સુધરતી મુખ્ય કમાણી દ્વારા સંચાલિત થશે, જેનાથી શેરનું પ્રદર્શન વધુ સારું રહેશે.
બેંકના લોન પોર્ટફોલિયોમાં ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર (QoQ) 4.5% અને વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) 10% વૃદ્ધિ જોવા મળી છે. રિટેલ લોન 2% QoQ વધી છે, જ્યારે હોલસેલ લોન 5% QoQ વધી છે. ડિપોઝિટ્સ 12% YoY અને 1% QoQ વધી છે.
ફી આવક (Fee income) 17% QoQ વધી છે, જેમાં લોન વૃદ્ધિનો ફાળો હતો, જોકે ટ્રેડિંગ ગેઇન્સ (trading gains) માં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે.
એસેટ ક્વોલિટી મજબૂત રહી છે, કુલ સ્લિપેજ (slippage) લોનના 1.2% સુધી ઘટ્યું છે (Q1 FY26 માં 1.4% હતું). ગ્રોસ નોન-પરફોર્મિંગ લોન્સ (GNPL) પણ QoQ 1.35% થી ઘટીને 1.24% થયા છે. કોર ક્રેડિટ ખર્ચ (Core credit costs) Q1 FY26 માં 56 bps થી ઘટીને 28 bps થયા છે, જે ઓછા સ્લિપેજ અને લોન અપગ્રેડ્સ દ્વારા સમર્થિત છે.
અસર: Q2 ના સકારાત્મક પરિણામો, નુવામાનું મજબૂત 'Buy' રેટિંગ અને આકર્ષક લક્ષ્યાંક ભાવ HDFC બેંકના શેરના પ્રદર્શન અને રોકાણકારોની ભાવનાને ટેકો આપશે તેવી સંભાવના છે. બજાર બેંક આગામી ક્વાર્ટરમાં લોન વૃદ્ધિને કેવી રીતે જાળવી રાખે છે, NIMs માં સુધારો કરે છે અને તેની મજબૂત એસેટ ક્વોલિટી જાળવી રાખે છે તેના પર નજર રાખશે. અસર રેટિંગ: 8/10.